10.01.202518:47 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. О чем говорят декабрьские Нонфармы?

Доллар снова на коне. Рынок труда США в очередной раз подставил гринбеку своё могучее плечо, показав сильный результат вопреки слабым прогнозам. Почти все компоненты опубликованного сегодня отчёта вышли в «зелёной зоне», позволив долларовым быкам проявить характер по всему рынку – в том числе и в паре с евро. Индекс доллара приблизился к 110-й фигуре (впервые с ноября 2022 года), а пара eur/usd рухнула к основанию 2-й фигуры. Столь бурная реакция рынка носит вполне оправданный характер, ведь по большому счёту, сегодняшний релиз отодвинул дату первого снижения процентной ставки в этом году как минимум на май, а вероятней всего – на июнь. Декабрьский прогноз dot plot, предполагающий снижение ставки в рамках 2025 года всего на 50 пунктов, постепенно начинает сбываться, и данный факт оказывает сильнейшую поддержку американской валюте.

Итак, согласно опубликованным данным, уровень безработицы в США в декабре снизился до 4,1%. Показатель выходил на этой отметке в сентябре и октябре, но в ноябре вырос до 4,2%. По прогнозам, индикатор должен был остаться на ноябрьском уровне, но де-факто снизился. Минимально, но здесь важен сам факт.

Количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в прошлом месяце на 256 тысяч. Это достаточно сильный результат – максимальное значение с марта 2024 года. Кроме того, показатель вышел в «зелёной зоне», существенно превысив прогноз большинства аналитиков (164 тысячи). Также стоит сказать о том, что здесь можно говорить о восходящей тенденций – индикатор растёт второй месяц подряд. И второй месяц подряд – плюс 200 000. В частном секторе экономики (т.е. вне сельского хозяйства и без учета государственного сектора) количество занятых выросло 223 тысячи (впервые с марта прошлого года показатель превысил 200-тысячную отметку), тогда как прогноз был на уровне 135 тысяч.

Доля экономически активного населения составила 62,5% (как и в ноябре). Единственная «ложка дёгтя» – это зарплатный показатель. Уровень средней почасовой оплаты труда вырос в декабре на 3,9% г/г, тогда как большинство экспертов прогнозировали 4-процентный прирост. Но здесь рано ещё говорить о каких-либо тенденциях. Показатель выходил на отметке 3,9% г/г в августе и сентябре 2024 года, затем на протяжении двух месяцев (октябрь, ноябрь) – на отметке 4,0%, а в декабре снова на 3,9%. То есть проинфляционный индикатор не снижается, а держится практически на одном и том же уровне.

О чём говорят опубликованные цифры? Прежде всего о том, что американский рынок труда и не думает «остывать». Второй месяц подряд темпы роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе превышают 200-тысячную отметку, а годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой зарплаты, проявляет «строптивость». Из этого следует один вывод: Федрезерв не станет снижать процентную ставку ни на ближайшем заседании, ни на следующем.

Так, согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность паузы на январском заседании ФРС сейчас составляет 97%. Впрочем, трейдеры и до публикации Нонфармов не сомневались в том, что ЦБ сохранит статус-кво на январской встрече. А вот мартовские перспективы еще в начале этой недели оценивались как 50/50. На данный момент чаша весов склонилась в пользу выжидательной позиции: вероятность сохранения ДКП в прежнем виде на мартовском заседании возросла до 75%. Примечательно, что вероятность сохранения статус-кво на майском заседании ФРС также возросла – до 60%.

Также необходимо отметить эффект неожиданности. Отчёт о приросте числа занятых от агентства ADP, который был опубликован позавчера, вышел в красной зоне (122 000 при прогнозе 131 тыс.), усилив опасения того, что и официальный релиз разочарует. Поэтому, когда Нонфармы удивили участников рынка «зелёным окрасом», сжатая пружина разжалась в сторону гринбека, который усилил свои позиции по всему рынку.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон по паре eur/usd способствует дальнейшему снижению цены. Коррекционные откаты целесообразно рассматривать как повод для захода в продажи.

«Техника» также говорит о приоритете коротких позиций. Во-первых, цена на всех «старших» таймфреймах (от h4 и выше) расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands (на таймфрейме MN – на нижней линии). Во-вторых, пара находится под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о силе южного тренда. Продавцы eur/usd сегодня протестировали уровень поддержки 1,0230 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике), но не смогли закрепиться под данным таргетом. Данное обстоятельство позволяет трейдерам зайти в продажи с более выгодных позиций. Первая цель южного движения – 1,0230, следующая цель – 1,0170 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1).