30.11.202212:33 Analisis Forex & Kajian: Pound bimbang akan penurunan, namun ia mensasarkan pertumbuhan dan meneruskan perjalanannya

Mata wang British mengalami volatiliti pasaran yang ketara minggu ini, bergerak ke sana ke mari - daripada kenaikan ketara kepada penurunan sederhana. Menurut penganalisis, sterling mempunyai peluang untuk melonjak lebih tinggi dan menetap di puncak, tetapi kejayaan itu tidak akan bertahan lama.

Pound memulakan minggu dagangan dengan pertumbuhan, tetapi kemudiannya ia melepaskan sebahagian daripada kedudukannya. Pada hari Selasa, 29 November, sterling nyata mengukuh berbanding dolar, yang kekal sebagai aset 'sae-haven' yang dicari untuk pelabur. Pasaran kini berada di hujung, bimbang kemelesetan yang berpanjangan di Britain. Menurut data Indeks Pengurus Pembelian (PMI), aktiviti ekonomi di negara ini kekal pada paras terendah dalam tempoh 21 bulan, tetapi pakar melihat sedikit peningkatan.

Berlatar belakangkan maklumat ini, pasangan mata wang GBP/USD mengalami volatiliti yang ketara, beralih daripada kenaikan singkat kepada penurunan selanjutnya. Pada awal minggu, pasangan mata wang ini meningkat sebanyak 45%, mencapai tahap 1.2014. Sila ambil perhatian bahawa pada minggu lepas, pasangan mata wang GBP/USD telah melonjak ke tahap tinggi tiga bulan pada 1.2153. Walau bagaimanapun, pasangan mata wang ini kemudiannya kehilangan keuntungannya dan tergelincir daripada tahap tinggi yang dicapainya. Pada hari Selasa, 29 November, pasangan mata wang ini jatuh kembali di bawah 1.1950. Pada pagi Rabu, 30 November, pasangan mata wang GBP/USD berjaya memperoleh semula beberapa kedudukannya dan didagangkan berhampiran 1.1957.

Menurut pakar ekonomi di bank ING, pound akan kekal terdedah sehingga akhir tahun 2022. Penurunan di bawah tahap 1.2000 didahului oleh pengukuhan ketara dolar. Akibatnya, dolar AS meningkat dengan ketara dan pound merosot, bimbang prospek ekonomi yang suram untuk Britain.

Ketidaktentuan ekonomi di negara ini didorong oleh tindakan Jawatankuasa Dasar Monetari Bank of England, yang mempunyai keputusan penting untuk dibuat. Bank pusat itu dijangka menaikkan kadar utamanya sebanyak 50 mata asas kepada 3.50% pada mesyuarat seterusnya pada 15 Disember. Bank pusat itu telah menaikkan kadar sejak lewat 2021 untuk mengekang inflasi dan tidak menjejaskan ekonomi negara. Di samping itu, peserta pasaran sedang menunggu ucapan Gabenor BoE Andrew Bailey di Parlimen. Ia dijadualkan akan berlangsung dalam dua minggu, pada pertengahan Disember.

Bank pusat terutamanya akan memberi perhatian kepada risiko inflasi, yang berkemungkinan akan menjejaskan kestabilan ekonomi British. Menurut penganalisis TD Securities, mereka kini beralih kepada penurunan. Pada masa yang sama, penganalisis tidak menolak bahawa BoE akan terus menaikkan kadar kepada 4.25%. Menurut unjuran awal, pada Disember 2022 dan Februari 2023, bank pusat akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas, dan pada Mac tahun depan - sebanyak 25 mata asas. Realisasi senario sedemikian akan membawa kepada pencapaian kadar akhir 4.25%, diringkaskan dalam TD Securities.

Dalam keadaan semasa ramai penganalisis percaya bahawa ekonomi British telah pun memasuki kemelesetan. Oleh itu, pakar ekonomi Danske Bank menjangkakan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Great Britain akan jatuh dalam empat suku tahun akan datang. Dalam kes ini, Danske Bank percaya bahawa negara mungkin hanya mengalami pertumbuhan ekonomi pada suku keempat 2023. Akibatnya, kadar pengangguran akan meningkat kepada 5%, dan inflasi akan kekal tinggi sepanjang 2023.

Senario sedemikian akan memaksa BoE untuk meneruskan strategi kenaikan kadar selanjutnya. Pada masa yang sama, menurut ramalan, pengurangan pertama dalam kadar utama tidak akan berlaku sebelum 2024. Memandangkan kenaikan inflasi semakin menghalang ekonomi British, bank pusat perlu tegas dalam mengetatkan dasar monetari. Bagaimanapun, menurut Catherine Mann dari Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) BoE, bank pusat "berisiko gagal dalam usaha menurunkan inflasi kepada sasaran 2%. Menurut Mann, kini inflasi boleh mencapai 4% dan kekal dalam julat ini. Untuk jangka masa yang lama. Pada masa yang sama, peserta pasaran menjangkakan BoE akan menaikkan kadar daripada 5.5% ke tahap akhir 5.75% menjelang pertengahan 2023.

Oleh itu, peranan sterling sebagai mata wang rizab semakin meningkat, walaupun dinamik positif GBP selanjutnya diragui. Adalah diingatkan bahawa pound menyumbang 5% daripada rizab pertukaran asing global, manakala UK menyumbang hanya 3% daripada KDNK global. Bagaimanapun, menurut penganalisis Natixis, peranan GBP sebagai mata wang rizab kekal terancam kerana masalah ekonomi, kemerosotan daya tarikan pelaburan United Kingdom dan kemerosotan pertumbuhan ekonomi di negara itu.