27.05.202410:46 Forex Analysis & Reviews: Najważniejsze wydarzenia: inflacja na Zachodzie i doniesienia finansowe ze Wschodu

Eksperci z niecierpliwością czekają na publikację w najbliższy piątek indeksu cen konsumpcji osobistej (PCE) w USA, który jest kluczowym wskaźnikiem dla Systemu Rezerwy Federalnej (Fed).

Oczekuje się, że dane te pozwolą uzyskać wgląd w przyszłe zmiany stóp procentowych w pozostałej części roku. Rynki przyzwyczaiły się już do możliwości podwyżki stóp procentowych, opierając się na opublikowanym niedawno protokole z posiedzenia Fed i pojawiających się komentarzach urzędników wyrażających wątpliwości co do trwałego spadku inflacji.

Na początku miesiąca osobne raporty pokazywały umiarkowany wzrost cen konsumpcyjnych, który był niższy od oczekiwań. Wzbudziło to nadzieje na możliwą obniżkę stóp procentowych w tym roku, po miesiącach wyższej inflacji.

Protokół z ostatniego posiedzenia Fed potwierdził, że organy regulacyjne spodziewają się złagodzenia presji cenowej, choć przestrzegły, że przed podjęciem nowych inicjatyw gospodarczych trzeba będzie poczekać kilka miesięcy, zanim będą mieli pewność, że cel inflacyjny na poziomie 2% został osiągnięty.

W tym tygodniu uczestnicy rynku oczekują serii przemówień wielu kluczowych osobistości z Rezerwy Federalnej, w tym Michelle Bowman, Loretty Mester z Fed w Cleveland, Lisy Cook, Johna Williamsa z Fed w Nowym Jorku i Raphaela Bostica z Fed w Atlancie. Wydarzenia te zapewnią inwestorom dodatkowe wskazówki dotyczące aktualnej sytuacji gospodarczej.

Agenda gospodarcza obejmuje także zaktualizowane szacunki wzrostu gospodarczego w USA w I kwartale, które zostaną opublikowane w czwartek, a także raport Rezerwy Federalnej w ramach Beżowej Księgi zaplanowany na środę. Dane te dostarczą dodatkowych informacji o stanie gospodarki, które mogą mieć wpływ na przyszłe decyzje w zakresie polityki pieniężnej.

Na nadchodzącym czerwcowym posiedzeniu Europejski Bank Centralny (EBC) prawdopodobnie podejmie kroki mające na celu obniżkę stóp procentowych z obecnego rekordowego poziomu 4%. Kwestią otwartą pozostaje jednak tempo dalszych obniżek stóp procentowych, szczególnie w kontekście nadchodzących w piątek danych o inflacji w strefie euro, które mogą wskazywać na utrzymującą się presję cenową.

Oczekuje się, że inflacja w strefie euro wzrośnie z 2,4% w kwietniu do 2,5% w maju, podczas gdy inflacja bazowa utrzyma się na poziomie 2,7%. Nie powinno to przeszkodzić EBC w obniżeniu stóp procentowych w czerwcu, choć część urzędników opowiedziała się przeciwko dalszemu łagodzeniu polityki pieniężnej.

W tym tygodniu poznamy także ważne dane gospodarcze dla strefy euro, w tym w poniedziałek indeks IFO w Niemczech oraz we wtorek badanie oczekiwań inflacyjnych EBC.

Uwaga rynku skupiona jest na nadchodzących danych o inflacji w Tokio, które zostaną opublikowane w najbliższy piątek. Analitycy i inwestorzy analizują te dane, próbując przewidzieć możliwe zmiany w polityce pieniężnej Banku Japonii, szczególnie w kontekście oczekiwanej kolejnej podwyżki stóp procentowych.

Publikacja ta nastąpi na dwa tygodnie przed posiedzeniem Banku Japonii, na którym – jak sugerują eksperci – po istotnej decyzji w marcu może nastąpić druga podwyżka stóp procentowych. Kraj znajduje się pod rosnącą presją wywieraną na bank centralny, aby podniósł stopy procentowe w związku z dalszym osłabieniem jena, co podnosi koszty importowanych towarów i wywiera wpływ na popyt konsumencki.

Również w najbliższy piątek Ministerstwo Finansów Japonii przedstawi dane o ostatnich interwencjach na rynku walutowym oraz zmianach w harmonogramie skupu obligacji Banku Japonii. Inwestorzy będą uważnie obserwować ewentualne ograniczenie zakupów przez bank centralny.

Dziś Chiny opublikują dane dotyczące zysków przemysłu za ubiegły rok, umożliwiając analitykom i inwestorom ocenę, czy kwietniowe wyniki poprawiły się po dużym spadku w marcu. Spadek odbił się na wzroście gospodarczym kraju w I kwartale, który spowolnił do 4,3%.

W piątek opublikowane zostaną oficjalne wskaźniki PMI dla sektora produkcyjnego i pozaprodukcyjnego. Ekonomiści prognozują, że w maju wskaźnik PMI dla przemysłu powinien po raz trzeci z rzędu przekroczyć próg 50, wskazując na wzrost sektora.

Pekin postawił sobie ambitny cel wzrostu gospodarczego na poziomie około 5% w tym roku, jednak wielu ekspertów twierdzi, że cel ten będzie trudny do osiągnięcia. Utrzymujące się trudności w sektorze nieruchomości i słaby popyt konsumencki w dalszym ciągu stanowią główne przeszkody dla drugiej co do wielkości gospodarki świata.

Ceny ropy naftowej wzrosły w piątek o 1%, ale zakończyły tydzień na minusie w związku z oczekiwaniami, że silny wzrost gospodarczy w USA może utrzymać stopy procentowe na wysokim poziomie przez dłuższy okres, co z kolei będzie mieć wpływ na popyt na paliwa.

Ceny ropy Brent spadły w ciągu tygodnia o 2,1%, co oznacza największą liczbę kolejnych spadków od początku stycznia. Ropa WTI w USA spadła w ciągu tygodnia o 2,8%.

Wysokie stopy procentowe prowadzą do wzrostu kosztów finansowania zewnętrznego, co może ograniczyć aktywność gospodarczą i zmniejszyć popyt na ropę naftową. Jednak zdaniem analityków Morgan Stanley ogólny popyt na ropę pozostaje wysoki.

Szacują oni, że światowe zużycie ciekłych produktów naftowych wzrośnie w tym roku o około 1,5 mln baryłek dziennie.

Słaby popyt na benzynę w Stanach Zjednoczonych rekompensowany jest wzrostem światowego popytu, szczególnie zauważalnym na początku roku – podkreślają eksperci.