11.03.202212:00 Analisis Forex & Kajian: Isi rumah terjejas ekoran kenaikan inflasi AS yang semakin tinggi

Kenaikan harga secara besar-besaran telah menyebabkan kenaikan tahunan terbesar dalam inflasi dalam tempoh 40 tahun, bagaimanapun, tidak mengejutkan pasaran. Inflasi sudah menghantui ekonomi sebelum pertikaian Rusia di Ukraine meruncing pada bulan lalu. Walau bagaimanapun, ia masih boleh menghakis populariti Presiden Joe Biden.

Rizab Persekutuan dijangka mula menaikkan kadar faedah seawal Rabu depan.

Dengan inflasi hampir empat kali ganda dari sasaran 2 peratus bank pusat A.S., pakar ekonomi menjangkakan sebanyak tujuh kenaikan kadar pada tahun ini atau satu kali kenaikan yang lebih besar.

Isi rumah berpendapatan rendah menanggung beban inflasi yang tinggi kerana mereka membelanjakan lebih banyak pendapatan mereka untuk perbelanjaan makanan dan petrol.

"Kejutan pengguna terhadap kenaikan harga gas yang pesat di pam akan terus memberi tekanan kepada Fed dan pembuat dasar untuk melakukan sesuatu, apa sahaja, untuk memperlahankan kelajuan di mana harga di mana-mana bergerak lebih tinggi," Chris Zaccarelli, ketua pegawai pelaburan di Perikatan Penasihat Bebas di Charlotte, NC, berkata.

"Terdapat ramai orang yang menyatakan bahawa Fed tidak boleh mengawal rantaian bekalan atau meningkatkan kecekapan pelabuhan kami, tetapi mereka tidak pernah dapat melakukannya. Apa yang mereka boleh kawal ialah kadar faedah dan mereka terlalu rendah."

Indeks harga pengguna meningkat 0.8% pada bulan lepas selepas mencatatkan kenaikan sebanyak 0.6% pada Januari, menurut Jabatan Buruh pada hari Khamis. Petrol (+6.6%) menyumbang hampir satu pertiga daripada kenaikan IHP. Ini berlaku walaupun berlaku penurunan harga petrol sebanyak 0.8% pada bulan Januari. Harga makanan melonjak sebanyak 1.0%, dengan kos barangan runcit yang digunakan di rumah meningkat sebanyak 1.4%

Dalam tempoh 12 bulan sehingga Februari, IHP meningkat 7.9%, peningkatan terbesar tahun ke tahun sejak Januari 1982. Ia mengekori lonjakan sebanyak 7.5% pada bulan Januari. Walau bagaimanapun, seperti yang kami katakan, kenaikan IHP pada bulan Februari tidak mengejutkan ahli ekonomi dan ia adalah sejajar dengan ramalan.

Data CPI bulan lepas tidak menangkap sepenuhnya lonjakan harga minyak. Harga meningkat lebih daripada 30%, dengan penanda aras global Brent mencecah paras tertinggi 2008 pada harga $139 setong, sebelum ia ditarik semula pada Khamis ke paras harga $118 setong.

Terutama, Amerika Syarikat telah mengenakan sekatan keras ke atas Moscow, dengan Presiden Joe Biden pada hari Selasa mengharamkan import minyak Rusia ke negara itu.

Harga petrol di AS mencatatkan purata rekod $4.318 segelen berbanding $3.469 sebulan yang lalu.

Menurut David Kelly, ketua strategi global di JPMorgan Funds di New York, jika purata petrol hampir $4.20 untuk tahun itu, ia akan menambah lebih $1,000 kepada perbelanjaan purata isi rumah.

Perang yang tercetus di antara Rusia-Ukraine, yang juga telah meningkatkan harga gandum dan komoditi lain, dilihat mengekalkan inflasi yang tidak selesa pada suku kedua.

Inflasi semasa adalah bersifat pelbagai komponen. Khususnya, ia juga disebabkan oleh peralihan dalam perbelanjaan bagi barangan daripada perkhidmatan semasa pandemik COVID-19 dan trilion dolar yang dilaburkan dalam memerangi wabak itu. Lonjakan permintaan terpendam yang terhasil menghadapi kekangan kapasiti kerana kuarantin menyukarkan penghantaran bahan mentah ke kilang dan produk siap kepada pengguna.

Tidak termasuk komponen makanan dan tenaga yang tidak menentu, indeks harga pengguna teras meningkat 0.5% bulan lepas selepas ia menokok 0.6% pada bulan Januari. Ini kurang daripada 1.52% Rusia, tetapi masih merupakan keuntungan yang ketara.

Peningkatan 0.5% dalam kos perumahan, seperti perumahan sewa, serta penginapan hotel dan motel, menyumbang lebih daripada 40% peningkatan dalam apa yang dipanggil CPI teras.

Sewa melonjak sebanyak 0.6%. Pengguna juga membayar lebih untuk masa lapang, barangan dan operasi isi rumah, insurans kenderaan serta pakaian dan produk penjagaan diri.

