09.08.202210:18 Analisis Forex & Kajian: Dolar terjerat dalam rangkaian kemelesetan euro jangka pendek

Mata wang AS dan Eropah, bersaing dalam pasaran kewangan, cenderung untuk memintas antara satu sama lain. Kadang-kadang dolar AS atau euro membuat pergerakan yang mengelirukan, paling kerap dikaitkan dengan kejatuhan jangka pendek. Minggu ini, USD hampir jatuh ke dalam perangkap sedemikian, bergantung pada penurunan mata wang tunggal yang berjaya. Walau bagaimanapun, yang terakhir telah memulihkan sebahagian kedudukan yang hilang dan berhasrat untuk bergerak ke arah ini.
Mata wang Eropah meningkat pada harga pada hari Isnin, 8 Ogos, selepas penurunan dalam jangka masa yang lama. Walau bagaimanapun, pada mulanya EUR adalah kelihatan lebih rendah daripada dolar, yang membangunkan momentum pertumbuhan minggu lalu. Pergerakan menipu ini melemahkan kewaspadaan dolar AS, yang kini perlu pulih dan cuba kekal di sempadan semasa.
Mata wang AS melakukan anjakan dari tahap tertinggi baru-baru ini pada hari Selasa, 9 Ogos, di tengah-tengah jangkaan data inflasi AS. Menurut penganalisis, jika kadar pertumbuhan harga telah mencapai kemuncak, ia akan memberi kesan negatif kepada dinamik USD dan memaksa Rizab Persekutuan untuk mempertimbangkan semula langkah mengetatkan dasar monetari sebelum ini. Diingatkan pada hari Jumaat lepas, 5 Ogos, Biro Statistik Buruh AS mengumumkan peningkatan bilangan orang yang bekerja dalam sektor bukan pertanian (sebanyak 528,000). Ini jauh melebihi jangkaan pasaran, kerana peningkatan sebanyak 250,000 diramalkan. Pada masa yang sama, inflasi upah, diukur dengan purata pendapatan setiap jam, kekal sama (5.2% dari segi tahunan). Berdasarkan latar belakang ini, ramai peserta pasaran menyemak semula ramalan untuk kadar Fed. Akibatnya, kebarangkalian peningkatannya pada bulan September sebanyak 75 mata asas melonjak kepada 70% daripada 30% sebelumnya.
Berhubung dengan mata wang Eropah, risiko kemelesetan kekal. Ini memberi tekanan serius kepada mata wang tunggal, menjejaskan dinamiknya. Pada masa yang sama, pakar strategi mata wang Commonwealth Bank of Australia percaya bahawa dengan ketiadaan data ekonomi penting dari zon euro, dinamik pasangan EUR/USD "akan menentukan arah aliran semasa dalam dolar." Ramai pakar ekonomi yakin bahawa euro akan kekal kukuh berbanding mata wang lain dalam masa terdekat, walaupun menghadapi kesukaran dengan bekalan tenaga dan kenaikan harga komoditi.
Minggu lalu, harga elektrik di Eropah mencapai tahap tertinggi baru. Walau bagaimanapun, ini menjejaskan dinamik pasangan EUR/USD terlalu banyak, walaupun pakar bimbang pasangan itu akan menguji tahap terendah baru-baru ini. Menurut penganalisis, kenaikan kos gas asli dan pembawa tenaga meningkatkan risiko kemelesetan di zon euro. Ini akan memberi tekanan kepada euro dalam ufuk perancangan jangka pendek dan sederhana, pakar ekonomi yakin. Minggu semasa bermula secara relatif positif untuk pasangan EUR/USD, yang melonjak dengan mendadak kepada 1.0200.
Bagaimanapun, nasib kemudiannya berpaling daripada euro, sekali lagi terperangkap dalam aliran menurun. Pasangan mata wang EUR/USD berada berhampiran 1.0195 pada pagi Selasa, 9 Ogos. Pasangan mata wang ini mengukuh sekitar tahap 1.0190 pada awal minggu ini, tetapi dalam jangka sederhana, pasangan mata wang EUR/USD akan kekal dalam julat yang luas. 1.0095-1.0300, pakar percaya.

Euro berada di bawah tekanan bukan sahaja daripada risiko yang berkaitan dengan bekalan tenaga, tetapi juga data ekonomi yang memberi inspirasi mengenai pasaran buruh di Amerika Syarikat. Laporan positif menyumbang kepada penyambungan semula pertumbuhan dalam hasil bon kerajaan AS dan dolar AS. Ini berlaku selepas peningkatan dalam indeks aktiviti perniagaan dalam sektor pembuatan AS dan dalam sektor perkhidmatan. Ramai penganalisis menjangkakan pertumbuhan selanjutnya dalam hasil bon AS dan dolar dalam masa terdekat. Pemangkin untuk kenaikan sedemikian adalah laporan mengenai inflasi di Amerika Syarikat, dimana penerbitannya dijadualkan pada hari Rabu, 10 Ogos. Sekiranya senario sedemikian, kedudukan hawkish Fed akan menerima pengesahan tambahan.
Data makro semasa dari Amerika Syarikat mengukuhkan jangkaan pasaran mengenai kenaikan kadar faedah Fed pada bulan September. Mengikut pengiraan awal, peningkatan sebanyak 75 bps adalah tersirat, tetapi ramalan asas mengandaikan peningkatan sebanyak 50 bps. Pada masa yang sama, pertikaian berterusan mengenai kemungkinan kemelesetan dalam ekonomi Amerika. Walau bagaimanapun, laporan makroekonomi semasa menghilangkan keraguan, mengesahkan kekuatan yang terakhir. Selepas laporan pekerjaan Julai yang kukuh di AS, kenaikan kadar 75bp pada mesyuarat FOMC September adalah menunggu masa, pakar percaya.
Beberapa pegawai Fed sebelum ini menyatakan bahawa pada 2022 kadar faedah di Amerika Syarikat akan melebihi 3%. Pada masa sama, kementerian mengingatkan bahawa kos pinjaman boleh dikurangkan pada suku kedua 2023. Bagaimanapun, data akan datang mengenai inflasi di Amerika Syarikat, yang dijangka pada hari Rabu, 10 Ogos, akan memaksa pasaran untuk menyemak semula. ramalan mereka untuk penurunan kadar pada 2023. Menurut pakar, pasaran harus mengikuti retorik keras Fed. Walau bagaimanapun, pelaksanaan senario sedemikian akan meningkatkan tekanan ke atas euro dan membuka pergerakan untuk pertumbuhan dolar yang berjaya.