17.01.202312:44 Analisis Forex & Kajian: Euro kelihatan menarik, tetapi bimbang akan menjadi lemah. Dolar mengharapkan pemulihan, secara beransur-ansur mendapat momentum.

Dolar AS sedang bergelut untuk kekal bertahan dan mengelak daripada jatuh ke paras terendah baharu. Namun begitu, dolar jatuh secara berkala, tanpa disedari memberi peluang kepada euro. Ia kemudiannya mengambil kesempatan daripada peluang ini dan cuba untuk meningkat sejauh mungkin setelah mengumpul jumlah pertumbuhan tertentu.

Dolar AS memulakan minggu ini lebih rendah, mencecah paras terendah 7 bulan berbanding mata wang lain, tetapi stabil kemudian. Pada petang Isnin, 16 Januari, pasangan mata wang EUR/USD melonjak ke paras tertinggi 9 bulan baharu pada 1.0874 tetapi kemudian menarik semula ke paras kritikal 1.0816. Akibatnya, pasangan itu kehilangan 0.16%, tetapi mula pulih pada sesi dagangan seterusnya. Pada pagi Selasa, 17 Januari, EUR/USD didagangkan dalam julat 1.0829-1.0830, setelah sebahagiannya memperoleh semula kerugian awalnya.

Penganalisis percaya bahawa keadaan teknikal telah stabil sedikit. Pada satu ketika, pasangan itu mencapai tahap tertinggi sejak April 2022, tetapi kemudian jatuh semula ke hujung bawah julat semasanya. Ini disebabkan oleh penurunan selera risiko, yang meningkatkan dolar dan bertindak sebagai "pendorong" menghalang kepada kenaikan euro.

Data makro AS yang mengecewakan, diterbitkan pada minggu lalu, menyumbang kepada kejatuhan dolar. Perlu diingatkan bahawa pada Disember 2022, harga pengguna AS jatuh buat kali pertama dalam lebih daripada 2.5 tahun. Ini mempunyai kesan yang ketara ke atas dolar, kerana kenaikan kadar Rizab Persekutuan yang agresif merupakan pemacu utama pertumbuhannya (sebanyak 8%) pada 2022.

Mata wang AS beransur pulih dari paras terendah tujuh bulan. Ini memberikan tekanan yang ketara pada pasangan mata wang EUR/USD. Pedagang dan pelabur bimbang tentang masalah ekonomi yang dicetuskan oleh wabak COVID-19 di China, serta konflik Rusia-Ukraine yang berlarutan. Ini meningkatkan kebimbangan mengenai kemelesetan ekonomi global dan mengekang keyakinan dalam pasaran. Dalam keadaan sedemikian, pakar merekodkan aliran keluar besar-besaran modal kepada USD sebagai aset selamat. Ini mengehadkan pertumbuhan euro dan memburukkan lagi prospek masa depannya.

Di sisi baiknya, inflasi AS beransur-ansur berkurangan, yang baru-baru ini mencapai paras tertinggi dalam tempoh 40 tahun yang lalu. Dengan latar belakang ini, pelabur menjangkakan Fed akan menghentikan kenaikan kadar. Di samping itu, peserta pasaran percaya bahawa kadar faedah tidak akan dinaikkan serta-merta, tetapi secara beransur-ansur dan dengan jumlah tertentu. Kebanyakan ahli ekonomi (91%) menjangkakan kenaikan 25bp dan hanya 9% menjangkakan kenaikan 50bp.

Menurut pakar, pemulihan ketara dolar masih sukar difahami. Peserta pasaran dahulunya yakin bahawa Fed akan melembutkan pendiriannya yang tegas selepas melihat tanda-tanda tekanan inflasi yang terus berkurangan. Bagaimanapun, andaian bahawa bank pusat hampir menamatkan kenaikan kadarnya adalah tidak wajar. Pada masa ini, ia mungkin akan terus menaikkan kadar, tetapi mungkin memperlahankan kadar kenaikan kadar (hanya sebanyak 25 mata asas pada bulan Februari).

Menurut pakar ekonomi di Deutsche Bank, kebanyakan faktor semasa memihak kepada penurunan berterusan dalam dolar AS dan penstabilan relatif euro. Gabungan penetapan semula ekonomi China selepas penghapusan sekatan covid dan keadaan tenaga yang bertambah baik di EU telah mengetepikan USD. Di samping itu, kenyataan tegas baru-baru ini daripada Bank Pusat Eropah telah memberikan sokongan untuk pasangan EUR/USD dan euro. Pada masa yang sama, terdapat keyakinan yang semakin meningkat dalam pasaran bahawa inflasi di AS akan memuncak, jadi EUR/USD boleh meningkat kepada 1.1500 pada 2023 dan dolar boleh kekal dalam trend menurun.