09.09.202120:44 Forex Analysis & Reviews: Livro Bege do Fed indica desaceleração na recuperação econômica dos EUA.

Gráfico do S&P 500.

O último Livro bege do Fed informou que o crescimento econômico nos EUA desacelerou ligeiramente do início de julho a agosto. No entanto, os setores mais fortes continuam a ser o de manufatura, transporte, serviços não financeiros e imóveis residenciais.

A desaceleração observada se deve em grande parte a um declínio no setor de restaurantes, viagens e turismo trazido pela preocupação com o aumento dos casos de coronavírus. Há até mesmo casos em que as viagens internacionais são restritas por medo de contrair a tensão altamente contagiosa do delta.

Em outros setores da economia onde o crescimento diminuiu ou a atividade diminuiu, houve problemas relacionados a interrupções de abastecimento e escassez de mão de obra. Em particular, as fracas vendas de automóveis foram em grande parte atribuíveis a baixos estoques em meio a uma contínua escassez de microchips. Enquanto isso, a atividade restrita de vendas de automóveis se devia à baixa oferta.

O crescimento das vendas no varejo não-automotivo também diminuiu em alguns países, mas cresceu a um ritmo moderado em todo o país. A construção residencial, de num modo geral, também cresceu ligeiramente, enquanto a construção não residencial cresceu moderadamente. As tendências de empréstimos tem variado amplamente entre os distritos, variando de moderado a forte. Os relatórios sobre agricultura e energia também foram mistos, mas de modo geral são positivos.

Olhando para o futuro, as empresas na maioria dos distritos continuam otimistas quanto às perspectivas a curto prazo, embora ainda haja preocupações quanto às contínuas interrupções de fornecimento e restrições de recursos. Isto porque o emprego continua a se recuperar, apesar da taxa variar de baixo a forte. A demanda de mão de obra também continuou a aumentar, mas todos os distritos observaram uma significativa escassez de mão de obra que limitou o emprego e, em muitos casos, impediu a atividade comercial. Isto foi alimentado pelo aumento da rotatividade do pessoal, aposentadoria antecipada (especialmente na área de saúde), necessidades de cuidado infantil, dificuldades na negociação de ofertas de emprego e aumento dos benefícios de desemprego. Alguns distritos notaram que os horários de retorno ao trabalho foram remarcados devido a um aumento nos casos de COVID-19.

Assim, com a persistente e significativa escassez de mão de obra, vários distritos relataram um crescimento salarial acelerado, e a maioria deles o descreveu como forte, incluindo todas as regiões do Centro-Oeste e Oeste. Vários distritos notaram aumentos salariais particularmente rápidos entre os trabalhadores com salários baixos. Os empregadores estão mais propensos a recorrer a bônus, treinamento e horários de trabalho flexíveis para atrair e reter trabalhadores.

No lado positivo, a inflação se estabilizou, pois metade dos distritos disse que a taxa de aumento de preços era alta, enquanto a outra metade disse que era moderada. Mas com a escassez generalizada de recursos, as pressões sobre os preços de produção continuarão a ser generalizadas. Como tal, muitos distritos disseram ter visto aumentos significativos no custo de metais e produtos metálicos, serviços de frete e transporte e materiais de construção, com a notável exceção da madeira serrada, que caiu de níveis excepcionalmente altos. Ao mesmo tempo, muitos relataram problemas em encontrar recursos essenciais, embora alguns tenham dito que era mais fácil tolerar aumentos de custos devido a preços mais altos. Vários disseram que esperam aumentos significativos de preços nos próximos meses.