09.11.202203:12 Analisis Forex & Kajian: Dolar semakin perlahan. Fasa terakhir pergerakan membimbangkan

Walaupun kelemahan semasa, dolar meneruskan kenaikannya. Pergerakan dolar jangka pendek kekal berpotensi, ini bermakna euro dan pound berada dalam bahaya ke tahap terendah baharu. Persoalannya ialah berapa tinggi dolar boleh meningkat, adakah ia akan mencapai indeks pada 114.00?

Peristiwa seterusnya yang mampu memberi kekuatan kepada dolar atau, sebaliknya, tersandung dan melepaskannya, ialah penerbitan inflasi. Walau bagaimanapun, peristiwa ini tidak mungkin menjadi pendorong dolar yang menentukan arah alirannya untuk jangka panjang. Tingkah laku pedagang akan bergantung pada indikator inflasi November dan Disember. Dagangan masa depan mereka berdasarkan data ini dan kadar pengangguran.

Memandangkan kadar pengangguran meningkat secara tidak dijangka daripada 3.5% kepada 3.7% pada bulan Oktober, pasaran akan memantau dengan teliti indikator pasaran buruh AS ini. Peningkatan pengangguran dalam kombinasi dengan inflasi yang semakin perlahan mengancam untuk melemahkan dolar. Dan tidak hairanlah, kerana perkembangan ini akan membayangkan kenaikan kadar Fed yang lebih perlahan sekitar 50bp, dan kemudian lebih lemah sehingga kitaran selesai.

Fed tidak perlu risau pada masa ini. Pasaran buruh kelihatan agak berdaya maju. Namun begitu, terdapat had tertentu dalam bilangan, yang akan membuatkan pegawai pengawal selia berhati-hati dan memperlahankan kadar monetari.

Terdapat sebab untuk mempercayai bahawa had ini akan menjadi peningkatan dalam pengangguran melebihi 4%. Jika penunjuk ini terus meningkat pada bulan November, pedagang pasaran akan berhati-hati. Ia akan menjadi lebih sukar bagi Fed untuk membuat keputusan mengenai kenaikan kadar.Pada bulan Disember, Bank Negara boleh menaikkan kadar sebanyak 25 bp atau berkecuali.

Ini adalah asas untuk refleksi dalam jangka panjang. Bagi beberapa hari akan datang, pasaran berpeluang menganalisis angka inflasi dari sudut berbeza. Kadar inflasi dijangka turun daripada 8.2% kepada 8%. Jika indikator jatuh di bawah 8%, pasaran mungkin mula bergantung pada kadar pengetatan dasar Fed yang lebih rendah.

Walaupun dolar nampaknya belum bersedia untuk mengubah arah alirannya ke bawah, fasa terakhir pergerakan beberapa kini mungkin akan bermula.

Kitaran pengetatan Bank Pusat AS hampir selesai. Akibat daripada ini adalah skop terhad untuk peningkatan selanjutnya dalam jangkaan spread dalam kadar faedah yang memihak kepada dolar. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna dolar akan turun, ia akan berhenti berkembang. Pembalikan seharusnya berlaku hanya selepas Fed telah melengkapkan kitaran.

Semua ini memberikan beberapa petunjuk tentang prospek pasangan GBP/USD, yang telah menurun sejak pertengahan 2021 disebabkan peningkatan ketara dalam mata wang AS.

Sejak awal tahun 2021, dolar telah meningkat sekitar 15%, yang sepadan dengan pertumbuhan terpantas dalam rekod.

Aliran menurun GBP/USD berakhir dengan rekod rendah 1.0354 pada 26 September, selepas penurunan ketara, yang mendorong beberapa penganalisis membuat kesimpulan bahawa kadar akan terus jatuh ke arah keseimbangan, seperti dalam situasi dengan euro.

Menurut Nomura, apa yang berlaku dengan pound sekarang kemungkinan besar adalah pengambilan keuntungan jangka pendek, dan bukan sebab yang serius untuk optimis. Pada masa yang sama, tidak ada sebab yang baik untuk mengemas kini rendah sehingga keseimbangan. Satu syarat yang perlu untuk kejatuhan pound ialah penyambungan semula aliran menaik dolar AS.

Sehubungan itu, kini ramai yang tertanya-tanya ke mana perginya dolar? Adakah dia telah menamatkan kenaikannya, atau adakah dia hanya menarik nafas sebelum melonjak seterusnya ke arah atas?

"Masih terlalu awal untuk memberitahu pembalikan arah aliran yang betul dan ia masih boleh membuat paras tertinggi baharu jika prospek global semakin merosot. Bagaimanapun, skop untuk pertumbuhan selanjutnya adalah terhad. Usaha untuk mengukuhkan lagi dolar nampaknya tidak menarik dari segi nisbah risiko-ganjaran," komen penganalisis.

Ada sebabnya terlalu awal untuk menjatuhkan dolar.

"Dalam kebanyakan kitaran dasar Fed sebelum ini, dolar terus meningkat walaupun selepas kadar jangka pendek AS memuncak apabila permintaan yang meningkat untuk mata wang selamat membawa kepada dolar yang lebih kukuh," amaran Capital Economics.

"Dengan ekonomi global kini jelas semakin perlahan dan pasaran kewangan menjadi lebih terdedah, kami terus percaya bahawa senario serupa akan berlaku pada kali ini dan bahawa dolar akan terus meningkat berbanding kebanyakan mata wang utama sehingga akhir tahun ini dan seterusnya. separuh pertama 2023," ahli ekonomi percaya.

Pakar Ekonomi Modal mempertaruhkan kejatuhan selanjutnya dalam euro dan pound. Mereka mendasarkan ramalan mereka pada fakta bahawa Eropah berada dalam kemelesetan yang lebih rendah daripada ekonomi utama yang lain, dan bahawa keadaan perdagangan yang semakin buruk di rantau ini terus mempengaruhi kadar pertukaran.

Penghujung tempoh pengukuhan dolar mungkin akan menjadi separuh kedua 2023.

EUR/USD kini menghadapi rintangan yang kuat pada 1.0030. Pembeli berjaya mengatasinya, kini euro sedang dalam pergerakan untuk menguji 1.0093, yang mungkin membawa kepada menembusi bahagian atas September 1.0197.

Selagi sebut harga berada di atas 0.9850, pertumbuhan tambahan berkemungkinan besar. Pada masa yang sama, dalam jangka panjang, pandangan menurun terhadap euro kekal tidak berubah.