05.02.202407:30 Analisis Forex & Kajian: Wall Street berada di ambang perubahan: bagaimana ekonomi AS mengabaikan Fed

Versi terkini diselubungi kebimbangan akibat bukti yang menunjukkan bahawa ekonomi mungkin terlalu panas bagi Rizab Persekutuan untuk menurunkan kadar tanpa menghadapi risiko lonjakan inflasi. Data pekerjaan AS pada hari Jumaat berfungsi sebagai petunjuk terkini pertumbuhan yang lebih kuat berbanding jangkaan selepas Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, beberapa hari sebelumnya, mematahkan harapan bahawa bank pusat akan mula menurunkan kadar pada bulan Mac.

"Melihat ke belakang pada suku keempat dan lonjakan saham baru-baru ini, ia sebahagian besarnya dapat dikaitkan dengan antisipasi perubahan pendirian Fed, dan kita menyaksikan perubahan ini hilang di depan mata kita," kata Matthew Miskin, salah satu daripada pakar strategi pelaburan utama di John Hancock Investment Management.

Laporan pekerjaan Jumaat mendedahkan bahawa pekerjaan bukan ladang meningkat sebanyak 353,000 bulan lalu, jauh melebihi pertumbuhan 180,000 yang dijangkakan oleh pakar ekonomi. Tambahan pula, ekonomi menambah 126,000 pekerjaan lebih pada bulan November dan Disember berbanding yang dilaporkan sebelumnya.

Ramai pelabur menganggap pertumbuhan kuat sebagai tanda positif untuk saham, terutamanya jika ia disertai dengan pendapatan korporat yang lebih tinggi daripada jangkaan. Indeks S&P 500 mencapai paras tertinggi baru pada hari Jumaat berikutnya pelepasan data pekerjaan, disokong oleh kenaikan tajam dalam saham syarikat induk Facebook, Meta Platforms (META.O) dan Amazon (AMZN.O), yang melonjak 20% dan 8% masing-masing selepas keputusan korporat mereka.

Pada tahun 2024, pendapatan S&P 500 dijangka tumbuh hampir 10% selepas meningkat 3.6% pada tahun 2023. Jangkaan ini akan diuji pada minggu hadapan dengan satu lagi kumpulan laporan penting, termasuk dari Eli Lilly (LLY.N), Walt Disney (DIS.N), dan ConocoPhillips (COP.N).

Penganalisis meramalkan tahun yang luar biasa untuk saham AS: 2024 akan berakhir lebih dari 10% lebih tinggi pada 5500 mata. Mereka mengaitkan pertumbuhan ini dengan optimisme mengenai potensi perniagaan kecerdasan buatan, yang membantu saham seperti Nvidia (NVDA.O) tahun lalu, kemungkinan menyumbang kepada pertumbuhan ini.

Namun, pertumbuhan berterusan di atas trend menimbulkan masalah lain – kebimbangan tentang lonjakan inflasi.

Tempoh kadar faedah yang tinggi untuk masa yang lama juga boleh memperburuk tekanan dalam sektor ekonomi yang sudah menderita, seperti hartanah komersial.

Saham New York Community Bancorp (NYCB.N), pemberi pinjaman CRE utama di New York, jatuh dalam beberapa hari terakhir, memicu isu perbankan serantau yang lebih luas setelah syarikat itu memotong dividen dan mengumumkan kerugian yang tidak dijangka.

Sebagai musim laporan pendapatan suku keempat berterusan, 230 syarikat dalam indeks S&P 500 telah melaporkan. Daripada ini, 80% melebihi jangkaan Wall Street. Secara keseluruhan, penganalisis meramalkan peningkatan pendapatan S&P 500 sebanyak 7.8% dari tahun ke tahun untuk tempoh Oktober-Disember, peningkatan signifikan dari anggaran 4.7% pada 1 Januari.

Saham Meta Platforms melonjak 20.3% ke tahap tertinggi setelah mengumumkan pembayaran dividen pertamanya pada malam ulang tahun ke-20 Facebook.

Saham Amazon.com (AMZN.O) terjun 7.9% menyusul peningkatan pendapatan pada suku keempat kerana ciri kecerdasan buatan generatif baharu dalam komputasi awan dan e-dagang merangsang pertumbuhan kukuh semasa musim perayaan.

Saham bank serantau stabil setelah dua hari jualan besar-besaran akibat kekecewaan pendapatan dari New York Community Bancorp (NYCB.N). Saham bank tersebut naik 5.0% pada hari Jumaat, dan indeks operasi perbankan serantau KBW (KRX) meningkat sebanyak 0.2%.

Indeks S&P 500 naik 1.07% dan ditutup pada 4958.61 mata. Indeks Nasdaq memperoleh 1.74% kepada 15628.95 mata, dan indeks industri Dow Jones meningkat sebanyak 0.35% kepada 38654.42 mata.

Dari 11 indeks sektor S&P 500, enam meningkat, dipimpin oleh indeks perkhidmatan komunikasi (.SPLRCL), yang memperoleh 4.69%, diikuti oleh peningkatan 2.49% dalam indeks perkhidmatan pengguna (.SPLRCD).

Saham Cigna (CI.N) meningkat sebanyak 5.4% setelah penyedia insurans kesihatan itu meningkatkan ramalan keuntungan tahunannya.

Saham Microchip Technology (MCHP.O) turun sebanyak 1.6% menyusul ramalan jualan yang mengecewakan dari pembuat cip tersebut.

Skechers USA, pengeluar kasut, juga memberikan ramalan yang suram, mengakibatkan sahamnya jatuh sebanyak 10.3%. Saham syarikat minyak terbesar, Chevron Corp (CVX.N), meningkat sebanyak 2.9% setelah melebihi anggaran penganalisis.

Dalam indeks S&P 500 (.AD.SPX), saham yang menurun melebihi saham yang meningkat dengan nisbah 1.2 kepada satu.

S&P 500 mencatatkan 68 tertinggi baharu dan empat terendah baharu; Nasdaq mencatat 75 tertinggi baharu dan 144 terendah baharu. Volume dagangan di bursa AS agak rendah: 11.2 bilion saham dijual berbanding purata 11.6 bilion saham dalam 20 sesi sebelumnya.

Pertumbuhan yang dipercepatkan dan jangkaan bahawa kadar akan kekal pada tahap semasa untuk tempoh yang panjang boleh menyebabkan peningkatan hasil pada bon kerajaan. Hasil yang lebih tinggi boleh memberi tekanan kepada saham kerana ia bersaing dengan bon untuk pelabur, dan kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos modal dalam ekonomi.

Hasil bon kerajaan 10 tahun, yang bergerak bertentangan dengan harga bon, mencapai 4.05% pada hari Jumaat.

Pelabur secara terus mengharapkan Rizab Persekutuan akan memotong kadar sebanyak kira-kira 125 mata asas tahun ini. Ini kurang daripada anggaran kira-kira 150 mata asas yang diestimasi awal minggu ini tetapi masih jauh lebih banyak daripada 75 mata asas yang diramalkan oleh Fed.