18.11.202416:02 Analisis Forex & Kajian: GBP tidak dapat memanfaatkan pelindung keselamatannya

Kekecewaan adalah kata yang keras untuk mata wang. Pound sterling yang diharapkan kurang terdedah kepada tarif perdagangan Donald Trump, kestabilan politik Parti Buruh, dan kadar pelonggaran monetari yang perlahan oleh Bank of England sepatutnya menjadi pelindung keselamatan bagi mata wang ini. Namun, kejatuhan 6% dalam pasangan GBP/USD dari paras tertingginya pada bulan September menceritakan kisah yang berbeza. Sepanjang tahun ini, pedagang percaya bahawa sterling boleh menjadi mata wang berprestasi terbaik dalam kalangan G10. Kekecewaan ini telah membawa kepada pengurangan mendadak dalam kedudukan beli dan kejatuhan dramatik instrumen ini.

Dari Januari hingga September, Amerika Syarikat mencatat lebihan dagangan AS$8.2 bilion dengan Britain. Digabungkan dengan bahagian besar sektor perkhidmatan dalam ekonominya, ini menjadikan UK kurang terdedah kepada tarif Donald Trump berbanding China atau zon euro. Walau bagaimanapun, pegawai Bank of England, Catherine Mann, percaya negara ini tetap akan terkesan. Tarif import boleh mempercepat inflasi dan melemahkan kedudukan rakan dagangan utama UK – Kesatuan Eropah.

Selain itu, metrik ekonomi dalam negara tidak secerah seperti separuh pertama tahun ini. KDNK hanya berkembang sebanyak 0.1% dalam tempoh Julai-September, dan kebimbangan mengenai kesan negatif perang perdagangan telah mendorong pasaran derivatif meningkatkan jangkaan peluasan monetari Bank of England pada tahun 2025 daripada 57 kepada 66 mata asas. Rizab Perekutuan dijangka melaksanakan tiga pemotongan kadar faedah, yang secara teori sepatutnya menyokong pasangan GBP/USD. Namun begitu, UK tidak mempunyai seorang Donald Trump yang setara untuk menyokong ekonominya.

Dinamik risiko pembalikan GBP

Untuk masa yang lama, pound sterling memimpin persaingan mata wang G10, tetapi kemenangan Republikan dalam pilihan raya AS telah mengubah keadaan secara drastik. Pedagang percaya bahawa perbezaan dalam pertumbuhan ekonomi antara AS dan Great Britain melebihi kelajuan berbeza dalam pelonggaran monetari oleh Rizab Persekutuan dan Bank of England, mendorong mereka untuk menjual pasangan GBP/USD. Risiko pembalikan pound menunjukkan kebarangkalian tinggi penurunan berpanjangan terhadap dolar AS.

Bolehkah kalendar ekonomi UK yang padat mengubah apa-apa? Pakar Bloomberg meramalkan percepatan tahunan dalam inflasi dari 1.7% kepada 2.2% pada bulan Oktober. Lebih penting lagi, kemungkinan kembalinya harga perkhidmatan melebihi 5% boleh menjadi signifikan. Komponen CPI ini adalah senjata utama di tangan proaktif Bank of England. Penangguhan seketika dalam kitaran pelonggaran dasar monetari dijangka pada bulan Disember, dengan kesinambungan semula pengurangan kadar repo pada bulan Februari.

Tiada siapa yang mengharapkan prestasi cemerlang daripada aktiviti perniagaan UK pada bulan November, manakala penguncupan dalam jualan runcit bulan Oktober boleh menjadi satu lagi tamparan kepada pound. Kerapuhan ekonomi menghalang pound sterling daripada menyerang balas terhadap dolar AS.

Pandangan teknikal untuk GBP/USD

Pada carta harian, aliran menurun yang dibentuk oleh corak Three Indians semakin mendapat momentum. Adalah wajar untuk mengekalkan kedudukan jual yang dibuka pada 1.284 dan menambah lebih banyak apabila berlaku pembetulan semula. Tahap sasaran adalah antara 1.250 hingga 1.230.