06.01.202509:16 Analisis Forex & Kajian: Pound Bergerak Aktif dalam Penampilan Pertamanya

Kestabilan politik dan pengurangan kesan tarif perdagangan Donald Trump dijangka membolehkan ekonomi UK berprestasi lebih baik daripada rakan Eropahnya, terutamanya Jerman dan Perancis. Pandangan ini berdasarkan tinjauan ke atas 100 pakar yang dijalankan oleh Financial Times. Walau bagaimanapun, cabaran seperti kos buruh yang tinggi, penurunan hasil cukai, dan pengurangan pantas rangsangan fiskal daripada Rachel Reeves akan terus menghalang pertumbuhan KDNK UK berbanding AS, memburukkan lagi aliran menuurn untuk GBP/USD.

Ekonomi UK, yang kebanyakannya berorientasikan perkhidmatan dan mempunyai lebihan perdagangan yang lebih kecil dengan AS berbanding zon euro, dianggap kurang terdedah kepada tarif perdagangan Trump berbanding ekonomi zon euro, menurut responden tinjauan tersebut.

Kesan Dasar Presiden AS Baru Terhadap KDNK UK

Bagaimanapun, pasaran buruh yang lebih ketat di UK berbanding AS—di mana aliran keluar buruh murah menyusul Brexit—meningkatkan pertumbuhan gaji dan inflasi. Akibatnya, pasaran niaga hadapan menjangkakan Bank of England akan memotong kadar repo hanya sebanyak 59 mata asas pada tahun 2025. Ini adalah jauh lebih rendah berbanding 108 mata asas yang dijangkakan untuk European Central Bank dan sedikit lebih konservatif berbanding 43 mata asas yang diramalkan untuk Rizab Persekutuan. Kadar pelonggaran monetari yang pelbagai ini mencadangkan penurunan berterusan dalam GBP/USD dan EUR/GBP.

Menurut British Chambers of Commerce, 55% daripada lebih 5,000 syarikat UK merancang untuk menaikkan harga dalam tempoh tiga bulan akan datang, meningkat daripada 39% pada suku ketiga. Peningkatan inflasi di tengah pertumbuhan ekonomi yang perlahan mencipta persekitaran stagflasi jelas, selepas permulaan KDNK yang kukuh pada separuh pertama tahun ini, menyebabkan GBP/USD jatuh mendadak pada bulan September 2024.

Aliran Inflasi dan Gaji di UK

Penurunan pasangan mata wang tersebut ke paras terendah tujuh bulan turut didorong oleh kenaikan harga gas di Eropah akibat pemberhentian transit gas Rusia melalui Ukraine serta cuaca yang lebih sejuk daripada jangkaan di rantau tersebut. Tahap simpanan gas sedang berkurangan pada kadar yang paling pantas sejak krisis tenaga tahun 2022, dan hakikat bahawa UK adalah pengimport bersih produk tenaga menambah tekanan kepada penurunan nilai pound.

Disebabkan kadar faedah yang tinggi, pound pada masa ini dilihat sebagai aset berisiko. Ketiadaan kenaikan Santa Claus pada akhir 2024 dan awal 2025 mengehadkan peluang bagi kenaikan GBP/USD untuk membuat kemunculan semula yang kukuh. Walau bagaimanapun, pembeli perlahan-lahan pulih daripada kejutan serangan pengganas baru-baru ini di New Orleans dan Las Vegas. Di samping itu, beberapa pelabur bearish mengambil keuntungan menjelang data pasaran buruh Amerika Syarikat yang utama untuk bulan Disember.

Dari perspektif teknikal, carta harian untuk GBP/USD menunjukkan corak bar dalam, menunjukkan potensi penurunan balik. Walau bagaimanapun, aliran menurun masih kekal. Oleh itu, sebarang pemulihan dari aras rintangan pada 1.246, 1.25, dan 1.253 perlu dianggap sebagai peluang untuk menjual.