09.01.202510:53 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Słaby raport ADP i odważny przeciek CNN

Raport ADP nie spełnił oczekiwań, jednak dolar pozostał stabilny, nawet w relacji do euro. Sprzedający na parze EUR/USD ponownie próbują utrzymać kurs w okolicach poziomu 1,02, na co wpływa wzrost awersji do ryzyka oraz mocne dane wskazujące na wzrost liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Choć rozczarowujący raport ADP utrudnił sytuację bykom dolara, nie zmienił istotnie ogólnego obrazu rynku. Indeks dolara amerykańskiego utrzymuje się w pobliżu poziomu 109, a para EUR/USD porusza się w przedziale 1,02–1,03. Perspektywy dla pary pozostają niedźwiedzie, co sugeruje, że wszelkie korekcyjne odbicia mogą stanowić okazję do otwierania pozycji krótkich.

Zgodnie z raportem ADP, zatrudnienie w amerykańskim sektorze prywatnym wzrosło w grudniu jedynie o 122 000, co jest wynikiem niższym od oczekiwań analityków, którzy prognozowali wzrost o 140 000. Rzecznik zauważył, że rynek pracy przechodzi w fazę "bardziej umiarkowanego tempa wzrostu" zarówno w zakresie zatrudnienia, jak i wynagrodzeń, wraz z końcem 2024 roku.

Po publikacji raportu spadkowy impet na parze EUR/USD osłabł, a traderzy wycofali się w okolice poziomu 1,03. Wcześniej sprzedający zdołali zepchnąć parę do nowego tygodniowego minimum na poziomie 1,0274.

Pomimo tego "taktycznego odwrotu", nie ma dowodów na szersze odwrócenie trendu. Kupujący nie byli w stanie przeprowadzić nawet umiarkowanej korekty z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, historyczne rozbieżności między danymi ADP a oficjalnymi raportami Nonfarm Payrolls nadal się utrzymują. Przykładowo, w zeszłym miesiącu raport NFP wykazał wzrost o 227 000, podczas gdy ADP odnotował jedynie 146 000. W rezultacie traderzy powstrzymują się przed zbyt pochopnymi reakcjami na podstawie samego raportu ADP.

Po drugie, opublikowane w środę tygodniowe dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych w USA wskazują na inny trend. Liczba nowych wniosków wzrosła do 201 000, co oznacza niemal 12-miesięczne minimum, kontynuując spadkowy trend drugi tydzień z rzędu. Dla porównania, pod koniec grudnia liczba wniosków wynosiła 220 000, a tydzień wcześniej 211 000.

Dane JOLTS, opublikowane we wtorek, wykazały znaczący wzrost liczby wakatów w listopadzie, osiągając poziom 8,098 mln, co przewyższyło prognozowaną wartość 7,70 mln.

Pomimo rozczarowującego raportu ADP oczekiwania rynkowe dotyczące polityki Rezerwy Federalnej pozostają niezmienione. Traderzy nadal przewidują niemal 100% szans, że Fed utrzyma obecne stanowisko polityki pieniężnej w tym miesiącu, oraz 60% prawdopodobieństwo, że pozostanie ono bez zmian na posiedzeniu w marcu (według CME FedWatch).

Siła dolara jest wspierana przez rosnącą awersję do ryzyka, związaną z potencjalnie agresywnymi działaniami prezydenta elekta, Donalda Trumpa, którego inauguracja odbędzie się już za 12 dni. Według CNN Trump rozważa ogłoszenie stanu wyjątkowego w gospodarce, aby uzasadnić wprowadzenie szeroko zakrojonych ceł. Choć nie potwierdził ani nie zaprzeczył tej informacji, wspominał o tym pomyśle w listopadzie, tuż po wygranych wyborach.

Trump zaproponował szereg działań, w tym 10% cło na towary z Chin, 25% cło na produkty z Meksyku i Kanady, a także zagroził nałożeniem szerokich ceł na towary z Europy, jeśli Unia Europejska nie zwiększy importu amerykańskiej ropy i gazu. Według źródeł CNN zespół Trumpa analizuje inne prawne sposoby uzasadnienia tych taryf. Jeśli jednak te starania się nie powiodą, może ogłosić stan wyjątkowy w gospodarce.

Nie jest zaskoczeniem, że te perspektywy zaniepokoiły rynki, co doprowadziło do wzrostu popytu na dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań.

Ogólna sytuacja nadal sprzyja niedźwiedziemu nastawieniu wobec pary EUR/USD, pomimo obaw wywołanych raportem ADP. Każde korekcyjne wzrosty cen stanowią okazję do otwierania pozycji krótkich.

Z technicznego punktu widzenia kupującym EUR/USD nie udało się przebić nawet pośredniego poziomu oporu na 1,0340 (linia Tenkan-sen na D1). Para pozostaje pomiędzy środkową a dolną linią wstęgi Bollingera oraz poniżej wszystkich linii wskaźnika Ichimoku. Pierwszym (i głównym) celem niedźwiedzi jest poziom 1,0260 (dolna linia wstęgi Bollingera na D1). Przebicie tego poziomu otworzy drogę sprzedającym do celu na poziomie 1,0200.