09.08.202216:50 Forex Analysis & Reviews: Dólar está imerso nas redes de uma recessão de curto prazo do euro.

As moedas americana e europeia, competindo no mercado financeiro, tendem a ser ultrapassadas uma pela outra. Às vezes o dólar ou o euro fazem movimentos falaciosos, na maioria das vezes associados a uma queda a curto prazo. Esta semana, o dólar americano quase caiu nesta armadilha, contando com o declínio bem-sucedido da moeda única. Entretanto, este último restaurou parcialmente as posições perdidas e cogita avançar nesta direção.

A moeda europeia subiu de preço na segunda-feira, 8 de agosto, após uma longa queda. No entanto, no início, o euro foi visivelmente inferior ao dólar, que desenvolveu o ímpeto de crescimento da semana passada. Essa manobra enganosa acalmou a vigilância do dólar, que agora precisa se recuperar e tentar se firmar nas fronteiras atuais.

A moeda americana recuou de altas recentes na terça-feira, 9 de agosto, em meio a expectativas de dados de inflação dos EUA. Segundo os analistas, se a taxa de crescimento dos preços atingir um pico, afetará negativamente a dinâmica do dólar e forçará o Federal Reserve a reconsiderar as medidas anteriores de aperto da política monetária. Lembre-se que na última sexta-feira, 5 de agosto, o Bureau of Labor Statistics dos EUA anunciou um aumento no número de pessoas empregadas no setor não agrícola (em 528.000). Isso superou em muito as expectativas do mercado, pois era previsto um aumento de 250.000. Ao mesmo tempo, a inflação salarial, medida pelo rendimento médio por hora, manteve-se inalterada (5,2% em termos anuais). Nesse contexto, muitos participantes do mercado revisaram as previsões para a taxa do Fed. Como resultado, a probabilidade de seu aumento em setembro em 75 bps saltou para 70% dos 30% anteriores.

Em relação à moeda europeia, mantêm-se os riscos de recessão. Isto coloca uma forte pressão sobre a moeda única, minando a sua dinâmica. Ao mesmo tempo, os estrategistas cambiais do Commonwealth Bank of Australia acreditam que, na ausência de dados econômicos importantes da zona do euro, a dinâmica do par EUR/USD "determinará as tendências atuais do dólar". Muitos economistas estão confiantes que o euro permanecerá forte em relação a outras moedas no futuro próximo, apesar das dificuldades com o fornecimento de energia e o aumento dos preços das commodities.

Na semana passada, os preços da eletricidade na Europa atingiram valores máximos. Entretanto, isto afetou demais a dinâmica do par EUR/USD, embora os especialistas temessem que o par testasse os mínimos recentes. Segundo os analistas, o aumento do custo do gás natural e dos portadores de energia aumenta os riscos de recessão na zona do euro. A semana atual começou relativamente positivamente para o par EUR/USD, que subiu acentuadamente para 1,0200.

No entanto, mais tarde, a sorte mudou para o euro, que mais uma vez ficou preso em uma tendência descendente. O par EUR/USD estava perto de 1.0195 na manhã de terça-feira, 9 de agosto. O par está se consolidando em torno da marca de 1,0190 no início desta semana, mas a médio prazo, o par EUR/USD permanecerá numa ampla faixa de 1,0095-1,0300, acreditam os especialistas.

O euro está sob pressão não só dos riscos associados ao fornecimento de energia, mas também de dados econômicos inspiradores sobre o mercado de trabalho nos Estados Unidos. Relatórios positivos contribuíram para a retomada do crescimento do rendimento dos títulos do governo dos EUA e do dólar. Isto aconteceu após um aumento no índice de atividade comercial no setor de manufatura dos EUA e no setor de serviços. Muitos analistas esperam um crescimento maior no rendimento dos títulos do governo americano e do dólar no futuro próximo. O catalisador para tal aumento serão relatórios sobre a inflação nos Estados Unidos, cujo lançamento está programado para quarta-feira, 10 de agosto. Em caso de tal cenário, a posição de falcatrua do Fed receberá confirmação adicional.

Os dados macro atuais dos Estados Unidos reforçaram as expectativas do mercado sobre o aumento da taxa de juros do Fed em setembro. De acordo com cálculos preliminares, um aumento de 75 bps está implícito, mas a previsão básica pressupõe um aumento de 50 bps. Ao mesmo tempo, as disputas continuam sobre uma possível recessão na economia americana. Entretanto, o atual relatório macroeconômico dissipou as dúvidas, confirmando a força desta última. Após um sólido relatório sobre o emprego em julho nos EUA, um aumento de 75 bps na reunião de setembro do FOMC é uma questão de tempo, acreditam os especialistas.

Alguns funcionários do Fed afirmaram anteriormente que em 2022 as taxas de juros nos Estados Unidos ultrapassarão 3%. Ao mesmo tempo, o ministério lembrou que o custo do empréstimo pode ser reduzido no segundo trimestre de 2023. Entretanto, os próximos dados sobre a inflação nos Estados Unidos, esperados na quarta-feira, 10 de agosto, forçarão os mercados a rever suas previsões para um corte nas taxas em 2023. De acordo com os especialistas, os mercados devem se sintonizar com a retórica dura do Fed. Entretanto, a implementação de tal cenário aumentará a pressão sobre o euro e abrirá o caminho para o sucesso do crescimento do dólar.