No final da semana passada, os touros do USD finalmente tiveram sorte e conseguiram empurrar o índice de USD acima de 96,00 pontos.
Isto foi em grande parte impulsionado pelo medo de uma escalada do conflito em torno da Ucrânia, que se intensificou após relatos de uma situação de deterioração em Donbass, onde a evacuação de civis para a Rússia começou.
Washington disse ser apenas um prelúdio para uma invasão russa de um país vizinho.
Moscou, por outro lado, negou mais uma vez qualquer plano de ataque.
A escalada das tensões geopolíticas na Europa Oriental pressionou os índices importantes de Wall Street e o par EUR/USD, que encerrou no negativo pela segunda semana consecutiva.
O S&P 500 caiu mais de 0,7% na sexta-feira e perdeu 1,6% durante a semana.
Ao mesmo tempo, o euro caiu quase 0,3% em relação ao dólar americano, caindo de uma alta local próximo de 1,1375 para 1,1327. No final da semana, o EUR/USD perdeu cerca de 0,2%.
Entretanto, na segunda-feira, o dólar caiu para 96,00 devido a uma ligeira melhora na atitude de risco. Neste cenário, o euro se dirigiu para $1,14.
"A ação de preços reflete uma combinação de alívio que a Rússia não invadiu a Ucrânia durante o fim de semana (...) e o anúncio de que os presidentes Biden e Putin aceitaram em princípio uma proposta francesa para uma cúpula diplomática", escreveu um analista de moeda no MUFG.
O presidente francês Emmanuel Macron propôs ao presidente russo Vladimir Putin e ao presidente da Casa Branca Joe Biden uma cúpula bilateral sobre segurança e estabilidade estratégica na Europa no dia anterior. Os dois representantes concordaram. Isto foi anunciado pelo Palácio Elysee na segunda-feira.
Muitos detalhes da cúpula proposta, não são claros.
O escritório de Macron e a Casa Branca disseram que o conteúdo da cúpula será elaborado pelo Secretário de Estado dos EUA Anthony Blinken e pelo Ministro das Relações Exteriores russo Sergei Lavrov durante sua reunião marcada para 24 de fevereiro. Mesmo essa cúpula permanec, incerta por enquanto.
Um porta-voz da administração de Joe Biden disse em um e-mail que a cúpula ainda era "inteiramente provisória", pois o momento e o formato ainda não haviam sido determinados.
As esperanças de que a crise possa estar diminuindo ajudaram a melhorar o sentimento do mercado. Entretanto, os investidores percebem que a situação geral parece muito difícil de ser resolvida em um futuro próximo.
Em 19 de fevereiro, o Secretário de Estado americano Anthony Blinken disse que a posição de Moscou em sua resposta às propostas de Washington sobre segurança na Europa contradizia os princípios-chave dos EUA. Ele falou especialmente sobre a necessidade de acabar com a política de portas abertas da OTAN e devolver a aliança a sua posição de 1997.
No mesmo dia, o embaixador russo nos EUA, Anatoliy Antonov, disse que as afirmações de Washington de que a Rússia era responsável pela escalada da situação em torno da Ucrânia eram uma tentativa de pressionar Moscou e desvalorizar suas propostas sobre segurança na Europa.
" O mercado provavelmente continuará perseguindo manchetes sem qualquer clareza sobre o resultado final", os analistas do Barclays advertiram em uma nota.
O mercado de ações dos EUA será fechado na segunda-feira devido ao feriado do Dia do Presidente.
As tensões crescentes entre Moscou e o Ocidente sobre a Ucrânia provavelmente continuarão a pressionar as ações, sustentando a demanda por ativos de refúgio seguro.
A situação em Donbass permanece volátil, e os mercados podem ser precoces para uma solução diplomática para o problema. Os riscos de baixa dos ativos de risco continuam a ser significativos. Isto poderia dar algum suporte para o dólar americano e outros portos seguros esta semana, disseram os analistas do ING.
Dada a situação muito instável em Donbass e a falta de garantia de que os esforços diplomáticos possam reduzir as tensões, ainda vemos uma alta probabilidade de que os ativos de risco caiam a curto prazo. Acreditamos que as moedas de refúgio, que incluem o dólar americano, podem encontrar algum suporte esta semana, disseram eles.
