13.08.202404:07 Analisis Forex & Kajian: Euro Bergerak Perlahan. Apa Seterusnya?

Ketika bandar tidur, pasaran mula bergerak. Sementara pasaran masih menanti data inflasi AS untuk bulan Julai, para pedagang EUR/USD telah memutuskan untuk melancarkan serangan, didorong oleh ramalan terkini Bloomberg mengenai kadar deposit. Pakar percaya bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengurangkan kadar faedah secara berkala, dengan kos pinjaman dijangka mencapai 2.25% menjelang Disember 2025. Pasaran hadapan menjangka penyesuaian yang lebih agresif terhadap kadar dana persekutuan, dan perbezaan kadar dasar monetari ini memberikan dorongan kepada euro.

Ramalan Kadar Deposit ECB

Kadar perlahan ECB menjadi asas kepada prospek optimistik Bank of America untuk EUR/USD. Syarikat tersebut menyatakan bahawa inflasi teras di Zon Euro kekal tinggi pada 2.9%, dengan harga perkhidmatan melebihi 4%, membolehkan Presiden ECB Christine Lagarde dan rakan-rakannya untuk bersabar dalam melonggarkan dasar monetari. Dengan latar belakang ekonomi AS yang semakin perlahan, situasi ini mendorong euro untuk naik berbanding dolar Amerika.

ING menjangkakan EUR/USD berada pada 1.10 dalam masa terdekat kerana selera risiko global secara beransur-ansur pulih, yang menyokong euro. Sementara itu, perbezaan hasil antara bon AS dan Jerman yang semakin mengecil menunjukkan bahawa pasangan mata wang utama ini masih dinilai rendah.

Para pedagang EUR/USD tidak tergugat sama sekali oleh kebarangkalian pengurangan kadar faedah sebanyak 50 mata asas oleh Rizab Persekutuan pada bulan September yang berkurang kepada kurang daripada 50%, ataupun oleh pandangan pesimistik pakar Bloomberg mengenai ekonomi Jerman. Mereka telah menurunkan ramalan pertumbuhan KDNK Jerman untuk tahun 2024 dan 2025 kepada 0.1% dan 1.1% masing-masing.

Dinamik KDNK Jerman dan Ramalan Pertumbuhan

Berita mengenai masalah ekonomi Jerman telah lama tersebar. Perlambatan ekonomi China memberi kesan negatif—rakan dagang utama Jerman—dan risiko yang semakin meningkat mengenai kemungkinan kembalinya Donald Trump ke Rumah Putih dengan dasar perlindungan dan kebangkitan semula perang perdagangan. Bagi Brussels dan Berlin, ini akan menjadi kejutan besar.

Pada pendapat saya, pengumuman data inflasi AS untuk bulan Julai akan menjadi momen detik bagi EUR/USD. Sehingga itu, sebarang usaha pasangan mata wang ini untuk keluar daripada julat pengukuhan 1.088–1.094 mungkin kelihatan seperti permainan kanak-kanak. Walaupun paras sokongan atau rintangan ditembusi, adalah tidak mungkin pasangan mata wang utama ini akan membentuk arah aliran tanpa data CPI yang penting ini. Dasar Fed sangat bergantung kepada data ini, dan para pelabur tiada pilihan selain untuk berjaga-jaga menantikan angka-angka tersebut.

Secara teknikal, pada carta harian, EUR/USD sedang mengukuh dalam corak Adam dan Eve. Pasangan mata wang ini diperdagangkan berhampiran dengan nilai saksamanya. Satu kejayaan menembusi rintangan pada 1.094 atau sokongan pada 1.088 diperlukan untuk menentukan arah pergerakan selanjutnya. Dalam kes pertama, strategi pembelian mungkin wajar dipertimbangkan; dalam kes kedua, adalah munasabah untuk menjual euro berbanding dolar Amerika.