20.12.202406:28 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan Pasangan EUR/USD untuk 20 Disember; Fed Mengakhiri Pergelutan Euro

Pasangan Mata Wang EUR/USD sedikit pulih pada hari Khamis selepas penurunan pada malam Rabu. Dalam artikel kami sebelum ini, kami menahan diri daripada menganalisis keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan dan menekankan perlunya menunggu sekurang-kurangnya sehari untuk menilai dengan kepala dingin dan memerhatikan reaksi pasaran sepenuhnya. Kini, kesimpulan boleh dibuat.

Kesimpulan pertama jelas kepada semua peserta pasaran: mesyuarat tersebut sepenuhnya proaktif. Kesimpulan kedua, yang jelas kepada kami, adalah bahawa hasil ini sepenuhnya boleh diramalkan. Sejak awal tahun ini, kami telah secara konsisten menyatakan bahawa pasaran telah menilai terlalu tinggi keupayaan dan kesediaan Fed untuk melonggarkan dasar monetari. Setakat September 2024, pasaran telah mengambil kira keseluruhan kitaran pelonggaran dasar lebih awal—dan terlebih jangkaan, sambil mengabaikan pemotongan kadar yang serentak di Zon Euro. Kami telah memberi amaran bahawa selepas 18 September, euro mungkin mula jatuh. Sejak itu, euro telah kehilangan kira-kira 750 pip; kami percaya penurunan ini belum berakhir.

Melihat pada carta masa mingguan, pasangan ini berpotensi jatuh ke paras 0.9500 atau lebih rendah. Mesyuarat Fed semalam sekali lagi mengesahkan tesis dan andaian yang telah kami bincangkan selama berbulan-bulan. Ekonomi AS kekal kukuh, tanpa tanda-tanda kemelesetan. Fed secara rasmi menyemak semula unjuran KDNK untuk 2025-2026 ke atas. Selain itu, melalui "dot-plot," jawatankuasa monetari menunjukkan ia mungkin menurunkan kadar utama sebanyak dua kali tahun depan, masing-masing sebanyak 0.25%. Malah, beberapa pegawai Fed percaya satu pemotongan kadar sudah mencukupi. Ini bermaksud, daripada kadar puncak 5.5%, kadar mungkin turun kepada 4% pada tahun 2025. Konsep tahap kadar neutral tidak relevan dalam masa terdekat. Jika Fed memotong kadar dua kali tahun depan, ia akan mengurangkan secara kumulatif sebanyak 1.5%, tahap yang pada asalnya dijangka oleh pasaran untuk 2024 dan telah dimasukkan dalam harga. Kami percaya bahawa semakin lama masa berlalu, semakin banyak faktor yang akan muncul yang menyokong kekuatan dolar.

Perlu diingat kembali bahawa minggu lepas, Bank Pusat Eropah menurunkan kadar utamanya dan dengan meyakinkan menunjukkan ia tidak berniat untuk berhenti memotong kadar. Beberapa pegawai ECB percaya kadar tersebut boleh dikurangkan kepada sifar. Ramai yang bimbang tentang pertumbuhan ekonomi yang lemah di Zon Euro, walaupun memacu pertumbuhan bukan mandat langsung ECB. Walau bagaimanapun, satu lagi kesimpulan jelas seperti yang sebelumnya: Fed kemungkinan hanya akan memotong kadar beberapa kali pada 2025, manakala ECB, yang kadarnya masih jauh lebih rendah, mungkin terus melonggarkan dasar pada setiap mesyuarat.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD untuk lima hari dagangan terakhir sehingga 20 Disember adalah 84 pip, yang digambarkan sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.0285 dan 1.0453 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear yang lebih tinggi berarah ke bawah, menunjukkan bahawa aliran penurunan global berterusan. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki zon terlebih jual di tengah-tengah penurunan yang ketara, yang menandakan kemungkinan pembetulan.

Taj sokongan terdekat:

• S1 – 1.0376
• S2 – 1.0254
• S3 – 1.0132

Paras rintangan terdekat:

• R1 – 1.0498
• R2 – 1.0620
• R3 – 1.0742

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD boleh menyambung semula aliran penurunan pada bila-bila masa. Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kami sentiasa mengekalkan bahawa euro mungkin turun dalam jangka masa pertengahan, sepenuhnya menyokong aliran menurun keseluruhan. Kemungkinan besar bahawa pasaran telah mengambil kira semua potongan kadar Rizab Persekutuan masa depan dengan margin yang besar. Oleh itu, dolar masih tidak mempunyai sebab kukuh untuk penurunan jangka masa pertengahan, walaupun sebab-sebab tersebut adalah terhad sebelumnya. Posisi jual kekal relevan dengan sasaran pada 1.0285 dan 1.0254 selagi harga kekal di bawah purata bergerak.

Bagi mereka yang berdagang berdasarkan "analisis teknikal murni," kedudukan beli boleh dipertimbangkan jika harga naik di atas purata bergerak, dengan sasaran pada 1.0620. Namun, kami tidak menyarankan kedudukan beli kepada sesiapa pada masa ini.

Penjelasan Rajah:

Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ia menandakan aliran yang kuat.

Garisan Purata Bergerak (tetapan: 20,0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan membimbing arah dagangan.

Paras Murray bertindak sebagai sasaran pergerakan dan pembetulan.

Paras Volatiliti (garisan merah) mewakili julat harga yang mungkin untuk pasangan ini dalam masa 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250), ia memberi isyarat pembalikan aliran yang bakal berlaku ke arah bertentangan.