Tambang penerbangan meningkat 5.2% apabila terdapat penurunan mendadak dalam jumlah kes jangkitan coronavirus telah meningkatkan permintaan untuk perjalanan, sekurang-kurangnya di kalangan rakyat Amerika.

IHP teras tahunan meningkat 6.4%. Ini merupakan kenaikan terbesar tahun ke tahun sejak Ogos 1982 dan diikuti dengan peningkatan 6% pada Januari.

Kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan kadar CPI teras tahunan akan memuncak pada Mac hanya di atas 6.5% dan ditarik semula pada bulan April apabila kenaikan besar dari musim bunga lalu mula terkeluar daripada pengiraan.

"Kami masih fikir itu adalah hasil yang paling mungkin, tetapi terdapat risiko bahawa kesan laluan tenaga daripada lonjakan harga minyak terkini akan memperlahankan proses itu," kata Lou Crandall.

"Tepat sekali bagaimana Fed akan mengimbangi kesan harga minyak yang lebih tinggi ke atas data inflasi terhadap 'cukai tenaga' yang melanda pendapatan dan perbelanjaan sebenar masih tidak jelas."

Keadaan pasaran buruh yang semakin ketat juga akan menyumbang kepada inflasi yang lebih tinggi, walaupun pertumbuhan gaji bulanan terhenti pada Februari. Terdapat hampir rekod 11.3 juta pembukaan pekerjaan pada akhir Januari. Jurang pekerjaan-pekerja ialah 4.8 juta, menyumbang 2.9% daripada tenaga buruh. Kenaikan harga berkemungkinan menggalakkan pekerja mengambil jawatan kosong.

Setakat ini, bagaimanapun, angka pengangguran mengecewakan.

Laporan berasingan daripada Jabatan Buruh pada Khamis menunjukkan tuntutan awal untuk faedah pengangguran negeri meningkat 11,000 kepada 227,000 pelarasan bermusim bagi minggu berakhir 5 Mac, masih pada tahap yang konsisten dengan pasaran buruh yang ketat.

Pakar ekonomi telah meramalkan 217,000 permohonan untuk minggu terkini. Tuntutan telah menurun daripada rekod tertinggi 6.149 juta pada awal April 2020.

Indeks utama Wall Street jatuh pada hari Khamis.

Saham teknologi adalah peneraju dalam kemerosotan.

Walaupun jumlahnya sepadan dengan jangkaan ahli ekonomi, kebimbangan pelabur berleluasa bahawa inflasi akan terus meningkat dalam beberapa bulan akan datang apabila tindakan ketenteraan Rusia di Ukraine meningkatkan kos minyak dan komoditi lain.

Sembilan daripada 11 sektor S&P utama merosot, dengan saham teknologi jatuh paling banyak, 1.9%, selepas mendahului rali Wall Street pada sesi sebelumnya. Pembuat kerepek jatuh 2.2%.

Saham tenaga meningkat 1.2% selepas berehat pada hari Rabu.

"Intinya ialah inflasi meningkat dan masih banyak lagi yang akan datang," kata Peter Cardillo.

"Saya sedang mencari inflasi untuk memuncak pada suku kedua tetapi sekarang ia bergantung kepada minyak. Mungkin kita tidak akan melihat sebarang kelegaan sehingga akhir tahun ini."

Pengerusi Fed, Jerome Powell pada minggu lalu berkata beliau akan menyokong kenaikan kadar suku mata apabila bank pusat AS bermesyuarat minggu depan dan akan "bersedia untuk bergerak lebih agresif" kemudian jika inflasi tidak berkurangan secepat yang dijangkakan. Pedagang kini melihat kebarangkalian 95% kenaikan 25 mata asas oleh Fed dalam mesyuarat Macnya. Walau bagaimanapun, kenaikan pertama mungkin lebih serius.

Saham Citigroup turun 2.1%. Walaupun begitu, Goldman Sachs Group Inc berkata ia menutup operasinya di Rusia, menjadi bank Wall Street utama pertama meninggalkan negara itu berikutan operasi khas Moscow di Ukraine.

Sementara itu, rundingan di antara Rusia dan Ukraine tidak membuahkan hasil.

Pada jam 09:55, Waktu Timur AS, Purata Perindustrian Dow Jones turun 0.74%, pada 33,040,13, S&P 500 merosot 0.92%, pada 4,238,37, dan Nasdaq Composite turun 1.44%, pada 13,064,84.

Stok pertumbuhan Megacap Microsoft, Meta Platforms dan Tesla semuanya merosot lebih daripada 1%, manakala Nvidia dan Apple jatuh lebih 2.5% setiap satu.

Saham Amazon.com melonjak 4.8% selepas lembaga pengarahnya meluluskan pembahagian 20-untuk-1 saham biasa gergasi e-dagang itu dan membenarkan rancangan pembelian balik $10 bilion.