18.03.202516:07 Аналитические обзоры Форекс: NZD/USD: монетарная политика РБНЗ и ФРС

Доллар США продолжает слабеть, отступая во всех «мажорных» валютных парах, за исключением иены (у иены своя история, и она слабеет по всему рынку быстрее доллара).

Среди основных причин, по мнению большинства экономистов, ослабления доллара выделяются слабые макро данные, поступающие из США (прежде всего – данные по инфляции) и высказывания и действия президента США Трампа, который уже успел «отметиться» непоследовательностью или противоречивостью в своих заявлениях относительно внешнеторговых тарифов, которые он то вводит, то потом через некоторое время отменяет, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: накануне заседания ФРС».

Среди же лидеров в противостоянии американскому доллару вчера отличился, пожалуй, больше всех доллар новозеландский. Пара NZD/USD укрепилась в понедельник на 1,23%, поднявшись к максимуму с 11 декабря и к отметке 0.5825, заодно протестировав на пробой один из ключевых среднесрочных уровней сопротивления 0.5812 (144-периодная скользящая средняя на дневном графике).

Сегодня цена обновила и этот локальный максимум, поднявшись в первой половине торгового дня к отметке 0.5827.

Основную роль в динамике и росте пары NZD/USD играет, безусловно, американский доллар, находящийся, как мы уже отметили, под давлением.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по NZD/USD

Также позитивную динамику пара NZD/USD развивала на фоне укрепления новозеландского доллара, получившего поддержку со стороны китайских властей, заявивших в минувшее воскресенье о новых стимулах для повышения поддержки экономики и о комплексном «специальном плане действий» для ускорения экономического роста. Этот план, по заявлениям Пекина, будет «заточен» на «увеличение доходов населения, снижение финансовой нагрузки и улучшение потребительской среды», как сообщают СМИ.

Поскольку экономика Новой Зеландии сильно зависит от экспорта в Китай своей продукции (в основном, сельского хозяйства), и Китай является важнейшим и стратегическим партнёром этой страны, то позитивные новости из Китая также позитивно отражаются и на динамике валюты Новой Зеландии.

Однако при ставках на дальнейшее укрепление NZD не стоит забывать, что руководители Резервного банка Новой Зеландии настроены на дальнейшее смягчение политики, в отличие от руководителей ФРС, конкретно указывающих на желательность дальнейшего снижения процентной ставки.

*) некоторые материалы из архива InstaSpot о фундаментальном анализе:

• Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

С августа 2024 года РБНЗ уже четыре раза корректировал стоимость заимствований, доведя процентную ставку до 3,75%, что ниже более высокой процентной ставки ФРС (4,50% на текущий момент).

Экономисты ожидают сохранения «голубиной» риторики со стороны руководителей РБНЗ. Глава этого ЦБ по итогам февральского заседания, когда процентная ставка была в очередной раз снижена на 0,50%, отметил, что к концу года показатель должен достичь 3,00%.

Тот факт, что уровни процентных ставок ФРС и РБНЗ на ближайшие несколько месяцев сохранят текущий дифференциал, говорит больше в пользу доллара американского, нежели новозеландского. При этом, руководители ФРС заявляют, что изменения в монетарной политике нежелательны на фоне неопределенности, в том числе из-за непредсказуемости действий администрации Белого Дома.

Таким образом, даже не принимая в расчёт макроэкономические показатели, которые в США лучше, чем в Новой Зеландии, ставить на более серьёзный рост новозеландского доллара по отношению к доллару американскому следует более, чем аккуратно.

Несмотря на текущий рост, NZD/USD пока что остается торговаться в зоне медвежьего рынка, среднесрочного и долгосрочного, что сохраняет преимущество все же за короткими позициями (подробнее о динамике пары см. в NZD/USD: торговые сценарии на 18.03.2025).