30.04.202406:53 Analisis Forex & Kajian: Laporan CFTC: keyakinan terhadap dolar semakin kuat

Jumlah kedudukan beli bersih USD meningkat sebanyak 7.2 bilion menjadi 32.6 bilion sepanjang minggu laporan. Para pelabur spekulatif secara aktif membeli dolar kerana mereka semakin yakin bahawa mata wang AS akan mengukuh dalam beberapa minggu yang akan datang.

Mata wang Eropah mencatat kerugian terbesar – euro, pound, dan franc, serta yen Jepun, sementara mata wang komoditi hanya mengalami perubahan kecil.

Mesyuarat Federal Reserve pada hari Rabu, 1 Mei, akan menjadi peristiwa utama minggu ini. Ini seharusnya menjadi mesyuarat biasa tanpa ramalan, kerana tumpuan utama akan diberikan kepada sidang akhbar Ketua Fed Jerome Powell. Dijangka Powell akan mengambil nada yang lebih garang, mengesahkan kesepakatan umum mengenai trajektori penurunan kadar faedah yang lebih perlahan.

Pada pagi Isnin, pasaran hanya mengharapkan satu potongan kadar tahun ini. Menurut data CME, pasaran hadapan menunjukkan potongan kadar suku mata pada September, dengan potongan seterusnya tidak sampai Mac 2025. Trajektori ini lebih lancar daripada yang diandaikan baru-baru ini dan umumnya menguntungkan hasil yang lebih tinggi, dan akibatnya, dolar.

Kejutan yang tidak menyenangkan muncul minggu lalu kerana pertumbuhan GDP AS perlahan menjadi 1.6% pada suku pertama, di bawah trend jangka panjang dan jauh lebih rendah daripada jangkaan. ISM Manufacturing PMI akan dikeluarkan pada hari Selasa, dan jika ia jatuh di bawah ramalan 50.1, yang kelihatan masuk akal, ini akan menunjukkan bahawa ekonomi sedang menyejuk dan akan mengukuhkan jangkaan Fed mengenai kemajuan lanjut dalam memperlahan inflasi.

Secara keseluruhan, keadaan terus menguntungkan dolar yang lebih kuat, yang digambarkan dalam dinamik hasil. Hasil US Treasuries 10-tahun turun ke 3.79% pada bulan Disember, mencerminkan jangkaan pasaran tentang potongan kadar Fed yang segera, tetapi pada bulan April, hasil meningkat menjadi 4.75%, terus menghampiri puncak Oktober sebanyak 5.02%.

Tidak diragukan lagi, dolar AS masih merupakan instrumen kegemaran di pasaran mata wang. Masalah struktural dalam ekonomi AS, seperti hutang kerajaan yang berkembang pesat dan defisit bajet, ketika ini tidak mempengaruhi kepercayaan pelabur—keyakinan dalam dolar yang kuat mengatasi sebarang kebimbangan .