20.07.202212:58 Analisis Forex & Kajian: Dolar sedang berkonflik dengan minyak, dan euro optimis sebelum mesyuarat ECB

Mata wang AS terpaksa perlahan sedikit, memberi laluan kepada mata wang Eropah, yang lebih berkeyakinan menjelang mesyuarat Bank Pusat Eropah. Walau bagaimanapun, euro tidak sepatutnya berada dalam euforia, dan dolar tidak sepatutnya yakin pada diri sendiri, penganalisis percaya. Pada masa yang sama, dinamik yang kedua adalah bercanggah dengan sebut harga minyak, menyebabkan kebimbangan mengenai pasaran bahan mentah.

Dolar AS menyerahkan sebahagian kedudukannya pada hari Rabu, 20 Julai, membolehkan euro bergerak naik. Yang terakhir ini diberi kekuatan oleh mesyuarat ECB yang akan datang, di mana keputusan mengenai kadar faedah dijangkakan. Menurut ahli ekonomi ABN Amro, pasaran menjangkakan ECB akan menaikkan kadar utama sebanyak 25 mata asas. Di samping itu, dua isu penting akan dibangkitkan pada mesyuarat itu - trajektori selanjutnya kenaikan kadar dan pertimbangan alat baharu untuk memerangi pemecahan.

ECB mempunyai keraguan tentang kenaikan kadar faedah pada masa hadapan, iaitu pada September 2022. Bagaimanapun, ABN Amro percaya bahawa "peningkatan September akan menjadi satu langkah 50 mata asas" jika ramalan inflasi jangka sederhana kekal pada tahap yang sama. Pada masa yang sama, pada musim luruh dan sehingga akhir tahun ini, "kenaikan kadar secara beransur-ansur tetapi stabil" sebanyak 25 bps adalah mungkin.

Situasi semasa menyumbang kepada pertumbuhan stabil euro, yang telah melonjak sebanyak 1% sehari sebelumnya pada kenyataan bahawa kepimpinan ECB akan membincangkan kemungkinan meningkatkan kadar utama sebanyak 50 mata asas sekaligus. Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan pada 1.0234 pada pagi Rabu, 20 Julai, memainkan semula kegagalan sebelumnya. Sehingga kini, pasangan itu telah melepasi paras penting dari segi psikologi 1.0200, meningkatkan pertumbuhan mingguannya kepada 1.50%.

Menurut data awal yang diumumkan oleh Reuters, ECB akan mempertimbangkan kedua-dua pilihan: menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas dan 50 mata asas. Pada mesyuarat terakhir, ECB membenarkan kadar meningkat sebanyak 25 mata asas pada bulan Julai dan kemungkinan kenaikan selanjutnya pada bulan September. Bagaimanapun, peserta pasaran dan penganalisis tidak menolak pengetatan dasar monetari yang lebih agresif di tengah-tengah inflasi yang berkembang pesat. Ingat bahawa pada bulan pertama musim panas, harga pengguna di zon euro melonjak sebanyak 8.6% tahun ke tahun selepas meningkat sebanyak 8.1% pada bulan Mei.

Penganalisis percaya bahawa harga berpatutannya bermain memihak kepada euro, manakala dolar menjadi terlebih beli. Ini menghalang yang terakhir daripada berkembang dan menakluki puncak seterusnya. Dinamik dolar berada di bawah tekanan daripada terlebih beli, pakar menekankan. Pada minggu yang akan datang, penganalisis menjangkakan pembetulan mata wang AS, yang mana peserta pasaran akan menjangkakan tindakan selanjutnya oleh Rizab Persekutuan ke atas kadar tersebut. Ramalan semasa mengenai kenaikan kadar faedah Fed adalah penggerak utama pasaran.

Sekiranya berlaku kenaikan harga dolar AS, sektor bahan mentah mengalami kesukaran yang paling besar. Trend menurun baru-baru ini yang direkodkan dalam pasaran hidrokarbon menunjukkan ketakutan pelabur terhadap kemungkinan kemelesetan. Peserta pasaran bimbang bahawa kemelesetan ekonomi semasa akan membawa kepada pengurangan permintaan terhadap bahan mentah. Pakar menganggap fakta bahawa kebanyakan komoditi dinilai dalam dolar sebagai satu lagi sebab penting bagi penurunan dalam pasaran minyak. Ambil perhatian bahawa harga penanda aras minyak Brent memuncak pada bulan Jun, dan dari segi dolar, harga bahan mentah meningkat sebanyak 59%.

Apabila USD meningkat dalam harga, pasaran komoditi global juga meningkat dalam nilai, meningkatkan tekanan ke atas permintaan. Pengukuhan dolar AS bukan sahaja meningkatkan kos pembelian bahan mentah di luar AS, tetapi juga menggalakkan pengeluar asing untuk menjual saham. Sebabnya ialah selepas menukar dolar kepada mata wang negara, pendapatan pengeluar minyak semakin meningkat.

Kenaikan pesat mata wang AS mampu menjatuhkan pasaran hidrokarbon, pakar percaya. Konflik semasa antara USD dan sektor komoditi adalah pengesahan hubungan yang sukar ini. Menurut penganalisis, korelasi dolar AS dan minyak sentiasa disertai dengan kesukaran. Perselisihan pendapat sedemikian memberikan tekanan yang ketara terhadap permintaan. Menurut anggaran Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), USD yang kukuh, digabungkan dengan rekod harga bahan api yang tinggi, membantu mengurangkan permintaan di negara membangun.