23.07.202413:01 Аналитические обзоры Форекс: USD/CAD: накануне важных событий

Сегодня уже 4-й подряд торговый день укрепления доллара и роста его индекса #USDX. Экономисты также анализируют перспективы американской экономики в случае переизбрания Трампа на пост президента США. В целом, считают они, американская экономика должна выиграть от прихода к президентской власти Трампа, а ФРС останется независимой от политики. Доллар также может выиграть от этого, т.к. Трамп, скорее всего, возобновит протекционистскую и проамериканскую политику на мировом рынке и станет проводить внутриэкономическую политику, предусматривающую снижение налогов и рост зарплат. Это должно, в свою очередь, привести к росту инфляции, а значит к возврату ФРС к более жёсткой монетарной политике.

На фоне отсутствия в экономическом календаре важных публикаций восстановление доллара может продолжиться.

Важные макроданные по США появятся в среду, когда в начале американской торговой сессии (в 13:45 GMT) будут опубликованы предварительные индексы PMI (от S&P Global) по США за июль. Если они зафиксируют замедление американской экономики, то стоит ждать новой волны падения USD.

Рынки по-прежнему ожидают от ФРС двух снижений процентной ставки в этом году, игнорируя базовый сценарий руководителей ФРС, подразумевающий одно снижение.

Это в данный момент сильный медвежий фактор для доллара, который пока что перевешивает прочие факторы, могущие оказать доллару поддержку.

Впрочем, доллар все же может получить значительную поддержку в случае возникновения непредвиденных обстоятельств на политическом поле в США или при существенном росте геополитической напряженности в мире, а также в случае поступления из США сильных макро данных, которые будут свидетельствовать о продолжающемся росте американской экономики. В этом смысле стоит обратить внимание на публикацию в четверг и пятницу (в 12:30 GMT) данных по динамике ВВП США во 2-м квартале и динамике реальных расходов на личное потребление американцев (базового ценового индекса), который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции.

Как известно, данные по динамике ВВП, инфляции и рынку труда являются ключевыми для ФРС при принятии ей очередного решения по процентной ставке.

Как ранее неоднократно заявлял глава американского ЦБ Пауэлл, «задача ФРС - принимать решения на основе данных и только на основе данных, а не политики».

Выступая ранее в этом месяце в Конгрессе, он вновь заявил, что нужно больше уверенности, прежде чем переходить к снижению ставок.

По мнению Пауэлла, «снижение процентной ставки нецелесообразно до тех пор, пока ФРС не добьется большей уверенности в том, что инфляция устойчиво приблизится к 2%»: «экономика США растет уверенными темпами», «условия на рынке труда улучшились, но остаются сильными, а не перегретыми», а «ограничительная политика помогает оказывать понижательное давление на инфляцию».

А накануне президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильям сказал, что для смягчения монетарной политики необходимо больше сигналов того, что значение устойчиво движется к целевому показателю в 2,0%.

Ближайшие же важные макро данные по США, как мы отметили, будут опубликованы в среду: в 13:45 (GMT) Markit Economics представит отчет с данными по бизнес-активности в стране за июль. Вероятно, до этого момента наметившаяся динамика укрепления доллара сохранится и может усилиться в случае сильных показателей американских индексов PMI.

Наибольшая же волатильность в начале завтрашней американской торговой сессии ожидается в паре USD/CAD.

*) см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CAD

Экономисты уверены, что Банк Канады завтра вновь снизит процентную ставку на 0,25% (с 4,75% до 4,50%): инфляция в стране продолжает замедляться (в июне она опустилась с +2,9% до +2,7% в годовом исчислении), а безработица выросла с 6,2% до 6,4%.

*) см. также: Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

В условиях замедления канадской экономики и инфляции удерживать процентные ставки на высоких уровнях, вероятно, не является разумным решением со стороны канадского ЦБ, говорят экономисты, т.к. высокая стоимость заимствований оказывает давление как на экономику, так и на домохозяйства.

Более того, от канадского ЦБ ожидают продолжения снижения процентной ставки ещё 1 или 2 раза в этом году, что создаёт предпосылки для снижения CAD и дальнейшего роста пары USD/CAD.

С технической же точки зрения пара USD/CAD остаётся торговаться в зоне среднесрочного и долгосрочного бычьих рынков, что сохраняет преимущество все же длинных позиций, в то время как технические индикаторы на дневном и недельном графиках находятся на стороне покупателей (подробнее и альтернативный сценарий см. в USD/CAD: торговые сценарии на 23 - 26.07.2024).