15.09.202115:58 Forex Analysis & Reviews: O relatório de inflação dos EUA não forneceu nenhuma informação nova. Visão geral do USD, CAD, e JPY

Os dados da inflação do consumidor americano revelaram-se mais fracos. O índice geral de preços aumentou em 0,3% em agosto, o que está abaixo da previsão consensual de 0,4%. Enquanto isso, o índice de referência aumentou 0,1%, bem abaixo da previsão de 0,3%.

Após uma abertura positiva do dia, os índices de ações dos EUA terminaram o dia com um declínio, principalmente nos setores financeiro e de energia. O dólar americano caiu após a publicação do índice de preços ao consumidor, mas depois reverteu devido à queda nos preços das commodities, o que prejudicou as moedas das commodities.

O relatório de inflação não forneceu nenhuma nova informação antes da reunião do Fed, e assim, a incerteza nos mercados continuará. . O declínio no índice foi em grande parte devido à queda nos preços das passagens aéreas e a uma diminuição na demanda por serviços hoteleiros, o que não é inesperado em meio à propagação da tensão do delta. Além disso, a demanda por carros usados finalmente diminuiu.

Na verdade, os sinais de desaceleração da inflação são muito pouco confiáveis, o que significa que eles podem ser interpretados em qualquer direção, e o FOMC o fará claramente - interpreta a situação com a dinâmica dos preços em qualquer direção que lhe seja conveniente.

Quanto ao humor geral do mercado, há uma tendência para a aversão ao risco. Os preços das matérias-primas estão em declínio, com alumínio (-2,26%), minério de ferro (-1,37%), cobre (-1,19%). Por sua vez, o petróleo está se mantendo próximo de altos, já que as reservas API declina mais do que o esperado.

Pode-se supor que o intervalo de negociação continuará. Com a aproximação do dia 22 de setembro, a demanda por ativos defensivos crescerá lentamente devido ao aumento da probabilidade de apertar a retórica do Fed, que terá que contrabalançar o atraso no encerramento do programa QE com intervenções verbais.

USD/CAD

Os resultados da reunião do Banco do Canadá na semana passada se mostraram próximos às previsões. A taxa overnight permaneceu no nível do limite inferior efetivo de 0,25%, o ritmo de compras de ativos no valor de US$ 2 bilhões por semana também foi mantido. As previsões também permaneceram inalteradas. Em qualquer caso, a taxa overnight será inviolável pelo menos até que o excesso de reservas seja eliminado e, de acordo com as previsões da BoC, isto não acontecerá antes da segunda metade de 2022.

O Banco do Canadá ignorou a queda do PIB no segundo trimestre, enfatizando que a demanda interna continua a crescer. As previsões para o início da redução do programa de recompra assumem a reunião de 27 de outubro como ponto de partida, ou seja, o Banco do Canadá só dará seu passo após a posição do Fed se tornar clara. Isto deixa o dólar canadense vulnerável à pressão de baixa.

Durante a semana do relatório, a posição líquida curta no CAD aumentou em 249 milhões, para -475 milhões. A vantagem em baixa é pequena, e a posição de mercado deve ser considerada bem neutra. O preço estimado está acima da média de longo prazo, o que dá razão para esperar o crescimento contínuo do par USD/CAD.

O par foi capaz de se consolidar acima do nível de resistência de 1,2665, como assumido uma semana antes. Estamos esperando que a zona de resistência 1,2710/20, e depois 1,2760/70 seja testada num futuro próximo, uma vez que sair acima desta zona antes da reunião do FOMC é improvável.

USD/JPY

O iene japonês continua a ser negociado em uma faixa estreita. A produção industrial e as encomendas de produtos de engenharia mecânica saíram geralmente um pouco piores do que o esperado, mas não tanto quanto para formar uma razão para deixar a gama. Possíveis mudanças políticas relacionadas à conclusão da política de abenomics ainda não foram concluídas, e possíveis mudanças no orçamento já foram consideradas pelo mercado.

A posição liquidas do JPY permaneceu inalterada durante a semana do relatório. A vantagem da tendência de baixa permanece significativa (-7,064 bilhões), o que confirma que os mercados não esperam que o Fed dos EUA reduza o QE em breve e apostam que a economia global continuará a se recuperar em meio a um forte estímulo. Os preços estimados diminuem.

Pode-se supor que as chances de deixar a faixa em uma direção descendente permanecem maiores. O suporte mais próximo é de 109,00/10, enquanto o próximo é de 108,74. Entretanto, é claramente muito cedo para falar sobre isso antes que o resultado da reunião do FOMC apareça.