25.04.202403:33 Analisis Forex & Kajian: Adakah dolar akan dikhianati?

Situasi ini bercampur-campur, dan bahkan Amerika Syarikat juga tidak menentukan segalanya. Eropah telah membawa berita baik selama dua hari berturut-turut. Pertama, aktiviti perniagaan Zon Euro meningkat ke tahap tertinggi dalam tempoh 11 bulan, kemudian Indeks Iklim Perniagaan IFO Jerman terus pulih. Malah berita yang menggalakkan tidak dapat menggerakkan EUR/USD apabila Bank Pusat Eropah berhasrat untuk melonggarkan dasar monetari. Hanya statistik AS yang lemah menyokong kenaikan pasangan itu.

Ekonomi Jerman secara beransur-ansur pulih. Ini dibuktikan dengan peningkatan indeks pengurus pembelian dan peningkatan dalam iklim perniagaan pada bulan April ke tahap tertinggi dalam tahun lalu. Bundesbank tidak lagi percaya bahawa KDNK akan mengecil pada suku pertama, yang akan membawa negara itu ke dalam kemelesetan. Menurut Presiden ECB, Christine Lagarde, ekonomi Jerman telah berpaling, dan Canselor Olaf Scholz menyatakan optimisme, merujuk kepada pasaran buruh yang kuat dan penurunan inflasi.

Dinamik iklim perniagaan Jerman

Setelah menjadi pendorong utama ekonomi Eropah, Jerman mengalami tamparan yang serius akibat konflik bersenjata di Ukraine dan krisis tenaga. Namun begitu, negara itu telah berjaya pulih dari kesan tersebut. Ini memberikan sokongan kepada kenaikan harga pasangan EUR/USD, tetapi mereka berhati-hati terhadap data-data yang akan datang dari AS mengenai KDNK dan inflasi.

Ekonomi AS masih kukuh, seperti yang dibuktikan oleh pertumbuhan pesanan barangan tahan lama yang lebih cepat berbanding jangkaan sebanyak 2.6% bulan ke bulan pada bulan Mac, menurut pakar Bloomberg. Adalah tepat, kejutan yang tidak menyenangkan daripada aktiviti perniagaan mencemarkan reputasi, tetapi berdasarkan satu laporan, tiada gunanya membuat keputusan strategik untuk mengubah arah aliran semasa.

Pasaran masih mengharapkan Bank Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar dana persekutuan hanya sebanyak 40 bps, yang merupakan separuh dari skala penyesuaian monetari yang dijangka oleh Bank Pusat Eropah. Lebih-lebih lagi, ECB memulakan lebih awal berbanding Fed, iaitu pada bulan Jun. Ini memberi tekanan kepada kenaikan harga, tidak kira sekuat mana data yang mereka terima dari Jerman.

Dinamik jangkaan pada kadar bank pusat

Tidak diragukan lagi, jika KDNK AS untuk suku pertama tidak mencapai anggaran konsensus sebanyak 2.5%, dan indeks Perbelanjaan Peribadi (PCE) melambatkan lebih dari yang dijangka, dolar AS akan menerima tamparan dari ekonomi sendiri. Derivatif akan kembali kepada ramalan FOMC Mac tentang tiga tindakan pelonggaran monetari, memungkinkan kenaikan harga untuk bekerja pada pembetulan.

Oleh demikian, segalanya bergantung pada bank pusat, dan keputusan mereka bergantung pada data yang masuk. Kini, para pedagang kembali menghadamkan berita, dan para pelabur dengan sabar menunggu pelepasan baharu.

Secara teknikal, pada carta harian, pasangan EUR/USD mengalami realisasi corak 20-80. Kegagalan kenaikan harga untuk mempertahankan tahap pivot 1.071 telah menjadi tanda kelemahan mereka, tetapi penurunan harga tidak tergesa-gesa untuk mendapatkan inisiatif kembali. Pasangan ini terus condong ke arah pengukuhan dalam julat 1.061-1.071, dan pedagang mungkin mempertimbangkan strategi menjual pada peningkatan.