«Эффект Трампа»
фактически никак не повлиял на курс рубля, который на внебиржевых торгах
остался вблизи отметки 98,05 за доллар.
Куда более бурно на главное геополитическое
событие года отреагировал отечественный
фондовый рынок, открывшись уверенным
ростом «голубых фишек». По словам
экспертов, поскольку рубль изолирован
от внешних воздействий из-за санкций,
сегодня его курс определяют принципиально
иные факторы.
В общемировом измерении победа Трампа привела к укреплению курса доллара, который резко вырос по отношению ко всем основным конкурентам. Это сопровождалось скачком доходности казначейских облигаций: инвесторы ожидали, что политика нового главы Белого дома будет способствовать поддержанию высоких процентных ставок в США и росту их (инвесторов) прибыли.
Вместе с тем, если сбудутся обещания Трампа снизить налоги и ввести высокие пошлины на импорт, это, по словам экспертов, может усилить инфляционное давление в США. Что касается экономики РФ, то ни о каком мгновенном и, тем более, серьезном влиянии на нее американских выборов говорить не приходится.
Тем временем впереди декабрьское заседание Банка России, на котором, вероятно, ключевая ставка будет повышена выше текущих 21%. Это вынужденная мера для борьбы с инфляцией, от которой страна пока не может избавиться.
Победа Трампа не изменит экономическую ситуацию в России – инфляция, дефицит бюджета и валютные проблемы остаются нерешенными. Поскольку Министерство финансов России традиционно прибегает к ослаблению рубля для восполнения дефицита бюджета, укрепление национальной валюты кажется маловероятным.
Кроме того, фундаментальные проблемы, такие как трудности с логистикой, разрывы в цепочках поставок и дисбаланс во внешней торговле, продолжают оказывать давление на курс рубля. Рост импорта при ограниченном экспорте создает постоянное давление на валюту.
Биржевые всплески на фоне выборов в США носят временный и эмоциональный характер. Он напоминает, что, несмотря на бурную реакцию российского рынка на первую победу Трампа в 2016 году, реальных изменений в отношениях между США и Россией не произошло.
Новый всплеск интереса к Трампу не должен вводить инвесторов в заблуждение – политическое и экономическое охлаждение между странами, вероятно, продолжится.
На курс рубля сегодня влияют спрос и предложение, формируемые отечественными экспортерами и импортерами. В отличие от прошлых лет, значимость таких факторов, как цены на нефть и положение доллара, снизилась.
Если курс доллара останется выше 98 рублей, велика вероятность, что он достигнет уровня 100 рублей за доллар, что указывает на уязвимость рубля перед экономическими и санкционными вызовами.
