Minggu lepas ternyata berjaya untuk aset berisiko. Indeks Wall Street utama menandakan kenaikan tertinggi sejak November 2020, meningkat secara purata lebih daripada 6%. Pasangan mata wang EUR/USD melonjak hampir 1.3%, menunjukkan kenaikan mingguan terbesar sejak awal Februari.
Peningkatan sentimen risiko dan kelemahan kedudukan dolar pelindung berlaku atas beberapa sebab.
1) Cahaya di hujung terowong
Nampaknya, peserta pasaran mula memainkan penstabilan keadaan di Ukraine terlebih dahulu, bertindak atas prinsip "beli pada khabar angin, jual berdasarkan fakta."
Pelabur telah berakar umbi dalam idea bahawa Moscow dan Kiev akhirnya akan mencapai beberapa jenis persetujuan. Sebarang gencatan senjata - walaupun sementara - akan menjadi detik yang positif untuk mata wang tunggal, kerana konflik berlaku dalam jarak dekat dengan sempadan zon euro. Ia juga akan memberi kesan negatif kepada dolar, tempat perlindungan paling selamat.
2) China memberi harapan baru
Ekonomi kedua terbesar di dunia telah beralih daripada potensi penghalang kepada pertumbuhan global kepada bergerak ke hadapan. Pihak berkuasa China telah berjanji untuk menyokong ekonomi negara dan pasaran saham. Pilihan yang memihak kepada insentif baharu adalah dialu-alukan di dalam dan di luar negara.
3) Hembusan udara segar dari Fed
Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell berjaya meyakinkan pelabur dengan mengatakan bahawa ekonomi AS cukup kukuh untuk menghadapi pengetatan dasar monetari.
Pada mesyuarat seterusnya, FOMC menaikkan kadar utama daripada hampir sifar kepada 0.25-0.5% setahun. Bank pusat itu berhasrat untuk mengehadkan dirinya kepada sembilan langkah menaikkan kadar dalam tempoh dua tahun akan datang. Ini sudah tentu lebih lembut daripada jangkaan ramai pedagang dalam beberapa bulan kebelakangan ini.
Lega kerana berita Fed yang ditunggu-tunggu akhirnya keluar, pasaran saham AS telah kembali ke tahap sebelum kemasukan tentera Rusia ke wilayah Ukraine.
Pada hari Jumaat, indeks utama Wall Street ditutup lebih tinggi. Pada masa yang sama, S&P 500 meningkat 1.17% kepada 4,463.12 mata.
Hakikat bahawa rundingan antara pemimpin Amerika dan China - Joe Biden dan Xi Jinping - mengenai krisis Ukraine berakhir tanpa kejutan besar menyumbang kepada pemeliharaan sentimen pasaran yang optimistik. Kedua-dua pihak menekankan keperluan untuk penyelesaian diplomatik bagi krisis itu.
"Daripada mempunyai ketakutan dan kebimbangan tentang apa yang mungkin dilakukan oleh Fed, kami kini mempunyai pelan hala tuju dasar monetari yang jelas. Bagi Rusia dan Ukraine, pasaran lebih positif mengenai berita dari barisan diplomatik berbanding negatif mengenai peningkatan," Penganalisis National Securities Corporation berkata.
Selepas pasaran saham AS meningkat selama tiga hari berturut-turut minggu lalu, ramai pelabur mula berharap bahawa yang paling teruk akan berlaku di belakang mereka.
Penganalisis JPMorgan meramalkan bahawa S&P 500 akan mengakhiri tahun ini pada 4,900 mata, iaitu kira-kira 10% lebih tinggi daripada paras penutupan dagangan Jumaat.
"Pasaran kelihatan telah mengatasi kenaikan kadar yang telah lama ditunggu-tunggu oleh Fed, dan dasar monetarinya berkemungkinan sekeras mungkin," kata mereka.
Sementara itu, pakar strategi di Goldman Sachs percaya bahawa pelabur memandang rendah risiko yang berkaitan dengan konflik Rusia-Ukraine.
"Kenaikan indeks saham AS, serta kelembapan harga minyak selepas lonjakan mendadak, menunjukkan penurunan tahap ketegangan dalam penilaian pedagang terhadap akibat global konflik. Ini bermakna pasaran kini lebih terdedah kepada risiko yang berkaitan dengan kemungkinan penamatan rundingan atau dengan pengurangan selanjutnya dalam bekalan tenaga ke pasaran dunia," kata mereka.
Beberapa keyakinan pasaran yang berkaitan dengan kemungkinan pengurangan konflik Rusia-Ukraine nampaknya tidak wajar, kata penganalisis di MUFG Bank.
"Walaupun terdapat maklumat bahawa pihak-pihak membuat kemajuan dalam rundingan, tindakan ketenteraan yang berterusan di lapangan menunjukkan sebaliknya. Pelabur akan sekali lagi menjauhi risiko, dan ini akan menyokong dolar," mereka percaya.
"Terdapat pendapat bahawa mata wang AS biasanya dijual dalam tempoh enam bulan pertama kitaran pengetatan Fed, kerana pemain dalam kes ini cenderung bertindak atas prinsip "beli khabar angin, jual fakta." Apa yang membezakan situasi kali ini , pada pendapat kami, adalah pengetatan tegas yang akan dilakukan oleh Rizab Persekutuan, dan peristiwa di Ukraine yang telah merosakkan prospek pertumbuhan ekonomi di Eropah dan akan memberi tekanan kepada mata wang rantau itu," kata penganalisis ING.
