18.01.202416:00 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: utrzymuje się dynamika wzrostowa

Po osiągnięciu w środę lokalnego najniższego poziomu od 5 tygodni w pobliżu 2002,00, para XAU/USD wznowiła dziś swój wzrost. W chwili publikacji tego artykułu i na początku amerykańskiej sesji giełdowej XAU/USD znajdowała się już w pobliżu poziomu 2015,00, podejmując próbę przebicia ważnego poziomu oporu 2016,00 i wznowienia trendu wzrostowego.

Główną przyczyną wzrostu bez wątpienia jest umocnienie dolara, który od początku tego miesiąca znacznie zyskał na wartości. Indeks DXY wzrósł w tym czasie o około 3%, osiągając w ubiegłą środę maksimum od 14 grudnia i poziom 103,45.

W ostatnich dniach umocnieniu dolara sprzyjał gwałtowny wzrost napięć geopolitycznych w rejonie Morza Czerwonego i na Bliskim Wschodzie oraz osłabienie oczekiwań co do szybkiego luzowania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Członkowie Fed coraz częściej stwierdzają, że oczekiwania rynku dotyczące rychłego łagodzenia polityki pieniężnej Fed są zbyt wygórowane. Członek Rady Gubernatorów Fed, Christopher Waller, uważa, że nie trzeba się spieszyć z podnoszeniem kosztu finansowania, ponieważ teraz ważniejsze jest upewnienie się, że spadek inflacji jest stabilny.

Ponadto z opublikowanych w zeszłym tygodniu danych wynika, że wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich w grudniu przyspieszył do +0,3% i +3,4% (w ujęciu rocznym), po wzroście w poprzednim miesiącu odpowiednio o +0,1% i +3,1%. Choć roczny wskaźnik CPI spadła w grudniu z +4,0% do +3,9%, dane te przekroczyły prognozy ekonomistów, nadając dolarowi wzrostowy impet. Indeks DXY wzrósł po publikacji CPI do 4-dniowego maksimum na poziomie 102,51. Przed tą publikacją wielu uczestników rynku uwzględniało w cenach pierwszą obniżkę stóp procentowych przez Fed już w marcu. Przyspieszenie inflacji w Stanach Zjednoczonych znacznie zmniejszyło to prawdopodobieństwo, przesuwając termin na drugą połowę roku.

Dolarowi sprzyjają także umiarkowanie pozytywne statystyki makroekonomiczne z USA. Jak wynika z opublikowanych w środę danych, sprzedaż detaliczna wzrosła w grudniu z +0,3% do +0,6% wobec prognozy wynoszącej +0,4%, wskaźnik "kontrolna grupa detaliczna" - z +0,5% do +0,8%, a produkcja przemysłowa wzrosła w grudniu o +0,1% po zerowej dynamice w listopadzie.

Tymczasem na rynkach towarowych utrzymuje się wysoki popyt na złoto. Według Chicago Mercantile Exchange średni dzienny wolumen obrotu złotem sięga 436,0 tys. pozycji, podczas gdy od 27 grudnia do 4 stycznia wynosił 247,0 tys.

Jak wynika z opublikowanego wczoraj przez Światową Radę Złota raportu za 2023 rok, największy wpływ na wzrost cen złota miał popyt ze strony banków centralnych oraz zwiększone ryzyko geopolityczne. Według ekonomistów utrzymujące się napięcia na Bliskim Wschodzie mogą wkrótce ponownie wpłynąć na przesunięcie zainteresowania w kierunku bezpiecznych aktywów, na korzyść złota, zwłaszcza że największe światowe banki centralne prawdopodobnie przystąpią do łagodzenia swojej polityki i obniżą stopy procentowe w tym roku.

W związku z tym para XAU/USD prawdopodobnie będzie kontynuowała trend wzrostowy.

Dziś uczestnicy rynku zwrócą uwagę na statystyki dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a w piątek – na wstępny wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan, który w styczniu ma wzrosnąć z 69,7 do 70,0. Jeśli dane okażą się pozytywne, może to nadać dolarowi nową, byczą dynamikę pod koniec tygodnia.

Z technicznego punktu widzenia, pomimo wczorajszego spadku, XAU/USD nadal utrzymuje dynamikę wzrostową, poruszając się w strefie średnio- i długoterminowej hossy. Niemniej jednak dalszy wzrost będzie możliwy po przełamaniu poziomów 2016,00 i 2020,00.