31.07.202311:46 Analisis Forex & Kajian: Ketidakpastian menyelubungi GBP/USD

Anda tidak boleh iri kepada Bank of England. Walaupun mesyuarat berlangsung lewat daripada mesyuarat Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah, tugas yang dihadapi Andrew Bailey dan pasukannya kelihatan jauh lebih kompleks daripada tugas utama Eropah dan Amerika . Inflasi di UK bukan sahaja lebih tinggi berbanding di Amerika Syarikat dan zon euro, malah tahap tekanan politik juga berada di luar carta. Penasihat ekonomi di Perbendaharaan pasti bahawa BoE telah melampaui batas dan sudah tiba masanya untuk mereka berhenti.

Pasaran hadapan adalah 70% yakin bahawa Bank of England akan mengikuti contoh Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah dan menaikkan kadar repo sebanyak 25 mata asas kepada 5.25% pada mesyuarat pada 3 Ogos. Bagaimanapun, Goldman Sachs, HSBC , Barclays, dan UBS percaya bahawa langkah itu akan menjadi lebih penting. NatWest bersetuju dengan mereka, menegaskan bahawa berita inflasi yang perlahan kepada kurang daripada 8% pada bulan Jun tidak boleh dianggarkan terlalu tinggi. Gabungan harga tinggi dalam sektor perkhidmatan dan kenaikan gaji yang pesat memerlukan tindakan tegas daripada bank pusat. Jika mereka menambah hanya satu perempat daripada mata peratusan kepada kos pinjaman dan kemudian mengalami pecutan dalam Indeks Harga Pengguna (IHP), ia akan meningkatkan ketidakpastian yang sedia ada.

Volatiliti dan Dinamik Inflasi

Volatiliti yang meningkat menghalang GBP/USD daripada menunjukkan potensinya. Barclays merujuk kepada Bank of England sebagai "agresif" yang terakhir, dimana sepatutnya bekerja memihak kepada pound memandangkan kitaran sekatan monetari akan tamat oleh Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah. Citi percaya bahawa jika kadar repo meningkat sebanyak 50 mata asas pada bulan Ogos, pasaran hadapan akan menolak siling jangkaannya daripada 5.85% semasa kepada 6.25–6.5%, yang akan menjadi pemangkin untuk mengukuhkan pound. Sebaliknya, peningkatan 25 mata asas dalam kos pinjaman akan menurunkan jangkaan kepada 5.75%. Akibatnya, mata wang British akan terus mengalami tekanan.

Peluang untuk melakukan langkah besar mungkin kecil. Memang mencabar untuk bersikap tegas dalam ekonomi yang tidak stabil, terutamanya berdasarkan satu laporan inflasi. Peningkatan suku mata dengan nada "agresif" nampaknya merupakan keputusan yang optimum.

Inflasi dan Dinamik Kadar Bank of England

Adalah penting untuk mempertimbangkan bahawa tidak semua dalam pasangan GBP/USD bergantung pada keputusan BoE. Pelabur keliru. Di satu pihak, kehampiran penghujung kitaran pengetatan oleh Rizab Persekutuan memberi inspirasi kepada penentang dolar A.S. Ia akhirnya akan diikuti oleh pivot dovish. Sebaliknya, keputusan Bank of Japan untuk mengurangkan kawalan ke atas keluk hasil menimbulkan risiko kenaikan kadar perbendaharaan, menjadikan aset Amerika lebih menarik, menarik modal ke Amerika Utara dan mengukuhkan dolar AS.

Oleh itu, nasib GBP/USD dipengaruhi oleh ketidakpastian berganda—dalaman dan luaran—yang meningkatkan risiko pengukuhan.

Secara teknikal, pada carta harian pasangan yang dianalisis, gabungan Three Indian dan corak 1-2-3 meningkatkan peluang kesinambungan pembetulan kepada aliran menaik dan pembalikannya. Walau bagaimanapun, adalah lebih baik untuk tidak tergesa-gesa tanpa keluar dari pengukuhan. Jual GBP/USD dari 1.277, beli dari 1.3. Sebelum itu, keutamaan diberikan kepada dagangan harian dengan sasaran yang sempit.