26.03.202500:59 Analisis Forex & Kajian: EUR/USD: Aliran Menurun Terhenti, Namun Kedudukan Beli Tetap Berisiko

Satu keadaan yang bercampur-campur telah terbentuk di sekitar pasangan EUR/USD. Di satu pihak, sentimen penurunan harga mendominasi: minggu lepas, harga mencapai paras tertinggi 5 bulan pada 1.0955, manakala pada hari Selasa, pasangan ini mengemaskini paras terendah hampir tiga minggu pada 1.0778. Sebaliknya, nampaknya aliran menurun dalam pasangan ini mula berhenti. Hasil keseluruhan (setakat ini) memihak kepada penjual EUR/USD, tetapi amplitud pembetulan ke atas telah meningkat baru-baru ini. Sebagai contoh, perdagangan pada hari Isnin berakhir pada 1.0782, manakala paras tertinggi pada hari Isnin direkodkan pada 1.0859. Seperti yang disebutkan sebelum ini, pembeli menandakan paras rendah harian pada 1.0778 tetapi kemudian kembali ke zon angka ke-8.

Semua ini menunjukkan bahawa pasangan EUR/USD mengikuti pergerakan dolar AS, meniru trajektori Indeks Dolar AS. Dalam pasangan ini, euro bertindak sebagai "pengikut."

Contohnya, pedagang pasangan mata wang ini secara asasnya mengabaikan indeks PMI Eropah pada hari Isnin. Indeks aktiviti perniagaan sektor pembuatan Jerman (dan zon Euro) meningkat, walaupun mereka kekal dalam zon pengecutan. Meskipun indeks PMI untuk perkhidmatan kekal dalam zon pengembangan, ia sedikit menurun. Sebagai tindak balas kepada pelepasan ini, EUR/USD seketika melampaui paras tertinggi Isnin tetapi berbalik 180 darjah, menutup hari dalam zon angka ke-7.

Pada hari Selasa, indeks IFO diterbitkan, dan ia turut memihak kepada euro walaupun "petunjuk merah" beberapa komponen penerbitan tersebut. Indeks iklim perniagaan Jerman meningkat kepada 86.7 pada bulan Mac. Di satu pihak, keputusan ini kurang daripada ramalan (86.8), tetapi sebaliknya, ia menandakan keputusan tertinggi sejak Julai tahun lepas. Tambahan pula, indeks ini telah menunjukkan aliran peningkatan untuk tiga bulan berturut-turut. Indeks IFO untuk keadaan ekonomi semasa meningkat kepada 85.7, melebihi ramalan 85.5. Indeks jangkaan IFO, yang mencerminkan unjuran ahli perniagaan Jerman untuk enam bulan akan datang, meningkat kepada 87.7 pada bulan Mac. Ini juga menandakan keputusan tertinggi sejak Jun 2024, menunjukkan aliran peningkatan (untuk tiga bulan berturut-turut).

Dengan kata lain, laporan IFO Mac agak kukuh, mencerminkan optimisme di kalangan usahawan Jerman, walaupun indeks "utama" kekal dalam zon merah. Pertumbuhan optimisme ini terutamanya berkait dengan kelulusan Bundestag terhadap pakej pelaburan bernilai berbilion euro untuk infrastruktur dan pertahanan bulan ini. Undang-undang ini (telah ditandatangani oleh Presiden Jerman) termasuk pelonggaran "brek hutang" untuk perbelanjaan pertahanan dan memperuntukkan 500 bilion euro untuk menaik taraf infrastruktur negara.

Indeks IFO meredakan impuls penurunan dalam EUR/USD, membolehkan pembeli mengatur lonjakan pembetulan yang seterusnya.

Tambahan pula, pedagang bertindak balas kepada indeks keyakinan pengguna Lembaga Persidangan AS, yang sekali lagi muncul dalam "zon merah." Penurunan yang diramalkan ialah 94.2, tetapi indeks jatuh kepada 92.9, nilai terendah sejak Februari 2021. Penunjuk ini telah jatuh untuk empat bulan berturut-turut.

Walau bagaimanapun, walaupun dengan laporan "unipolar" sedemikian, kedudukan beli dalam EUR/USD masih kelihatan berisiko, kerana latar belakang fundamental keseluruhan tidak menyokong pertumbuhan harga yang berterusan.

Indeks Dolar AS sensitif terhadap berita dan maklumat dalaman mengenai tarif baru yang akan berkuat kuasa pada 2 April. Pada hari Isnin, maklumat dalaman daripada WSJ mencadangkan bahawa White House telah mempertimbangkan semula pengenalan tarif sektoral yang meluas dan kini bersedia untuk melaksanakan tarif individu untuk 15 negara dengan ketidakseimbangan perdagangan berterusan dengan AS.

Donald Trump juga memberi petunjuk bahawa "negara tertentu" mungkin dikecualikan daripada tarif timbal balas ini "jika dia menganggapnya perlu." Walau bagaimanapun, Presiden tidak memperincikan negara mana yang mungkin ditempatkan dalam "senarai putih" atau kriteria apa yang akan digunakan.

Berita/maklumat dalaman yang mencadangkan bahawa AS akan melaksanakan tarif import yang lebih kecil daripada yang dijangkakan sebelumnya menyokong mata wang AS, kerana dasar perdagangan yang lebih "damai" dari Trump mengurangkan risiko kemelesetan di AS. Ingat bahawa Pengerusi Fed, Jerome Powell, menyatakan kebimbangan tentang ketegangan perdagangan pada mesyuarat Mac, menyatakan bahawa kemungkinan kemelesetan di AS telah meningkat. Oleh itu, sebarang tanda/isyarat/maklumat dalaman yang menunjukkan pengurangan pertikaian tarif adalah memihak kepada dolar AS.

Walaupun penurunan mendadak dalam indeks keyakinan pengguna, EUR/USD didagangkan di bahagian bawah angka ke-8 selepas seketika naik kepada 1.0831. Ini menunjukkan bahawa posisi panjang dalam pasangan ini tetap berisiko, dan pengunduran pembetulan harus digunakan sebagai peluang untuk membuka kedudukan jual.

Dari sudut pandangan teknikal, pembeli EUR/USD gagal menembusi tahap rintangan 1.0830, yang sepadan dengan garis tengah Bollinger Bands pada carta empat jam. Pasangan ini kini berada di antara garis tengah dan garis bawah Bollinger Bands pada H4 dan di bawah semua garis penunjuk Ichimoku, menunjukkan keutamaan untuk kedudukan jual. Sasaran pertama untuk pergerakan penurunan adalah 1.0780 (garis bawah Bollinger Bands pada H4). Sasaran utama kekal 1.0730 (garis tengah Bollinger Bands pada D1), dan pemecahan tahap ini akan membuka jalan untuk penjual EUR/USD kepada angka ke-6.