O ING acredita que o dólar norte-americano pode obter alguma ajuda adicional a partir da confirmação das expectativas de um aumento de 50 pontos de base da taxa Fed em março, já que os falcões da FOMC falarão esta semana. Assim, na opinião deles, o índice do dólar pode continuar a se manter acima de 95,50", acredita ING.
Esta visão será apoiada pelas próximas macro estatisticas para os Estados Unidos, que se espera que sejam fortes. Na quinta-feira, a segunda estimativa para o crescimento do PIB dos EUA no quarto trimestre de 2021 será divulgada com uma previsão de 7% contra 6,9% na primeira estimativa.
Os investidores também estarão de olho nos dados de sexta-feira sobre o Índice de Despesas de Consumo Pessoal dos EUA.
De acordo com as previsões, este indicador favorito da inflação do Fed aumentou 6% em janeiro em relação ao ano anterior.
Os funcionários do Fed quase prometeram abandonar a política de taxa zero pandêmica em sua próxima reunião de 15 -16 de março para reduzir a inflação, que ultrapassou o alvo de 2% do Banco Central. No entanto, ainda não se sabe o quanto eles responderão agressivamente.
Na semana passada, o Presidente do Fed de St Louis James Bullard pediu um aumento total de pontos percentuais nas taxas nas três próximas reuniões, um caminho mais íngreme do que o Fed tem seguido por décadas.
Enquanto isso, outros funcionários tentaram delinear uma abordagem mais suave. O governador do Fed de Nova York, John Williams, por exemplo, disse na sexta-feira que não via muita necessidade de que o banco central fosse grande no início do ciclo de aumento das taxas.
"Com a economia forte de hoje e a inflação bem acima de nossa meta de 2% de longo prazo, é hora de começar o processo de mover firmemente a meta [da taxa de juros de referência do Fed] de volta para níveis mais normais", disse J. Williams.
Ele estima que a inflação dos EUA desacelerará para cerca de 3% até o final deste ano.
J. Williams é considerado um aliado próximo do presidente do Fed, Jerome Powell, que não falou recentemente, aguardando a confirmação de sua candidatura para um segundo mandato como governador do banco central pelo Senado.
J. Powell apresentará seu próximo relatório semestral sobre política monetária ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA em 2 de março. Ele comparecerá perante o Comitê Bancário do Senado no dia 3 de março.
Por enquanto, os mercados continuam a rever suas expectativas em relação à trajetória das taxas de juros dos EUA.
No momento, os fundos federais futuros estão precificando em 6,1 aumentos de taxas de 0,25% cada até o final de 2022, ou seja, até 1,75%.
Diversos funcionários do Fed falarão durante a semana, incluindo Tom Barkin, chefe do Fed de Richmond, Mary Daly, presidente do Fed de São Francisco, Loretta Mester, chefe do Fed de Cleveland e Christopher Waller, governador do Fed.
Em seus discursos, os traders buscarão indicações das expectativas do regulador sobre os parâmetros econômicos, particularmente a dinâmica da inflação, e as ações de política monetária do Banco Central.
A incerteza contínua sobre os próximos passos do Fed mantém o dólar à tona e limita os ganhos do EUR/USD.
"Uma quebra acima da nuvem diária Ichimoku em 1.1410 pode levar a uma extensão no salto. 1.1260 e 1.1210, o recuo de 76,4% da recuperação são apoios de curto prazo", disseram estrategistas da Societe Generale.
Obviamente, a moeda única precisará de um catalisador adicional para romper o nível de 1,14 dólares. Este pode ser a reunião do BCE em 10 de março. Poderia resultar em uma mudança na política do regulador em favor de uma política mais rigorosa.
No entanto, ainda há muito tempo antes da reunião do BCE e os entusiastas do euro estão sendo cautelosos.
Os dados divulgados hoje mostraram que o índice composto de gerentes de compras da zona do euro atingiu uma alta de cinco meses em fevereiro.
De acordo com a Markit Economics, o PMI composto da zona do euro subiu para 55,8 pontos este mês de 52,3 pontos registrados em janeiro, de acordo com uma estimativa preliminar. Os analistas esperavam que o indicador subisse apenas para 52,7 pontos.
Os investidores ignoraram em grande parte estes dados, pois o foco continua sendo a evolução geopolítica.
Uma queda significativa das tensões na Europa Oriental ainda está muito longe. Entretanto, há uma forte possibilidade de que a situação se deteriore ainda mais.
Assim, há razões para acreditar que os treaders terão outra semana turbulenta pela frente.
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