17.10.202415:04 Analisis Forex & Kajian: AUD/USD: Jangan Terpedaya dengan Kenaikan Pembetulan

Laporan pasaran tenaga kerja Australia bagi bulan September keluar lebih baik daripada yang dijangkakan. Hampir semua komponen laporan tersebut berada dalam zon hijau, membolehkan pembeli AUD/USD membuat lantunan pembetulan ke kawasan 0.67. Walau bagaimanapun, walaupun dengan sokongan daripada laporan Gaji Bukan Perladangan Australia, merancang kedudukan beli pada AUD/USD adalah berisiko. Laporan ini memberikan sokongan sementara untuk aussie, tetapi ia tidak akan mengekalkan pertumbuhan instrumen tersebut atas asas yang kukuh. Hanya data inflasi boleh membantu dolar Australia. Angka bulan September akan diketahui pada penghujung Oktober. Pemangkin utama adalah laporan pertumbuhan CPI suku tahunan, yang akan menentukan pandangan sederhana bagi aussie. Pasaran tenaga kerja, dalam konteks ini, memainkan peranan penting tetapi agak sekunder.

Menurut data terkini, kadar pengangguran di Australia kekal pada 4.1%, sementara kebanyakan pakar meramalkan kenaikan kepada 4.2%. Pekerjaan meningkat sebanyak 64,000 pada bulan September (dengan ramalan 25,000), angka tertinggi sejak Februari tahun ini. Selain itu, struktur komponen ini menunjukkan pertumbuhan didorong oleh pekerjaan sepenuh masa, sementara pekerjaan sambilan mencatat pertumbuhan minimum (nisbah: 51.6K/12.5K). Adalah diketahui bahawa pekerjaan sepenuh masa menawarkan gaji lebih tinggi dan keselamatan sosial lebih baik berbanding pekerjaan sementara. Faktor ini mempengaruhi dinamik pertumbuhan gaji dan, secara tidak langsung, aliran inflasi. Nisbah ini memihak kepada aussie.

Tambahan pula, kadar penyertaan tenaga kerja meningkat kepada 67.2% (ramalan: 67.1%), tahap tertinggi sejak November 2023.

Tindak balas terhadap penerbitan ini, pasangan mata wang AUD/USD mencatat kenaikan pembetulan sebanyak 50 pip, mencecah 0.6713. Ini adalah lonjakan yang cukup mengagumkan untuk aussie selepas penurunan berpanjangan selama beberapa hari.

Memerhatikan jangka masa mingguan, kita dapat melihat bahawa AUD/USD telah mengikuti aliran penurunan secara keseluruhan untuk minggu ketiga berturut-turut. Dinamik ini bukan hanya disebabkan oleh pengukuhan dolar Amerika, walaupun greenback telah menjadi tenaga pengiring di belakang penurunan AUD/USD. Dolar Australia juga berada di bawah tekanan atas sebab-sebab tersendiri.

Pertama sekali, pembeli kecewa oleh Reserve Bank of Australia (RBA), yang memperlahankan retoriknya pada mesyuarat terbaru. Dalam kenyataan yang disertakan, pengawal selia menyatakan bahawa ahli Lembaga tidak membincangkan pilihan untuk menaikkan kadar faedah—ini adalah kali pertama sejak mesyuarat Mac. Dalam tiga mesyuarat sebelumnya, bank pusat telah mempertimbangkan dua pilihan: mengekalkan status quo atau mengetatkan polisi. Kini, pilihan kedua telah dikeluarkan daripada senarai kemungkinan.

Gabenor RBA Michele Bullock, pada sidang media pasca-mesyuarat, tidak mengesahkan mahupun menafikan senario pengurangan kadar dalam masa terdekat. Tidak lama kemudian, Timbalan Gabenor RBA Andrew Hauser menunjukkan bahawa masih terlalu awal untuk membincangkan mengenai "pendirian dovish," tetapi jika inflasi terus menunjukkan tanda-tanda perlahan, maka "semua pilihan untuk tindakan selanjutnya akan dipertimbangkan."

Kedudukan "separuh" bank pusat ini dilihat secara negatif bagi dolar Australia. Kemungkinan pengurangan kadar oleh RBA pada akhir tahun ini dianggarkan pada 55-60%.

Tekanan tambahan terhadap aussie datang daripada China disebabkan oleh pertumbuhan CPI yang lemah dan data perdagangan yang mengecewakan. Pertumbuhan inflasi di China sekali lagi mula perlahan, menunjukkan permintaan domestik yang lemah. Menurut data pada hari Ahad, indeks harga pengguna meningkat sebanyak 0.4% pada bulan September, berbanding ramalan 0.6%. Tambahan pula, lebihan dagangan menyusut pada bulan September disebabkan oleh penurunan ketara dalam eksport. Pertumbuhan eksport tahunan hanya 2.4% (ramalan: 6.0%), sementara bulan sebelumnya menyaksikan kenaikan 8.7%. Pertumbuhan import hanya 0.3% y/y (ramalan: 0.9%). Pada bulan Ogos, komponen ini juga menunjukkan pertumbuhan yang kecil, hanya 0.5%. Keluaran ini menambah kepada jangkaan pesimistik keseluruhan mengenai prospek pertumbuhan ekonomi China.

Sebagai nota, esok, 18 Oktober, data GDP S3 China akan diterbitkan. Jika keluaran ini juga mengecewakan pasaran, aussie akan mengalami tekanan jualan yang ketara, menghapuskan pertumbuhan pembetulan semasa.

Semua ini menunjukkan bahawa tidak wajar untuk mempercayai kenaikan AUD/USD yang sedang berlangsung. Aussie terlalu terdedah untuk pertumbuhan berterusan, dan kedudukan mengukuh Dolar AS menghalang sebarang jangkaan pembalikan aliran. Oleh itu, adalah bijak untuk melihat kenaikan pembetulan sebagai peluang untuk menjual. Jika China mengecewakan, aliran menurun boleh disambung semula seawal esok, tanpa mengira prestasi dolar AS. Sasaran penurunan terdekat adalah 0.6640 (garis bawah Bollinger Bands pada carta harian). Sasaran utama adalah 0.6590 (sempadan bawah awan Kumo pada jangka masa yang sama).