"Kelembutan momentum mata wang Eropah berbanding dolar AS akan mengehadkan potensi pertumbuhan pasangan EUR/USD. Kami melihat peluang untuk penarikan semula harga ke tahap 1.0900," tambah mereka.
Pada permulaan minggu baharu, pasangan mata wang utama didagangkan dalam julat yang sempit, berubah dalam 40 mata.
Pada masa yang sama, indeks saham utama AS tidak menunjukkan dinamik yang jelas.
Permintaan untuk risiko telah menurun, tetapi tiada jualan yang ketara sama ada. Dengan ketiadaan statistik penting di kedua-dua belah Atlantik, pemain berayun selepas hujung minggu dan memutuskan langkah selanjutnya dengan melihat keadaan di sekitar Ukraine.
Pada hujung minggu, Menteri Luar Turki berkata bahawa Moscow dan Kiev hampir mencapai persetujuan mengenai isu-isu penting, dan menyatakan harapan untuk gencatan senjata awal.
Bagaimanapun, kedudukan parti-parti itu masih jauh daripada mencapai kompromi sepenuhnya. Berdasarkan situasi semasa, terdapat sebab untuk mempercayai bahawa tarikh akhir untuk tamat konflik berkemungkinan akan dialihkan kepada separuh kedua April.
Pasangan mata wang EUR/USD perlahan-lahan mengucapkan selamat tinggal kepada tahap 1.1100 sekali lagi. Prospek krisis yang berlarutan di Ukraine akan melemahkan euro, menurut Commerzbank.
"Semakin lama krisis berterusan, semakin besar kemungkinan akibat ekonomi dan inflasi sebenar - terutamanya untuk zon euro - akan menjadi ketara. Dan itulah sebabnya prospek sedemikian negatif untuk EUR/USD," kata mereka.
Pasangan mata wang utama tidak boleh bertapak di utara 1.1100. Ini menunjukkan bahawa lantunan semula pasangan itu mungkin telah berakhir, pakar ekonomi OCBC percaya.
"Momentum positif jangka pendek masih dikekalkan, tetapi pembalikan pantas sebelum rintangan 1.1150 mungkin bermakna puncak lantunan telah muncul. Terdapat potensi untuk pembalikan ke bawah pada akhir minggu ini jika pasangan itu tidak mengukuh di atas 1.1100," kata mereka.
Komen yang dibuat hari ini oleh Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde membantu mengurangkan pengeluaran euro, tetapi juga tidak memberikannya sokongan yang ketara.
Ketua ECB berkata bahawa dia tidak melihat risiko stagflasi.
"Walaupun dalam senario paling gelap - dengan akibat yang tidak dijangka, sekatan minyak dan gas, dan kemerosotan keadaan tentera untuk masa yang lama - walaupun dalam senario sedemikian, kami menjangkakan pertumbuhan ekonomi sebanyak 2.3%," kata Lagarde.
Pada masa yang sama, beliau menegaskan bahawa sebarang pengetatan dasar monetari di zon euro tidak akan secepat di Amerika, disebabkan oleh perbezaan dalam keadaan makroekonomi di zon euro dan Amerika Syarikat.
"Kami hidup di alam semesta yang berbeza, kami berada pada fasa kitaran yang berbeza, dengan titik permulaan yang berbeza. Kami mempunyai kadar negatif di zon euro, manakala di AS kadar tidak pernah jatuh di bawah sifar," kata Lagarde.
Pasaran meletakkan dalam sebut harga kemungkinan dua kenaikan dalam kadar utama ECB sebelum akhir tahun, manakala Fed telah pun melaksanakan kenaikan pertama minggu lepas, dan menjelang akhir tahun, kepimpinan bank pusat AS menjangkakan enam kenaikan lagi.
Bagi gambaran teknikal, kawasan 1.1090-1.1100 kini bertindak sebagai rintangan kuat segera sebelum kawasan 1.1135-1.1140, diikuti oleh tahap anjakan Fibonacci 50% pada kejatuhan baru-baru ini. Satu kejayaan yang menentukan tahap ini akan membuka pergerakan kepada pertumbuhan tambahan. Seterusnya, pasangan mata wang ini mungkin menyasarkan untuk tanda bulat 1.1200 dan cuba untuk mengatasi halangan penting seterusnya di kawasan 1.1230 (tahap pembetulan Fibonacci sebanyak 61.8%).
Sebaliknya, kawasan 1.1035 kini merupakan sokongan terdekat, penembusan harga yang akan menghantar pasangan itu kembali di bawah tanda 1.1000 yang penting dari segi psikologi untuk menguji semula tahap anjakan Fibonacci sebanyak 23.6% sekitar 1.0970. Kedudukan jual seterusnya akan membawa 1.0900 ke dalam perdagangan sebelum pasangan itu akhirnya jatuh kepada 1.0860 dalam perjalanan ke paras terendah tahun semasa yang dicatatkan awal bulan ini berhampiran 1.0800.
Kajian analisis InstaSpot akan membuat anda mengetahui sepenuhnya aliran pasaran! Sebagai pelanggan InstaSpot, anda disediakan sejumlah besar perkhidmatan percuma untuk dagangan yang cekap.
