14.04.202317:38 Аналитические обзоры Форекс: Крупные банки отчитались о хороших прибылях, поддерживая S&P 500

Судя по финансовым отчетам за первый квартал, крупные банки пока не испытывают проблем с ликвидностью или маржой, и даже более того – отчеты показывают рост прибыли.

Так, акции JPMorgan Chase & Co. выросли больше всего почти за 11 месяцев после повышения прогноза чистого процентного дохода и сообщения о неожиданном увеличении депозитов.

Судя по отчету, чистый процентный доход учреждения вырос на 49% в первом квартале. Это гораздо больше, чем ожидали аналитики. Так что банк заявил о своих ожиданиях роста этого показателя до 81 миллиарда долларов в этом году. Это почти на 10% больше, чем январским прогноз в 73 миллиарда долларов. Рост состоялся благодаря притоку депозитов от малых финансовых учреждений. В целом депозиты выросли на 2% по сравнению с концом прошлого года.

Депозиты в нью-йоркском банке подскочили до 2,38 трлн долларов в конце марта по сравнению с 2,34 трлн долларов тремя месяцами ранее. Приток клиентских денег с лихвой компенсирует потери от инфляции и клиентов, ищущих более доходные альтернативы.

JPMorgan и другие крупные кредиторы извлекли неплохую выгоду из агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, которое направлено на сдерживание инфляции, но также способствует росту доходов банков от кредитования бизнеса. Особенно на руку крупным банкам сыграл банковский кризис, в результате которого доверие к небольшим банкам у населения упало, поэтому в марте мы наблюдали, как депозиты перетекают к крупным прайм-брокерам.

Вслед за JPMorgan о хороших новостях сообщили и другие крупные финучреждения. Так, Wells Fargo & Co. заявила в пятницу, что ее чистая прибыль за квартал выросла на 45%.

Акции JPMorgan выросли на 6,6% до 137,52 доллара в 9:39 утра в Нью-Йорке, что стало самым большим внутридневным ростом с мая прошлого года.

Тем не менее нужно с осторожностью относиться к словам Джейми Даймона, исполнительного директора JPMorgan, который поспешил уверить общественность, что экономика США продолжает оставаться «в целом» здоровой, а предприятия находятся в хорошей форме. Кризис доверия к малым банкам – это точно не признак здоровой экономики, тем более это касается слишком высоких процентных ставок, которые делают невозможными кредиты для предприятий.

Правда, другие представители JPMorgan более осторожны в прогнозах, заявляя, что в его годовом прогнозе все еще есть «значительные источники неопределенности».

На телефонной конференции с аналитиками финансовый директор Джереми Барнум сказал, что прогноз компании в отношении индикатора предполагает скромный отток депозитов в ближайшие кварталы. Даймон также выразил мнение, что в следующем году чистый процентный доход значительно снизится.

Интересно, что JPMorgan также увеличил свои резервы для потенциально безнадежных кредитов на 1,1 миллиарда долларов, и в результате чистый убыток по инвестиционным ценным бумагам составил 868 миллионов долларов. А это значит, что слова Джейми Даймона следует делить на пять.

Кроме того, одной из тем для обсуждения стали задолженности по кредитам по коммерческой недвижимости. Барнум сказал, что банк «не особенно обеспокоен» сектором коммерческой недвижимости, несмотря на ожидания, что уровень просроченной задолженности в отрасли может начать расти. Большая часть воздействия JPMorgan на этот сектор связана с многоквартирной недвижимостью, которая, по словам финансового директора, работает «исключительно хорошо».

Выручка от операций фирмы на рынках упала, при этом торговля ценными бумагами с фиксированным доходом не изменилась по сравнению с прошлым годом, а акции упали на 12%. Барнум сказал в феврале, что трейдеры JPMorgan столкнулись с особенно жестким сравнением после «исключительно сильного» первого квартала прошлого года, когда волатильность рынка резко возросла из-за постоянной инфляции и вторжения России в Украину.

JPMorgan подтвердил скорректированный прогноз расходов в размере около 81 миллиарда долларов, который он дал в январе. В первом квартале непроцентные расходы составили 20,1 миллиарда долларов, что ниже ожиданий аналитиков.

Американские фондовые индексы ослабли, в то время как облигации резко упали в пятницу после того, как отчеты о прибылях и убытках от некоторых крупнейших банков страны дали уверенность в том, что финансовый сектор находится в хорошей форме. Уверенность в здоровье сектора способствует росту акций других крупных банков.

Индекс S&P 500 практически не изменился, Nasdaq 100 колебался между прибылями и убытками, прежде чем упасть на 0,3%. Доходность казначейских облигаций выросла, при этом чувствительный к процентным ставкам двухлетний сегмент продвинулся более чем на 10 базисных пунктов и превысил 4% после того, как показатель розничных продаж в марте показал, что основные показатели снизились меньше, чем предполагалось.

Тем не менее мы все еще ожидаем данных от других банков. Основное внимание трейдеров будет приковано к Western Alliance Bancorp, Comerica Inc. и East West Bancorp Inc., акции которых сильно пострадали от обвала. Они сообщат о доходах на следующей неделе.

Несмотря на оптимистичные данные, следует понимать, что это лишь самые крупные игроки финансовых рынков. Прогноз, который ставит на ожидание нескольких банкротств среди второразрядных банков, все еще действителен.

Читать другие статьи автора, в том числе:

Управляющие инвестфондами отмечают рост банкротств

Сезон отчетности обещает падение S&P 500

Apple и другие техногиганты терпят убытки из-за излишков товара на складах

Базовая инфляция – новый бич ФРС

USDINR: инфляция в Индии движется вниз