17.05.202413:36 Forex Analysis & Reviews: Dow Jones rośnie: 40 000 punktów, a GameStop i AMC spadają bez hamulców

Kamień milowy dla indeksu Dow zbiegł się z ustanowieniem nowych rekordów przez inne kluczowe indeksy, a S&P 500 (.SPX) i Nasdaq Composite (.IXIC) również osiągnęły w tym tygodniu rekordy wszechczasów. Zyski odzwierciedlają rosnące zaufanie inwestorów do perspektyw gospodarczych USA, co sugeruje, że kraj może osiągnąć tak zwane "miękkie lądowanie".

Inwestorzy uważają, że Rezerwa Federalna może powstrzymać inflację bez większej szkody dla wzrostu gospodarczego.

Według najnowszych danych LSEG IBES, opublikowanych 10 maja, bieżący sezon wyników był również lepszy od oczekiwań, a 77% spółek przekroczyło prognozy analityków, w porównaniu z 67% w poprzednim okresie, co wpłynęło na wzrost akcji.

Komponenty indeksu Dow Jones Industrial Average są ważone na podstawie cen akcji, w przeciwieństwie do S&P 500, gdzie poszczególne akcje są ważone na podstawie ich wartości rynkowej. Ta technika może spowodować wolniejsze dostosowywanie się indeksu Dow Jones Industrial Average w celu uwzględnienia nowych popularnych spółek.

Według corocznego badania aktywów S&P Dow Jones Indices do grudnia 2023 r. inwestycje o wartości około 89 mld USD były powiązane z indeksem Dow Jones Industrial Average, podczas gdy z indeksem S&P 500 powiązane były aktywa o wartości 11,45 bln USD.

Jednak pomimo skupienia się na cenach akcji, Dow zachował znaczące dziedzictwo kulturowe. Założony w 1896 r., jest znacznie starszy od innych głównych indeksów, takich jak S&P 500, który powstał w 1957 r. i Nasdaq, wprowadzony na rynek w 1971 r. W ciągu ostatnich 20 lat Dow Jones Industrial Average osiągnął ośmiokrotnie lepsze wyniki niż S&P 500. W tym roku Dow Jones Industrial Average wzrósł o 5,8%, S&P 500 o 11,1%, a Nasdaq o 11,2%.

"Indeks Dow jest symbolem Ameryki" – powiedziała Quincy Crosby, główny globalny strateg w LPL Financial. "Wielu ekspertów straciło nim zainteresowanie, ale ten indeks nadal reprezentuje Amerykę z Main Street". Na zakończenie czwartkowych notowań indeks po popołudniowym spadku zamknął się na poziomie 39.869,38.

Po osiągnięciu poziomu 10 000 indeks Dow Jones Industrial Average odnotował szybki wzrost, chociaż uczestnicy rynku nie są w stanie jednoznacznie określić przyczyny tego impulsu.

Średni miesięczny wzrost indeksu po przebiciu 10 000 punktów wyniósł 4,3%, znacznie więcej niż średni miesięczny wzrost wynoszący 0,57% odnotowywany od momentu powstania indeksu w maju 1896 roku.

Niedawny rekord Dow Jones Industrial Average na poziomie 40 000 nastąpił nieco ponad trzy lata po osiągnięciu poziomu 30 000.

Ten czas wypełniony był znaczącymi wahaniami rynku spowodowanymi wpływem pandemii Covid-19, rosnącą inflacją oraz reakcją Rezerwy Federalnej, która podniosła stopy procentowe w celu stabilizacji rosnących cen konsumpcyjnych.

Skład indeksu Dow Jones Industrial Average różni się znacznie od indeksu S&P 500 ze względu na różnice w doborze i wadze komponentów indeksu.

Na przykład podczas ostatniego zamknięcia sesji w środę UnitedHealth Group (UNH.N), najwyżej notowana spółka w indeksie Dow Jones, była 13. co do wielkości akcją w indeksie S&P 500. Druga co do wielkości spółka w indeksie Dow, Goldman Sachs (GS.N) nie znajduje się nawet w pierwszej pięćdziesiątce indeksu S&P 500.

Z kolei czołowi giganci technologiczni, tacy jak Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O) i Meta Platforms (META.O), którzy znajdują się w pierwszej szóstce firm na indeksie S&P 500, nie są reprezentowani w indeksie Dow.

Akcje popularnych wśród inwestorów detalicznych GameStop (GME.N) i AMC (AMC.N) spadły w czwartek drugi dzień z rzędu w związku ze zwiększoną aktywnością w mediach społecznościowych. Powrót do Internetu "Roaring Kitty", kluczowej postaci kampanii memowych z 2021 roku, przyczynił się do spadku zainteresowania tym zjawiskiem.

Akcje sprzedawcy gier wideo GameStop spadły o 30%, zamykając się na poziomie 27,67 USD, po wtorkowym wzroście do 64,83 USD. Akcje sieci kin AMC zamknęły się stratą 15,3%, osiągając poziom 4,64 USD.

Obie spółki stanęły w obliczu gwałtownych spadków po wzrostach odnotowanych w pierwszych dwóch sesjach tygodnia, napędzanych serią wiadomości od Keitha Gilla, znanego w Internecie jako "Roaring Kitty". Jego entuzjazm dla akcji GameStop w 2021 r. wywołał masową modę na akcje memów.

W porównaniu z 2021 r., kiedy to użytkownicy Reddita masowo kupowali akcje, podsycając zakłady przeciwko funduszom hedgingowym, tym razem do akcji memów dołączyli także inwestorzy instytucjonalni, jak podaje Vanda Research, firma śledząca przepływy inwestorów detalicznych.

Tymczasem fundusz hedgingowy Renaissance Technologies podobno zwiększył swoje akcje GameStop i znacząco zwiększył w I kwartale swoją długoterminową pozycję w AMC.

Akcje GameStop straciły ponad 70% swojej wartości w porównaniu do najwyższego poziomu z 2021 r., podczas gdy akcje AMC spadły o 99% w stosunku do najwyższego poziomu w historii.

Były prezes SEC Jay Clayton powiedział w środę CNBC, że takie wydarzenia wywołały "falę euforii i zakupów spekulacyjnych wśród traderów detalicznych, co rzadko kończy się dobrze".

Oprócz tego inne akcje, które również odnotowały znaczne wzrosty w tym tygodniu, w czwartek odnotowały spadki. Akcje Tupperware (TUP.N) spadły o prawie 8%, podczas gdy akcje BlackBerry notowane w USA spadły o około 6%.