21.06.202403:30 Analisis Forex & Kajian: Bank Pusat Menggugat Euro

Lelongan bon Perancis yang berjaya dengan jumlah keseluruhan €10.5 bilion telah mengesahkan bahawa euro tidak takut akan Frexit. Permintaan melebihi penawaran sebanyak 2.41 kali, yang setanding dengan penerbitan hutang utama sebelumnya. Walau bagaimanapun, kerusi kosong akan sentiasa diisi. Jika tidak oleh politik, maka bank pusat akan membantu meningkatkan tekanan dan menjunamkan EUR/USD. Fokus mereka terhadap pelonggaran dasar monetari telah menyebabkan pasangan mata wang utama itu menderita.

Lazimnya, bank pusat bertindak secara seiringan, dipimpin oleh Federal Reserve. Tetapi tidak tahun ini. Fed telah menjelaskan bahawa ia hanya akan memotong kadar sekali, paling banyak dua kali. Ini disokong oleh ekonomi AS yang kukuh. Ekonomi lain, bagaimanapun, kelihatan lebih lemah, memaksa bank pusat mereka mendahului Fed. Sweden, zon euro, Denmark, dan Kanada telah melonggarkan dasar monetari mereka. Switzerland telah melakukannya dua kali.

Pemotongan kadar oleh Bank Negara Switzerland merupakan kejutan sebenar bagi pasaran kewangan, begitu juga dengan penurunan ramalan inflasi kepada 1%. Bank of England telah mengundi untuk mengekalkan kadar faedah pada 5.25%. Mengenai pemotongan kadar masa depan, minit dasar BoE menyatakan bahawa keputusan itu "sangat seimbang". Akibatnya, pasaran niaga hadapan meningkatkan kebarangkalian BoE memulakan pelonggaran monetari pada bulan Ogos dari 32% kepada 50%. Derivatif menganggarkan skop pengembangan ini pada 48 mata asas berbanding 43 mata asas sebelum mesyuarat MPC pada bulan Jun.

Jangkaan pasaran mengenai kadar bank pusat

Franc Swiss dan pound British melemah berbanding dolar AS, mengingatkan pelabur tentang akibat dari kadar yang lebih perlahan yang ditetapkan oleh peneraju pasaran: indeks USD yang meningkat. Walaupun dengan perlambatan ekonomi Amerika yang berterusan, dengan inflasi yakin menuju ke sasaran 2% dan puncak hasil bon Perbendaharaan telah berlalu, kelemahan ekonomi pesaing dan fakta bahawa bank pusat lain fokus pada pemotongan kadar, faktor-faktor ini membantu dolar mengekalkan kedudukannya sebagai mata wang kegemaran pasaran Forex.

Tambahan pula, dolar dianggap sebagai mata wang perlindungan, dan pilihan raya presiden yang akan datang di AS akan menyokong permintaan tinggi untuk aset yang boleh dipercayai. Sekitar 32% eksekutif di syarikat besar AS mengatakan bahawa undian pada bulan November akan mempengaruhi keputusan pelaburan mereka. Ketidakpastian ini mungkin membawa kepada pelaburan yang ditangguhkan dan memburukkan selera global untuk risiko.

Walaupun kejayaan jualan bon Perancis, euro mungkin akan terus berada di bawah tekanan sehingga pusingan pertama pilihan raya Perhimpunan Kebangsaan di Perancis. Potensi kenaikan EUR/USD adalah terhad. Pasangan ini mungkin melihat sedikit pertumbuhan pada bulan Julai-Ogos, tetapi pelabur akhirnya akan memberi tumpuan kepada Donald Trump. Politik akan terus mengganggu mata wang serantau sama seperti faktor ekonomi membebankan dolar AS.

Secara teknikalnya, carta harian EUR/USD menunjukkan pembentukan bar dalaman lain, menunjukkan ketidakpastian. Adalah wajar untuk meningkatkan kedudukan jual yang dibuka pada tahap.0845 dan 1.074 jika pasangan ini jatuh di bawah tanda 1.0725. Penembusan kukuh pada tahap pivot 1.07 akan membenarkan kedudukan jual menuju ke 1.06 dan 1.05.