15.04.202511:52 Analisis Forex & Kajian: Pasaran AS di Persimpangan: Naik atau Turun?

Gambaran Keseluruhan untuk 15 April

Pasaran AS dalam persimpangan: naik atau turun?

Indeks utama AS pada hari Isnin: Dow +0.8%, NASDAQ +0.6%, S&P 500 +0.8%, S&P 500: 5,405, julat dagangan: 5,100–5,800.

Saham memulakan minggu dengan nota positif.

Dorongan pagi menaikkan S&P 500 sebanyak 1.8%, walaupun indeks akhirnya ditutup hanya 0.8% di atas paras Jumaat selepas jatuh ke kawasan negatif pertengahan hari sebelum pulih dari paras rendah sesi.

Keghairahan pelabur pada mulanya didorong oleh kelegaan atas pengecualian telefon pintar, komputer riba, semikonduktor, panel solar, dan barangan elektronik lain daripada tarif global 10% dan duti import 125% ke atas barangan China. Separuh masa kedua sesi kehilangan momentum apabila pedagang menghadam realiti: 20% tarif berkaitan fentanyl ke atas import China kekal di tempatnya.

Kegelisahan pasaran lanjut berpunca daripada penjelasan Setiausaha Perdagangan Howard Lutnick bahawa pengecualian adalah bersifat sementara, dan kenyataan Presiden Trump bahawa kadar tarif baharu untuk semikonduktor akan diumumkan tidak lama lagi.

Ayunan harga saham permodalan terbesar secara intraday juga menyumbang kepada volatiliti pasaran. NVIDIA (NVDA 110.71, -0.22, -0.2%) menonjol, didagangkan setinggi +3.0% secara intraday sebelum jatuh kepada -1.7% pada paras rendah sesi.

Sepuluh daripada sebelas sektor S&P 500 ditutup dengan keuntungan. Tujuh daripadanya berakhir lebih dari 1.0% lebih tinggi, dengan kewangan disokong oleh respons positif kepada pendapatan suku tahunan Goldman Sachs' (GS 503.98, +9.54, +1.9%).

Sektor sensitif kadar faedah seperti hartanah (+2.2%) dan utiliti (+1.8%) mendahului keuntungan apabila hasil Perbendaharaan menurun.

Hasil 10-tahun jatuh sebanyak 13 mata asas kepada 4.36%, sementara hasil 2-tahun menurun sebanyak 12 mata asas kepada 3.83%.

Kalendar makroekonomi hari Isnin tidak mempunyai laporan penting dari Amerika Syarikat.

Kalendar minggu ini menampilkan jualan runcit Mac pada hari Rabu, diikuti oleh permulaan dan permit bangunan Mac pada hari Khamis.

Bank Pusat Eropah dijangka mengadakan mesyuarat pada hari Khamis, dan secara meluas dijangka akan mengumumkan pengurangan kadar sebanyak 25 mata asas.

Pencapaian tahun ke tarikh:

Dow Jones Industrial Average: -4.8% S&P 500: -8.1% S&P Midcap 400: -11.7% Nasdaq Composite: -12.8% Russell 2000: -15.7%

Melihat ke hadapan ke hari Selasa, peserta pasaran akan memantau:

8:30 ET: Data untuk April bagi Indeks Pembuatan Empire State (unjuran -14.8; sebelumnya -20.0), harga eksport bagi Mac (sebelumnya 0.1%), harga eksport tidak termasuk pertanian (sebelumnya 0.1%), harga import (sebelumnya 0.4%), dan harga import tidak termasuk minyak (sebelumnya 0.3%).

Tenaga: Minyak mentah Brent kini didagangkan pada $65.20. Harga minyak sedang berusaha untuk mengukuh di atas paras $65 berikutan sedikit ketenangan dalam pasaran AS.

Kesimpulan: Pasaran AS secara beransur-ansur kembali stabil selepas pergerakan liar yang berlaku sejak 2 April, apabila Presiden Trump melancarkan siri tarif keras yang menggoncang perdagangan global. Walaupun terdapat sedikit penarikan semula daripada Trump — penangguhan tarif selama 90 hari untuk kebanyakan negara dan penggantungan sementara tarif ke atas barangan elektronik — tarif asas sebanyak 10% masih kekal berkuat kuasa. Tambahan pula, hubungan perdagangan AS–China masih berada dalam keadaan buntu, dengan kedua-dua pihak saling mengenakan tarif hampir ke tahap embargo. Tiada rundingan dijangka dalam masa terdekat, dan kedua-dua belah pihak menunggu pihak lawan untuk mengalah terlebih dahulu. Situasi ini hampir pasti akan mencetuskan lonjakan inflasi dalam jangka pendek, dengan kesan ekonomi yang dijangka menjejaskan kedua-dua negara, AS dan China. Beberapa tokoh perniagaan terkemuka dan ahli ekonomi Amerika turut memberi amaran mengenai kemungkinan kemelesetan di AS.

Atas sebab itu, kami percaya bahawa pasaran AS ketika ini bukan dalam fasa kenaikan, sebaliknya berada dalam julat mendatar. Jika pergerakan menaik semasa berterusan, adalah wajar untuk mengambil keuntungan. Namun, sekiranya berlaku pembetulan — terutamanya dalam penanda aras utama seperti S&P 500 — kami mengesyorkan membuka kedudukan beli.