05.09.202210:30 Аналитические обзоры Форекс: Золото vs доллар: битва гигантов. Все еще ничья?

В соперничестве двух надежных защитных активов, а именно золота и американской валюты, понятие победы остается расплывчатым. Иногда выигрывает желтый металл, а доллар кратковременно проседает, и наоборот. При этом Gold остается лидером по объему покупок и часто обходит USD в списке активов «тихой гавани».

По мнению аналитиков, в ближайшее время «солнечный» металл ждут новые минимумы, хотя в краткосрочной перспективе Gold удерживает достаточно прочные позиции. Согласно текущим отчетам, золото периодически попадает в «медвежий» тренд. На протяжении последних трех недель крупные игроки рынка сокращают свои позиции на рост драгметалла и допускают пробой уровня поддержки вблизи $1700. При этом стоимость золота на протяжении трех сессий подряд заметно снизилась.

Утром в понедельник, 5 сентября, цена «солнечного» металла немного превысила $1720 за 1 тройскую унцию, сохраняя тренд прошлой недели. Потенциальное удорожание драгметалла сдерживает растущий доллар, а энергетический кризис в Европе поддерживает спрос на этот надежный актив «тихой гавани». В начале новой недели пара XAU/USD торговалась в диапазоне $1721,90–$1722, стараясь выйти за его рамки.

В настоящее время крупные хедж-фонды нарастили продажи золота (на 5% за истекшую неделю) и снизили объемы его покупок. Усиление данной тенденции способствует дальнейшему проседанию благородного металла, предупреждают эксперты. Напомним, что в текущем году золото пережило длительный спад на фоне серии резких повышений процентных ставок ФРС. Эта мера укрепила американскую валюту и доходность гособлигаций США, однако ослабила Gold. Сильнее всего желтый металл просел после заявлений Джерома Пауэлла, председателя ФРС, о продолжении текущего цикла ужесточения ДКП. В данный момент рынки оценивают в 70% вероятность подъема ставок регулятором в сентябре (на 75 б. п.).

Давление на стоимость «солнечного» металла оказывают ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны ведущих центробанков. по мнению экспертов, любые сигналы о возможном повышении ключевой ставки на 75 б. п. окажут давление на золото. Кроме американского регулятора, к повышению процентных ставок в сентябре готовится и его европейский коллега. Ключевой задачей центробанков остается борьба с зашкаливающей инфляцией, при этом угроза наступления рецессии отошла на второй план. В этих обстоятельствах Федрезерву сложно излишне агрессивно повышать процентные ставки, полагают аналитики. При этом усиление американской валюты оказывает понижательное давление на цену желтого металла.

В настоящее время золоту не хватает уверенности для дальнейшего подъема, поскольку усиливается вероятность падения его цены (до $1700 за 1 унцию в четвертом квартале 2022 года). Однако прогнозы некоторых аналитиков внушают оптимизм. Валютные стратеги банка Standard Chartered уверены, что «солнечный» металл вряд ли сильно подешевеет, поскольку часть рисков падения уже заложена в его стоимость. Специалисты ожидают замедления нисходящего тренда драгметалла, который сейчас находится под давлением из-за опасений агрессивного ужесточения монетарной политики ФРС.

Подножку желтому металлу подставил растущий доллар. Позитивные данные по рынку труда США оказали дополнительную поддержку гринбеку, укрепление позиций которого стало одной из причин снижения стоимости Gold. В итоге цена золота обрушилась после того, как число вакансий в Америке превысило ожидаемый показатель. На этом фоне многие эксперты пришли к выводу, что в долгосрочной перспективе доллар потеснит драгметалл в списке традиционных защитных активов. В данный момент такой сценарий маловероятен, подчеркивают аналитики. Сейчас желтый металл не приносит крупного инвестиционного дохода, но пользуется активным спросом в обстановке геополитической и экономической неопределенности. Кроме этого, золото остается востребованным защитным активом в условиях стремительно растущей инфляции.