24.09.202410:49 Analisis Forex & Kajian: Momentum Kenaikan Harga untuk Pound Semakin Kuat

Bank of England, seperti yang diramalkan, mengekalkan kadar faedah pada 5% dalam mesyuarat yang berakhir minggu lalu, dengan undian berbelah 8 kepada 1 berbanding jangkaan 7 kepada 2, mencerminkan sikap yang lebih agresif berbanding yang dijangkakan.

BoE mengekalkan sebahagian besar cadangan sebelumnya, dengan menyatakan bahawa dasar akan kekal ketat sehingga inflasi kembali ke paras sasaran. Bila ini akan berlaku masih tidak jelas, memandangkan laporan terbaru menunjukkan peningkatan indeks teras pada Ogos daripada 3.3% tahun ke tahun kepada 3.6%, melebihi jangkaan.

Institut NIESR, dalam senario asasnya, meramalkan bahawa inflasi keseluruhan akan meningkat daripada 2.2% semasa kepada 2.8% menjelang akhir tahun. Walaupun kenaikan ini mungkin disebabkan oleh kesan asas, tidak mungkin BoE akan mula menurunkan kadar pada kadar yang setanding dengan Rizab Persekutuan. Pada masa ini, pasaran hanya meramalkan satu pemotongan kadar tahun ini, khususnya pada bulan November, sebanyak 25 mata asas, dengan kadar dijangka berada pada 4.75% menjelang akhir tahun dan 3.25% pada akhir tahun 2025. Sebaliknya, ramalan kadar Fed jauh lebih agresif—menjelang akhir tahun, pasaran niaga hadapan melihat kadar dalam julat 4.00/4.25%, dan ia mungkin turun kepada 3.25% seawal Mac. Dinamik ini memihak kepada pound, dan jika ramalan ini berlaku, momentum kenaikan Harga untuk pound akan memperoleh kekuatan tambahan.

Dari segi ekonomi, isyarat dari UK lebih positif berbanding AS. Pertumbuhan jualan runcit pada bulan Ogos melebihi semua jangkaan, menunjukkan permintaan pengguna yang kukuh dan menyokong inflasi. Indeks PMI sedikit menurun tetapi kekal dalam zon pengembangan, yang meletakkan ekonomi UK dalam kedudukan yang lebih baik berbanding AS. Kebanyakan faktor asas mencadangkan tekanan terhadap jangkaan penurunan pound.

Kedudukan Panjang (beli) bersih GBP diselaraskan sebanyak £2.2 bilion dalam minggu pelaporan, turun kepada £5.18 bilion. Kedudukan ini kekal menaik, walaupun harga yang dikira telah kehilangan arah.

Pound telah berjaya menembusi paras rintangan pada 1.3266, yang sebelum ini kami nyatakan sebagai sasaran terdekat, dan telah mencatat paras tertinggi dalam tempoh 2.5 tahun. Dari sudut pandangan teknikal, momentum menaik kekal kukuh, dengan tiada rintangan yang ketara sehingga 1.4245. Kelembapan dalam harga yang dianggarkan dikaitkan dengan keseimbangan kekuatan sebelum mesyuarat Fed pada minggu lalu, apabila konsensus pasaran menjangkakan Fed akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas dan ekonomi AS jauh daripada kemelesetan. Kedua-dua faktor tersebut kini tidak lagi relevan, menyebabkan dolar menerima isyarat yang kurang positif, membolehkan pound memanfaatkan keadaan ini dan terus mengukuhkan kejayaannya. Paras 1.3266 kini menjadi sokongan, dan pembelian boleh dibenarkan pada penurunan semula ke paras ini, sementara pembetulan yang lebih mendalam kelihatan tidak mungkin.