26.06.202413:37 Forex Analysis & Reviews: فیڈرل ریزرو کی سخت پالیسی پُر خطر اثاثوں کو مشکلات میں ڈال رہی ہے

یورو مسلسل گراوٹ کا شکار ہے، اور یہ حیران کن نہیں ہے، خاص طور پر یورپی مرکزی بینک کے عہدیداروں کی جانب سے انتہائی نرم پالیسی کے بارے میں بار بار کیے جانے والے تبصروں اور امریکی فیڈرل ریزرو کے عہدیداروں کی سخت پالیسی کے بعد ایسا دیکھا جا رہا ہے

کل، فیڈرل ریزرو کی گورنر لیزا ڈی. کک نے کہا کہ اس سال کسی وقت شرح سود میں کمی کرنا مناسب ہوگا۔ انہوں نے مزید کہا کہ انہیں توقع ہے کہ سال کی دوسری ششماہی میں افراط زر میں بتدریج بہتری آئے گی، جس کے بعد 2025 میں تیزی سے ترقی ہوگی۔ "افراط زر میں خاطر خواہ پیشرفت اور مزدور منڈی کے بتدریج ٹھنڈا ہونے کے ساتھ، معیشت کی صحت کو برقرار رکھنے کے لیے کسی وقت پالیسی پابندیوں کی سطح کو کم کرنا مناسب ہوگا،" کک نے منگل کو نیویارک کے اقتصادی کلب میں تیار کردہ تقریر میں انہوں نے کہا۔ "ایسی کسی بھی ایڈجسٹمنٹ کا وقت اقتصادی اعداد و شمار اور ان کے اقتصادی امکانات اور خطرے کے توازن پر اثرات پر منحصر ہوگا

صرف ایک یاد دہانی: اس ماہ کے شروع میں، امریکی مرکزی بینک نے کلیدی شرح سود کو پچھلے بیس سالوں میں اپنی بلند ترین سطح پر بغیر کسی تبدیلی کے چھوڑ دیا، جسے انہوں نے تقریباً ایک سال سے برقرار رکھا ہے۔ پالیسی سازوں کا کہنا ہے کہ انہیں اعداد و شمار کو مزید دیکھنے کی ضرورت ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ افراط زر 2 فیصد ہدف کی طرف مستحکم راہ پر ہے۔

کک کو توقع ہے کہ تین اور چھ ماہ کی مہنگائی کی شرح میں کمی ہوتی رہے گی، لیکن یہ کمی کافی مشکل ثابت ہوگی۔ سال کے آخر تک ماہانہ ڈیٹا بھی افراط زر کے راستے پر واپس آنے کا انتظام کرے گا، لیکن سالانہ افراط زر ایک ہموار کمی کی طرف بڑھے گا۔کک کا کہا تھا کہ "مزید برآں، میں دیکھ رہا ہوں کہ اگلے سال مہنگائی مزید کم ہو جائے گی: ہاؤسنگ اور یوٹیلیٹیز میں افراط زر کم ہو جائے گا، جو کرائے میں گزشتہ سست روی کی عکاسی کرتا ہے، جیسا کہ اشیا کی مہنگائی، جو منفی رہے گی۔ وقت کے ساتھ ساتھ معمول پر آجائے گا،

فیڈرل ریزرو کے نمائندے کے مطابق، موجودہ مانیٹری پالیسی درحقیقت محدود نوعیت کی ہے، اور اسے ایڈجسٹ کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ تاہم، ان حالات میں بھی، معیشت مستحکم رہتی ہے، اور لیبر مارکیٹ مضبوط ہے۔ کُک کا خیال ہے کہ رہن کی ادائیگیوں پر بدعنوانی کی بڑھتی ہوئی سطح فی الحال مجموعی طور پر معیشت کے لیے تشویش کا باعث نہیں ہے، لیکن اس اشارے پر اب مزید قریب سے نگرانی کی جانی چاہیے۔

"لیبر مارکیٹ تقریبا اسی سطح پر ہے جیسا کہ وبائی مرض {کووڈ} سے پہلے تھا،" انہوں نے اسے "محدود ہے لیکن زیادہ سخت نہیں ہے" کے طور پر بیان کرتے ہوئے مزید کہا۔ ان کے مطابق، اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ اجرت میں اضافہ پچھلے سال ہوا تھا اور اس سال بھی ایسا ہی رہ سکتا ہے۔ کک نے یہ بھی بتایا کہ وہ اور دیگر پالیسی ساز اس خطرے پر دھیان دے رہے ہیں کہ لیبر مارکیٹ بہت تیزی سے تبدیل ہو سکتی ہے، جس کے لیے حکام کی جانب سے فوری ردعمل کی ضرورت ہے۔

جیسا کہ میں نے پہلے ذکر کیا ہے، اس پس منظر میں، یہ حیرت کی بات نہیں ہے کہ امریکی ڈالر کی مانگ برقرار ہے جبکہ پُر خطر اثاثے مشکلات کا سامنا کر رہے ہیں۔

یورو / یو ایس ڈی کے موجودہ تکنیکی نقطہ نظر کے بارے میں، خریداروں کو اب غور کرنا چاہیے کہ 1.0730 کی سطح تک کیسے پہنچنا ہے۔ صرف یہ 1.0760 کے ٹیسٹ کے لیے ہدف کی اجازت دے گا۔ وہاں سے، 1.0790 پر چڑھنا ممکن ہے، لیکن بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر ایسا کرنا کافی مشکل ہوگا۔ حتمی ہدف 1.0820 پر ہے۔ اگر تجارتی انسٹرومنٹ صرف 1.0700 کے قریب تک تنزلی کرتا ہے، میں بڑے خریداروں سے اہم کارروائی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر کوئی بھی قدم نہیں رکھتا ہے، تو 1.0670 پر اپ ڈیٹ ہونے کے لیے گراوٹ کا انتظار کرنا یا 1.0640 سے لانگ پوزیشنیں کھولنا دانشمندی ہوگی۔

جہاں تک جی بی پی / یو ایس ڈی کی موجودہ تکنیکی تصویر کا تعلق ہے، پاؤنڈ خریداروں کو 1.2700 پر قریب ترین ریزسٹنس کو توڑنے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی وہ 1.2735 کا ہدف رکھ سکتے ہیں، جس کے اوپر مزید پیش رفت کافی مشکل ہوگی۔ حتمی ہدف 1.2760 کے علاقے میں ہے، جس کے بعد 1.2780 کی طرف تیزی سے اوپر کی طرف بڑھنے کی بات ہو سکتی ہے۔ کمی کی صورت میں، بئیرز 1.2670 سے نیچے کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر کامیاب ہو جاتا ہے تو اس حد کو توڑنے سے بُلش پوزیشنوں پر نمایاں اثر پڑے گا، جی بی پی / یو ایس ڈی کو کم از کم 1.2645 کی طرف کمی ہوسکتی ہے اور اس کے بعد 1.2620 تک پہنچنے کا امکان بھی موجود ہے