21.02.202310:50 Analisis Forex & Kajian: Minyak untuk menghilangkan kebimbangan

Jika tiada penurunan mendadak ekonomi A.S. pada 2023, apakah yang ditakuti pelabur? Mengapa indeks saham Amerika jatuh? Mengapa minyak turun, walaupun semua ramalan positif daripada Goldman Sachs mengenai komoditi? Masalahnya ialah kekuatan semasa ekonomi A.S. membolehkan Fed terus menaikkan kadar dana persekutuan secara agresif. Dan itu menimbulkan kebimbangan terhadap kemelesetan yang lebih lama dan lebih rendah. Jika tidak tahun ini, maka seterusnya. Berapa lama Brent akan takut?

Menurut Pengurusan Risiko Global A/S, lambat laun pasaran akan mengambil kira imbangan monetari Fed yang lebih ketat dalam sebut harga dan mengalihkan perhatiannya kepada China, dimana import minyaknya akan mencapai paras rekod tahun ini, dan permintaan yang meningkat di India, pengguna minyak ketiga terbesar di dunia. Ini mungkin akan berlaku pada separuh kedua tahun ini. Pada pendapat saya, sedikit lebih awal - pada suku kedua.

Data yang menunjukkan kesesakan lalu lintas paling teruk di bandar utama China sejak awal 2022 dan kembali ke tahap pra-pandemik dalam bilangan orang yang menggunakan kereta bawah tanah menunjukkan bahawa pemulihan ekonomi China sedang rancak. Bukti lanjut ialah People's Bank China mengekalkan kadar faedah utama pada paras semasa kerana aktiviti sudah tinggi.

Permintaan minyak China yang tidak dapat dihalang dibuktikan dengan pertumbuhan import minyak dari Rusia kepada 1.52 juta bpd, hanya di bawah rekod yang ditetapkan hampir tiga tahun lalu. Jumlah pembelian minyak dan minyak bahan api mencapai 1.66 juta bpd, yang merupakan kemuncak sejarah baharu. Dimana sebelumnya direkodkan pada April 2020, ketika ekonomi terbesar Asia itu keluar daripada kuarantin.

Dinamik import minyak Rusia dan minyak bahan api China

Terima kasih kepada China, Rusia berjaya mengelakkan kerugian eksport yang teruk. Pasaran tidak bimbang tentang masalah bekalan kerana pengurangan bekalan minyak ke Eropah dari Persekutuan Rusia menurun pada 2022 hanya 300,000 bpd. Angka itu sepatutnya jatuh kepada sifar dalam tempoh setahun embargo pada awal Disember. Selain itu, mesej mengenai hasrat Moscow untuk mengurangkan pengeluaran sebanyak 5%, dimana pada mulanya menyebabkan pertumbuhan sebut harga Brent, sebenarnya ternyata tidak begitu mengerikan. Walaupun begitu, pengeluar berhasrat untuk mengekalkan eksport pada tahap semasa.

Pemulihan pesat ekonomi China mungkin akan dirasai tidak lama lagi. Dalam pada itu, pasaran tertumpu pada kitaran sekatan monetari Federal Reserve dan berhati-hati melihat minit mesyuarat Februari. Jika bahasanya ternyata lebih agresif, pengukuhan dolar A.S. akan memberi tekanan tambahan kepada minyak.

Secara teknikal, terdapat lantunan keempat daripada garis arah aliran pada carta harian Brent, selepas itu bar dalam telah dibentuk. Sebagai peraturan, ia dimenangi semula dengan meletakkan pesanan belian yang belum selesai daripada $84.4 dan pesanan jual daripada $82.9 setong. Pada masa yang sama, ujian yang gagal tidak bermakna meninggalkan strategi. Pilihan optimum ialah kegagalan dengan jualan diikuti dengan pulangan ke tahap tertinggi bar dan pembentukan pesanan beli.