02.07.202404:10 Analisis Forex & Kajian: Euro mengadakan pesta. Adakah terlalu tergesa-gesa?

Tidak kira ke mana arah pasangan EUR/USD memutuskan untuk bergerak, satu perkara yang pasti - ia tidak akan sampai ke sana terlalu cepat. Sejak akhir Disember 2022, euro telah terperangkap dalam julat dagangan $1.05-1.10, dipengaruhi oleh perbezaan dalam pertumbuhan ekonomi antara AS dan Zon Euro, serta dasar monetari yang berbeza antara Fed dan ECB. Pada tahun 2024, ketidakpastian lain ditambah – politik. Demokrat tidak mahu membiarkan Donald Trump kembali berkuasa, dan Emmanuel Macron serta sekutunya tidak mahu National Rally mengambil alih kuasa.

Sayap kanan memperoleh 33% undi dalam pusingan pertama, dan Republikan jelas mengatasi Joe Biden yang lemah dalam perdebatan. Walaupun reaksi awal dolar Amerika terhadap pertelingkahan lisan antara bekas dan presiden semasa adalah peningkatan, masa untuk kenaikan EUR/USD tidak lama lagi. Sebut harga pasangan itu melonjak ke paras tertinggi sejak pertengahan Jun, didorong oleh penyempitan perbezaan hasil antara bon Perancis dan Jerman, tetapi kemudian realiti berlaku.

Dinamik perbezaan hasil antara bon Perancis dan Jerman

Ketidaktentuan politik belum hilang. Barisan Rakyat Baharu dan Kebangkitan akan cuba mencari kompromi untuk menghalang National Rally daripada memperoleh majoriti mutlak dalam parlimen. Pelbagai senario adalah mungkin, termasuk kerajaan sayap kanan dan kerajaan minoriti, masing-masing dengan kebaikan dan keburukan. Satu perkara yang jelas – kenaikan EUR/USD kelihatan terlalu awal. Seperti biasa, pasaran melonjak dahulu dan kemudian mula mencari sebab.

Politik Amerika sama-sama sukar. Ketidakberdayaan Joe Biden telah mencetuskan khabar angin bahawa Demokrat mungkin perlu menggantikan calon mereka sebelum pilihan raya. Ini meningkatkan peluang kemenangan Donald Trump, dimana polisi perlindungannya boleh mempercepatkan inflasi dan memaksa Fed mengekalkan kadar lebih tinggi lebih lama daripada yang dijangkakan pasaran. Senario ini memihak kepada penurunan EUR/USD.

Kembalinya Republikan berkuasa menakutkan perniagaan, Wall Street, dan juga Rizab Persekutuan. Jerome Powell pastinya masih ingat bagaimana Presiden ke-45 Amerika Syarikat melabelkannya sebagai musuh nombor satu Amerika. Adakah bank pusat mahu menyokong Demokrat dengan mengurangkan kadar pada bulan September? Jika ya, walaupun tanda-tanda sedikit pun ekonomi Amerika yang perlahan boleh mengubah retorik pegawai FOMC daripada neutral kepada perlahan, meletakkan tekanan ke atas dolar AS.

Isyarat yang sangat kuat boleh menjadi kelembapan kadar pertumbuhan pekerjaan Amerika untuk bulan Jun. Apabila lebihan simpanan isi rumah, yang terkumpul semasa pandemik, habis sepenuhnya, orang ramai hanya mempunyai satu pilihan - untuk bekerja. Penurunan mendadak dalam bilangan kekosongan pekerjaan menunjukkan masalah dalam pasaran buruh dan ekonomi secara keseluruhan.

Secara teknikal, pada carta harian EUR/USD, menembusi sempadan atas julat pengukuhan 1.067–1.072 membolehkan pembentukan kedudukan. Walau bagaimanapun, kegembiraan kenaikan harga tidak bertahan lama. Peristiwa mungkin berkembang mengikut senario mereka, tetapi pembentukan pin bar juga mungkin. Dalam kes ini, perlu mempertimbangkan pembalikan dari paras terendahnya berhampiran 1.072 atau dari tengah saluran sebelumnya.