30.10.202400:48 Analisis Forex & Kajian: Yen Menerima Lonjakan yang Tidak Dijangka

Tiada yang kekal selamanya. Setelah menguasai arena politik Jepun selama satu setengah dekad, Parti Demokratik Liberal telah kehilangan majoriti dalam Dewan Perwakilan. Bersama sekutunya, Komeito, parti itu kini perlu membawa ahli baharu ke dalam gabungan mereka. Ketidaktentuan politik dan risiko peningkatan rangsangan fiskal mendorong USD/JPY meningkat sehingga kerajaan terpaksa menggunakan campur tangan secara verbal.

Menurut Menteri Kewangan Katsunobu Kato, pihak berkuasa memantau perkembangan Forex dengan penuh kewaspadaan. Sebelum ini, kenyataan sebegini sering menjadi petanda campur tangan mata wang, yang telah menelan belanja lebih AS$100 bilion untuk Tokyo pada tahun 2024 sahaja. Namun, spekulator lebih bimbang mengenai pilihan terhad Bank of Japan. Menjelang pilihan raya parlimen, dana lindung nilai menjadi semakin menurun terhadap yen buat pertama kali sejak awal Oktober.

Dinamik Kedudukan Spekulatif pada Yen

Pakar Bloomberg telah menjangkakan isyarat daripada Kazuo Ueda mengenai kesinambungan kitaran normalisasi dasar monetari pada bulan Disember atau Januari. Walau bagaimanapun, ketidakpastian politik mungkin menjadikan mesyuarat Majlis Pentadbiran pada bulan Oktober sekadar formaliti. Adalah diragui bahawa BOJ akan membincangkan kenaikan kadar dalam jangka masa terdekat. Jika pelabur tidak menerima petunjuk, peningkatan pasangan USD/JPY mungkin berterusan.

Namun, kelemahan yen berbanding dolar AS tidak bermakna ia kehilangan kedudukan berbanding mata wang utama lain. Menurut penyelidikan Vanguard, yen menunjukkan prestasi yang baik sebagai aset perlindungan semasa pilihan raya presiden AS. Lebihan akaun semasa Jepun sebanyak AS$20 bilion, kecairan yang tinggi, dan inflasi yang relatif rendah mencerminkan kebolehpercayaan mata wang ini.

Reaksi Mata Wang Global terhadap Pilihan Raya AS

Oleh itu, masih terlalu awal untuk mengabaikan penurunan USD/JPY. Mereka masih mempunyai beberapa kelebihan, dan jika dolar A.S. melemah, kenaikan pasangan ini boleh dengan cepat bertukar menjadi penurunan yang mendadak.

Terdapat alasan untuk ini: pakar Reuters meramalkan pertumbuhan penggajian bukan ladang AS akan perlahan pada bulan Oktober, dari 254,000 ke 125,000. Taufan dan mogok boleh mendorong angka sebenar di bawah 100,000. Jika ini berlaku, pasaran mungkin akan mempertimbangkan semula kemungkinan pengurangan kadar dana persekutuan sebanyak 50 mata asas pada Disember. Ini akan menjadi berita buruk bagi dolar AS dan berita baik bagi pesaingnya, termasuk yen.

Secara teknikal, pada carta harian USD/JPY, pasangan ini telah menghampiri sasaran 161.8% berdasarkan corak perdagangan harmonik AB=CD. Ini membentuk zon penumpuan antara 153.85 dan 154.20 dengan tahap pivot. Pembalikan akan mewajarkan pengambilan untung pada kedudukan panjang dan peralihan ke kedudukan pendek.