09.02.202303:51 Analisis Forex & Kajian: Adakah dolar telah meningkat daripada kejatuhan atau adakah ia kelihatan seperti itu?

Pasaran terus memenangi semula komen Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, yang menyebabkan gelombang pengambilan keuntungan pada kedudukan dagangan spekulatif. Dolar berundur untuk seketika, tetapi kenaikan dolar aktif semula semasa sesi A.S. Apakah maksud ini? Patutkah kita menunggu dolar pulih atau adakah ini lonjakan terakhir sebelum permulaan penyerahan yang panjang?

Fed telah menggegarkan pasaran sejak kebelakangan ini. Terdapat kemungkinan bahawa ia sedang menyediakan mereka untuk pelonggaran keadaan kewangan yang akan datang. Terdapat sebab untuk mempercayai bahawa bank pusat akan mengurangkan kadar lebih mendadak daripada bank pusat utama yang lain.

Dalam kes itu, kita berhadapan dengan permulaan aliran menurun yang berpanjangan untuk dolar AS. Indeks dolar mungkin masih naik, tetapi tidak banyak dan tidak lama.

Susut nilai dolar dijangka berlaku secara beransur-ansur, apabila ekonomi memasuki kemelesetan, dan Fed cuba memilih masa terbaik untuk mula mengurangkan kadar.

Kadar penurunan dolar akan meningkat pada 2024, sementara pergerakan menurun yang mendadak tidak dijangka. Selain itu, pedagang pasaran sentiasa menukar pendapat mereka tentang dasar monetari A.S.. Sememangnya, ia mempunyai sebabnya. Dinamik bercampur-campur dalam semua aspek berpotensi mencerminkan ketidakpastian berterusan sama ada Fed boleh mencapai sasaran inflasi 2% tanpa menjejaskan pasaran buruh yang teguh dan ekonomi yang teguh.

Senario sebegitu ada merit. Sekurang-kurangnya Powell telah mengesahkan kemungkinan sedemikian.

Adalah jelas bahawa penurunan mendadak daripada dolar dijangka dalam jangka panjang. Walau bagaimanapun, dalam jangka pendek, gambaran itu kelihatan agak berbeza.

Indeks dolar telah kehilangan momentum, tetapi percubaan kenaikan harga masih mungkin. Kenaikan harga menghadapi halangan yang serius pada 104.00.

Walau bagaimanapun, selagi indikator kekal di atas 102.00, pertumbuhan selanjutnya adalah mungkin. Untuk memastikan pergerakan sedemikian, kenaikkan mesti mengatasi tinggi Februari pada 103.96. Kemudian ia boleh terus meningkat kepada 105.63, tahap tinggi 2023.

Perkara penting untuk pedagang

Komen Powell pada mesyuarat Kelab Ekonomi Washington adalah penting memandangkan keluaran data pasaran buruh yang kukuh selepas mesyuarat Fed. Pedagang dan pelabur kebanyakannya memberi tumpuan kepada ucapan Powell, dengan cara itu, lebih seperti wawancara.

Terdapat banyak soalan menarik daripada pihak ketiga. Berikut adalah beberapa perkara penting yang dibincangkan.

Adakah pasaran mentafsir keputusan dasar Februari salah?

"Apa yang kami katakan pada mesyuarat itu ialah kenaikan kadar yang berterusan adalah wajar. Dan sebabnya ialah kami cuba mencapai pendirian dasar yang cukup mengehadkan untuk menurunkan inflasi kepada 2% dari semasa ke semasa, dan kami tidak fikir kami telah mencapainya. Jadi kami berkata begitu. Dan saya, dan anda tahu, sekarang anda melihat laporan pasaran buruh dan saya fikir sekali lagi, keadaan kewangan kini lebih sejajar dengan itu berbanding sebelum ini."

Mengapa pasaran buruh begitu kukuh?

" pasaran buruh kukuh kerana ekonomi kukuh dan, seperti yang saya nyatakan, adalah satu perkara yang baik bahawa kita dapat melihat permulaan disinflasi tanpa melihat pasaran buruh melemah. Terdapat banyak permintaan untuk pekerja. Malah, jika anda melihat pada penawaran pekerja berbanding permintaan untuk pekerja, permintaan untuk pekerja AS kini lebih daripada 5 juta lebih besar daripada bekalan yang ada dan terdiri daripada bekalan yang ada."

Adakah pasaran mendapat ramalan kadar faedah dengan betul?

"Oleh itu kami tidak pernah mengatakan ini yang kami fikir akan berlaku. Kami, anda tahu, kami membuat ramalan tentatif dan kemudian kami membiarkan data masuk. Contohnya, jika data itu akan terus masuk lebih kuat daripada yang kami ramalkan. Dan kami membuat kesimpulan bahawa kami perlu menaikkan kadar lebih daripada harga yang ditetapkan ke pasaran atau daripada yang kami tulis pada ramalan kumpulan terakhir kami pada bulan Disember. Kemudian kami pasti akan melakukannya. Kami pasti akan menaikkan kadar lebih banyak."

Fed telah memberikan alasan paling banyak untuk direnungkan sekurang-kurangnya sehingga angka inflasi A.S. minggu depan dikeluarkan. Mungkin data itu akan mengubah keadaan semula. Dalam pada itu, pasaran akan lebih bersabar dengan ramalan dasar monetari selanjutnya. Kemungkinan besar, pendekatan yang lebih agresif perlu disusun semula.

Fed tidak mungkin berganjak daripada mengetatkan begitu cepat. Mesyuarat Mei sekali lagi boleh berakhir dengan kenaikan 25 mata asas, walaupun pedagang pasaran dicapai pada 0.05. Kami perlu menyesuaikan semula. Mungkin lebih daripada sekali.

Bagaimana pula dengan euro

Kerugian EUR/USD kelihatan stabil di sekitar tahap 1.07. Penembusan melepasi kawasan 1.0765/70 boleh menaikkan pasangan itu ke tahap 1.08, pakar ekonomi di Scotiabank melaporkan. Bank Pusat Eropah harus memberikan sokongan kepada mata wang tunggal.

"Kami fikir mesej yang agak agresif daripada ECB akan berfungsi untuk memastikan EUR menyokong dalam jangka pendek dan bahawa kerugian kepada kawasan 1.07 mungkin memberi peluang kepada pemburu tawar-menawar untuk meningkatkan semula kedudukan beli yang telah dihimpit oleh turun naik minggu lalu."

Selepas kenaikan ke 1.0800, lantunan semula ke puncak Januari 1.0940, yang dijangka menghalang kenaikan harga daripada tekanan selanjutnya, tidak dikecualikan.

Dalam kes ini, sokongan segera adalah pada 1.0680. Jatuh di bawah tahap ini akan memberikan peluang untuk menjual ke arah tahap rendah Januari pada 1.0480. Sebagai permulaan, mereka harus yakin dengan tahap 1.0560.