03.03.202203:17 Analisis Forex & Kajian: Pakar meramalkan kenaikan kadar pinjaman utama Kanada

Dengan latar belakang data ekonomi kukuh daripada Statistik Kanada sehari sebelumnya, bank pusat berkemungkinan akan menaikkan kadar faedah dengan lebih cepat.

Bank of Canada dijangka memulakan beberapa siri kenaikan kadar faedah minggu ini untuk mengurangkan inflasi daripada paras tertinggi tiga dekad.

Anggaran median mengandaikan bahawa Gabenor Tiff Macklem akan menaikkan kadar faedah penanda aras sebanyak suku peratusan mata kepada 0.5% pada keputusan dasar hari Rabu. Bank of Canada juga dilihat mendedahkan sebahagian daripada rancangannya untuk mengecilkan pegangan bon kerajaan yang diperoleh sejak dua tahun lalu.

Pergerakan kadar itu akan menjadi peningkatan pertama dalam kos pinjaman sejak 2018, memulakan apa yang dijangkakan sebagai salah satu kitaran mendaki terpantas sejak bank pusat menerima pakai sasaran inflasi tiga dekad lalu. Pasaran menjangkakan sebanyak enam kenaikan dalam tempoh 12 bulan akan datang.

"Kenaikan minggu ini akan menjadi langkah pertama dalam kitaran pengetatan paling berbangkit dalam beberapa dekad," kata Royce Mendes, ketua strategi makro di Desjardins Securities Inc., melalui e-mel. "Ahli bank pusat perlu memperlahankan inflasi panas merah tanpa menyebabkan kemelesetan."

Inflasi kini berjalan pada paras tertinggi tiga dekad sebanyak 5.1%, tetapi pegawai terus menyalahkan isu rantaian bekalan global yang mereka jangka akan pudar dalam beberapa bulan akan datang.

Keputusan hari Rabu pada pukul 10 pagi di Ottawa adalah urusan kenyataan sahaja, tanpa ramalan baharu. Tetapi Macklem akan memberi ucapan dan mengadakan sidang akhbar pada hari Khamis, di mana dia akan memberikan lebih banyak maklumat tentang keputusan itu.

Terutamanya, keputusan ini dibuat lebih awal daripada bintang kesaksian separuh tahunan di hadapan penggubal undang-undang AS oleh Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell.

Bank of Canada, yang telah memegang penanda arasnya pada tahap kecemasan 0.25% sejak Mac 2020, telah mula meletakkan asasnya. Pada keputusan dasar terakhirnya pada Januari, Macklem memberi amaran kos pinjaman yang lebih tinggi akan berlaku dalam ekonomi pada kapasiti penuh dan tidak lagi memerlukan rangsangan luar biasa.

Bank pusat juga telah berusaha untuk meyakinkan rakyat Kanada bahawa pegawai bersedia untuk menyesuaikan diri dengan cepat sekiranya tekanan harga terbukti lebih melekit daripada ramalan.

Bank of Canada melihat inflasi jatuh kembali kepada kira-kira 3% menjelang akhir tahun ini dan menghampiri sasaran 2% pada 2023.

"Kami akan lincah - dan jika perlu, tegas - dalam menggunakan alat dasar monetari kami untuk menangani apa jua keadaan yang timbul," kata Timbalan Gabenor Tim Lane.

Pakar ekonomi menyatakan bahawa terdapat risiko yang perlu dipertimbangkan apabila kos pinjaman meningkat, dan proses itu akan menjadi tindakan pengimbangan yang halus.

Oleh itu, isi rumah Kanada adalah antara yang paling banyak berhutang di kalangan negara maju. Perumahan ialah pemacu pertumbuhan utama, sektor yang mungkin menjadi sejuk apabila kos peminjaman meningkat. Walau bagaimanapun, inflasi yang tinggi menyemarakkan minat dalam hartanah.

Pasaran mempertaruhkan kadar dasar semalaman Bank of Canada akan mencecah setinggi 1% menjelang Jun, dan 1.75% pada masa ini tahun depan. Bank menggunakan penanda aras itu untuk menetapkan harga kos pinjaman untuk pelanggan pada gadai janji kadar berubah.

"Apabila kadar dasar meningkat melebihi 1%, pertimbangan kestabilan kewangan akan diketengahkan," kata Simon Harvey. Beliau menunjukkan keperluan untuk mengimbangi jumlah pinjaman dan kadar pertukaran semasa.

Pencerobohan Rusia ke atas Ukraine tidak mungkin menghentikan Bank of Canada, kerana kenaikan harga komoditi melindungi Kanada daripada sebarang akibat ekonomi global, dan tidak memerlukan sumber tenaga dari luar negara. Walaupun begitu, konflik Rusia-Ukraine dan kegawatan pasaran global yang terhasil merumitkan penyelesaian. Khususnya, kerana kenaikan harga komoditi hanya akan meningkatkan tekanan inflasi dan meningkatkan pendapatan serta permintaan dalam ekonomi berasaskan sumber Kanada.

"Pencerobohan Rusia ke atas Ukraine menyebabkan risiko inflasi menjadi meningkat. Ia juga menimbulkan risiko penurunan yang jelas kepada aktiviti dan keyakinan walaupun pendedahan perdagangan langsung yang minimum. Dengan jalan yang jauh ke hadapan untuk penetapan kadar dasar yang lebih neutral, kami menjangkakan BoC akan menguruskan kedua-dua itu. risiko sampingan dengan urutan kenaikan beransur-ansur yang berlanjutan sehingga 2023," kata ahli ekonomi Andrew Hasby.

Ia adalah persekitaran dasar yang tidak kemas untuk pembuat dasar monetari, kata penganalisis.

"Di satu pihak, mereka perlu meneruskan laluan yang mereka nyatakan ke pasaran sejak beberapa bulan lalu," kata Ketua Pegawai Kewangan Bank of Montreal Tayfun Tuzun dalam satu temu bual Selasa. "Sebaliknya, memandangkan situasi global, mereka perlu memastikan bahawa tindakan mereka tidak semestinya memperlahankan ekonomi mereka melebihi tahap yang dijangkakan."

Secara keseluruhannya, dolar Kanada dan ekuiti Kanada kelihatan menarik dengan latar belakang turun naik mendadak dalam pasaran lain. Sudah tentu, revolusi komoditi yang menjulang akibat pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pasti akan membuat pelarasan. Jika tidak, ekonomi Kanada bertumpu pada asas komoditi dan berkemungkinan menghadapi kenaikan kadar dengan mudah.