06.09.202216:20 Forex Analysis & Reviews: Euro avança: o dólar desacelerou! O EUR/USD exerce pressão sobre o gás.

O euro procura se envolver em favor dos problemas de gás enfrentados pelos países da zona do euro. Na maioria das vezes, o euro perde, mas agora há uma pequena chance de sua recuperação a curto prazo em meio a uma lenta recuperação do dólar.

O dólar norte americano respirou fundo na manhã de terça-feira, 6 de setembro, para se recuperar de uma recuperação inebriante. Esta estratégia levou a algum declínio em relação aos máximos de todos os tempos contra o euro, mas ainda é muito cedo para tirar conclusões. A ameaça de uma recessão paira sobre ambas as moedas. Acrescentar combustível ao fogo é a alta probabilidade de um forte aumento das taxas de juros nos EUA.

Uma desaceleração de curto prazo no crescimento do dólar em relação às principais moedas e uma ligeira diminuição em relação à europeia foi causada por expectativas de dados estatísticos sobre o índice de atividade comercial no setor de serviços dos EUA (ISM). De acordo com estimativas preliminares, este número caiu para 55,1% em agosto de 56,7% em julho. Um suporte significativo para a moeda americana é fornecido pelas expectativas sobre o aumento das taxas por parte da Reserva Federal. De acordo com os analistas, o banco central está "em um começo baixo" nesta questão. Ao mesmo tempo, 62% dos especialistas incluem nos preços seu aumento adicional de 0,75 pontos percentuais, até 3-3,25% por ano.

Em tal situação, a dinâmica do euro, que tem que suportar a crise do gás na zona do euro, está em perigo. No início desta semana, o euro caiu 0,7% para 0,9880. Segundo os especialistas, este é o valor mais baixo dos últimos 20 anos. A atual crise energética abalou seriamente a posição do euro. O motor desta queda foram as ações das autoridades russas, que anunciaram uma suspensão total do fornecimento de gás natural através do gasoduto Nord Stream. Segundo os analistas, isto aumentará os problemas econômicos das empresas e dos lares europeus.

Neste contexto, foram registradas posições curtas em massa nas moedas europeia e britânica. Os especialistas temem que esta tendência se fortaleça. De acordo com os estrategistas cambiais do ING Bank, "as pressões do gás enviaram o par EUR/USD a novos mínimos este ano". Lembre-se de que no início desta semana, o par caiu abaixo de 0,9900 pela primeira vez desde outubro de 2002.

De acordo com economistas da ING, no futuro próximo o par EUR/USD continuará a cair para um novo nível de apoio na faixa de 0,9600-0,9650. Entretanto, este é um nível extremamente baixo para um par, o que ameaça a existência da moeda única. O par EUR/USD cruzou perto de 0,9963 na manhã de terça-feira, 6 de setembro, ganhando de volta perdas anteriores. Entretanto, os especialistas advertem contra a euforia, já que o dólar está pronto para se segurar e continuar sua recuperação, deslocando o euro.

Em tal situação, muitos analistas veem uma saída para um novo aumento da taxa chave por parte do Banco Central Europeu. Entretanto, os economistas do ING não concordam com isto, que consideram excessivo aumentar a taxa pelo Banco Central em 75 bps de uma só vez. Segundo os especialistas, isto não resolverá os problemas atuais da zona do euro. O banco ING acredita que o aumento da taxa em 75 bps na próxima reunião, marcada para quinta-feira, 8 de setembro, é "um passo grande demais para o BCE, o que não ajudará o euro". Você deve esperar um aumento de 50 bps, concluem os analistas.

As expectativas sobre um aumento acentuado das taxas pelo BCE (em 75 bps) são alimentadas pela inflação crescente na zona do euro, a ameaça de uma recessão e dados macroeconômicos decepcionantes para a região. A cereja no bolo foi o aprofundamento da crise energética na Europa. Isto prejudica a demanda por uma moeda única, enfatizam os especialistas. De acordo com relatórios atuais, em julho, as vendas no varejo na zona do euro caíram 0,9% em termos anuais. Ao mesmo tempo, os mercados esperavam um declínio de 0,7%. Além disso, o índice de confiança dos investidores Sentix caiu para -31,8 pontos em setembro, de -25,2 pontos em agosto. Neste contexto, os analistas da Sentix observaram uma "clara deterioração" da situação econômica na zona do euro, salientando que esta é a taxa mais baixa desde maio de 2020.

A moeda americana continua a se beneficiar da situação atual, apesar de uma diminuição a curto prazo. Muitos especialistas concordam sobre a tendência de alta do dólar a longo prazo, que tem sido observada desde meados de 2021. Os especialistas acreditam que uma divergência significativa nas estratégias monetárias dos bancos centrais é um motor significativo do crescimento do dólar americano em relação ao euro. Observa-se que o BCE ainda está "dois passos atrás do Fed" em termos de aumento das taxas. A situação não foi salva nem mesmo pelo seu aumento de 50 pontos em julho. Entretanto, o BCE pode rever sua estratégia e aumentar a taxa na próxima reunião em 50-75 bps.

Outro fator importante para o crescimento do dólar é a estabilidade da economia dos EUA. Segundo os analistas, os EUA são relativamente fáceis de sobreviver à crise do gás, enquanto vendem energia para a Europa. A longo prazo, este estado de coisas joga contra o BCE e os países do bloco europeu, mas joga nas mãos da Reserva Federal. Em tal situação, é difícil para o BCE não só aumentar, mas também manter as taxas em um nível elevado, ao contrário do Fed. Sob este cenário, é possível uma profunda desaceleração econômica na zona do euro, alertam os especialistas.

O ambiente atual do mercado cria uma perspectiva de alta para o índice do dólar (USDX). Atualmente, os touros sobre o dólar estão em uma posição forte, empurrando os ursos. Entretanto, a situação pode mudar a qualquer momento. A curto e médio prazo, os analistas permitem que ele aumente para uns impressionantes 120 pontos, ou seja, um aumento de 9%. Em um cenário favorável, o USDX irá em direção aos picos de 2001-2002. No entanto, os especialistas consideram esta opção extrema, embora permitam sua implementação até o final de 2022.