03.01.202304:25 Analisis Forex & Kajian: Pound bergerak melepasi jurang

Ia tidak boleh menjadi lebih teruk. Walaupun pound British telah kehilangan lebih daripada 10% daripada nilainya berbanding dolar A.S. pada 2022, ia melihat dengan berhati-hati ke masa hadapan. Ya, Rizab Persekutuan memperlahankan kadar pengetatan monetari, tetapi Bank of England akan berjalan lebih perlahan pada laluan ini. Ya, ekonomi A.S. sedang menuju ke arah kemelesetan, tetapi ekonomi British sudah berada di dalamnya. Dan tidak dapat dipastikan berapa lama kemelesetan akan berlaku.

Seiring dengan negativiti domestik, pertumbuhan sterling telah dan akan terus dipengaruhi oleh faktor dari luar negara. Salah satu pemacu penting kemuncak GBPUSD pada 2022 ialah kekalahan dalam pasaran ekuiti. Permodalan pasaran saham dan bon global turun $30 trilion, dengan S&P 500 kehilangan 19% daripada nilainya dan Nasdaq Composite kehilangan 33%. Indeks saham yang luas menandakan hanya satu rekod ditutup berbanding 70 pada 2021. Kemerosotan selera global terhadap risiko merupakan faktor yang sangat negatif untuk pound, kerana dalam keadaan sedemikian sukar bagi Britain untuk menarik pelaburan yang diperlukan untuk membiayai semasa defisit akaun.

Dinamik penutupan rekod S&P 500

Oleh itu, kelemahan ekonomi Great Britain, kelembapan BoE dan selera risiko global yang semakin teruk adalah pemacu utama kelemahan sterling pada 2022, walaupun keadaan bertambah baik pada suku keempat. Ini membolehkan kenaikan GBPUSD mengimbangi beberapa penurunan.

Apakah yang akan berubah pada 2023? Pasaran terus bertaruh pada inflasi yang perlahan dan China akan dibuka semula. Walau bagaimanapun, menurut ketua IMF Kristalina Georgieva, China akan menghadapi masa yang sangat sukar dalam beberapa bulan akan datang. Kesan meninggalkan dasar "sifar Covid" terhadap pertumbuhan ekonomi negara, rantau dan dunia akan menjadi negatif. Akibatnya, permintaan untuk aset selamat akan meningkat, yang akan menyumbang kepada kejatuhan GBPUSD.

Bagi inflasi AS, kadar penurunan akan terus jatuh di tengah-tengah pasaran buruh yang kukuh. Kemerosotan serius dalam harga pengguna seperti pada Oktober-November akan sukar dicapai. Sebaliknya, data pekerjaan yang kukuh untuk bulan Disember akan meningkatkan kebimbangan bahawa CPI akan terus membentuk puncak baharu. Dalam senario sebegitu, Fed sekali lagi akan menjadi elang yang ketara, mendesak untuk membuat keputusan, yang akan mengukuhkan dolar AS.

Dinamik Pelbagai Aset pada 2022

Pada suku kedua dan ketiga, keadaan berisiko perubahan serius. Fed akan menghentikan sementara proses mengetatkan dasar monetari, dan pemulihan pesat China akan meningkatkan selera pelabur terhadap risiko secara serius. Pound akan melonjak naik dari bawah. Januari-Mac nampaknya merupakan tempoh yang sangat sukar untuknya. Tidak sia-sia ramalan konsensus penganalisis Bloomberg mengenai GBPUSD ialah 1.17 pada akhir suku pertama, dan 1.21 pada akhir 2023.

Secara teknikalnya, pada carta harian, pasangan mata wang ini diniagakan di atas jurang. Hadnya terletak pada tahap 1.2. Jatuh di bawah tahap ini akan mengukuhkan risiko penarikan semula dan menjadi sebab untuk pesanan menjual dalam arah 1.195, 1.19 dan 1.182.