22.08.202209:25 Analisis Forex & Kajian: Dolar AS berada di kemuncaknya dan sangat membanggakan. Adakah euro akan mencapai kemuncak yang curam?

Mata wang AS memulakan minggu ini dengan positif, menghampiri kemuncak lima minggu dan cuba untuk bertapak di kedudukan tinggi. Di tengah-tengah dolar AS yang semakin meningkat, kejayaan relatif saingannya dalam pasangan mata wang EUR/USD, iaitu euro, berkurangan. Mata wang Eropah sedang bergelut untuk terus bertahan, tetapi ia tidak berundur.
Pertumbuhan dolar AS didorong oleh kedudukan hawkish Rizab Persekutuan. Menjelang mesyuarat Jackson Hole akhir minggu ini, dolar AS menunjukkan keyakinan. USD disokong oleh kebarangkalian tinggi pengetatan agresif berterusan dasar monetari oleh bank pusat. Ingat bahawa pada akhir minggu lepas, beberapa wakil Fed mengumumkan kesediaan mereka untuk menaikkan lagi kadar di tengah-tengah kebimbangan mengenai inflasi yang semakin meningkat.
Bagaimanapun, masalahnya ialah pengukuhan sentimen penurunan harga pada mata wang AS. Selama tiga minggu, pemain pasaran telah mengurangkan kedudukan mereka pada pertumbuhan USD. Pada masa yang sama, dana lindung nilai yang besar meningkatkan jualan dolar AS mingguan sebanyak 6%. Walau bagaimanapun, di tengah-tengah inflasi luar skala di AS dan dolar AS terlebih beli yang besar, tidak ada satu isyarat yang menunjukkan penurunan dalam indeks USD.
Pada masa ini, permintaan untuk dolar AS kekal berkuat kuasa, memandangkan menjelang mesyuarat di Jackson Hole, pelabur sekali lagi memberi perhatian kepada aset perlindungan yang boleh dipercayai ini. Berdasarkan latar belakang ini, Indeks Spot Dolar Bloomberg telah berkembang dengan ketara, yang menunjukkan kadar pertukaran USD berbanding sekumpulan mata wang utama beberapa negara. Pada penghujung minggu lepas, indikator ini berada pada tahap tertinggi, menambah lebih daripada 2%. Menurut penganalisis, ini adalah kenaikan mingguan paling ketara sejak April 2020.
Dalam keadaan semasa, mata wang Eropah mempunyai masa yang paling sukar, yang telah mencapai paras terendah tiga minggu berbanding Amerika. Pertumbuhan sentimen menurun pada euro dalam kalangan pelabur menyumbang kepada kelemahan ketara euro. Ramai pemain pasaran telah mengambil kedudukan ini disebabkan oleh kemerosotan keadaan ekonomi di Eropah. Menurut anggaran Bank of New York Mellon, sentimen menurun terhadap EUR telah memuncak sejak dua tahun lalu. Sebabnya ialah pesimisme pelabur tentang ekonomi Eropah dan risiko geopolitik yang semakin meningkat. Dengan latar belakang ini, penganalisis di Bank of New York Mellon menganggap menjual euro sebagai strategi yang agak berkesan.
Satu lagi trend utama yang direkodkan berhubung dengan euro, pakar menganggap dominasi kedudukan pendek di atasnya. Pada masa ini, pelabur memegang kedudukan pendek pada EUR berbanding semua mata wang, termasuk USD, yen, pound British dan franc Switzerland. Keadaan sedemikian menjejaskan kedudukan euro dan menyumbang kepada pengukuhan dolar AS.
Bulan lepas, buat kali pertama dalam 20 tahun lepas, euro jatuh di bawah paras pariti dalam pasangan EUR/USD. Mata wang tunggal telah pulih, tetapi pelabur sedang menunggu kejatuhan seterusnya. Percubaan berpanjangan oleh euro untuk memperoleh kedudukan di atas tahap rintangan 1.0370 tidak berjaya. Pasangan mata wang EUR/USD telah didagangkan pada 1.0033 pada pagi Isnin, 22 Ogos, sekali lagi pengembalian semula daripada kedudukan yang dimenangi. Dengan latar belakang ini, pakar menjangkakan kemas kini tahap rendah tempatan 1.0000 dan penerusan arah aliran menurun ke tahap 0.9775.

Tahun ini, mata wang Eropah telah berulang kali menunjukkan penurunan disebabkan konflik Rusia-Ukraine yang berpanjangan, kenaikan mendadak dalam harga tenaga, kemarau yang meluas dan beberapa masalah geopolitik yang lain. Ceri pada kek itu adalah kejutan inflasi, yang mana ekonomi Eropah tidak dapat pulih. Pada masa yang sama, harga tenaga di Eropah dan UK terus meningkat secara berterusan ke tahap yang menakutkan dan "skala kejutan ini sukar untuk dipandang terlalu tinggi," penganalisis BlackRock menekankan.
Situasi semasa menimbulkan tugas sukar bagi Bank Pusat Eropah, yang memerlukan penyelesaian segera dan berkesan. Bagaimanapun, bank pusat meragui keupayaan ekonomi rantau ini untuk menghadapi kesukaran yang akan datang. Menurut penganalisis, ekonomi Eropah sukar untuk berkembang dalam keadaan semasa. Oleh itu, ECB tidak tergesa-gesa untuk menaikkan kadar, itulah sebabnya minat pelabur terhadap aset Eropah sentiasa jatuh.
Kejatuhan EUR disertai dengan pengukuhan dolar AS di seluruh spektrum pasaran. Dolar AS disokong oleh kadar faedah yang lebih tinggi di AS berbanding Eropah dan penghindaran risiko. Pada pertengahan Julai, USD mencapai paras tertinggi berbilang tahun, walaupun pada masa itu, selama beberapa minggu, ia menunjukkan penurunan. Pada masa ini, dolar AS telah pulih, dan trend ini akan berterusan pada separuh kedua tahun ini, pakar pasti. Pada masa yang sama, dengan latar belakang ketidakstabilan pasaran saham di Amerika Syarikat, pakar bimbang ekonomi Amerika akan berbalik ke arah kemelesetan. Bagaimanapun, lawan mereka yakin dengan pertumbuhan jangka panjangnya dan dalam pengukuhan USD.