02.06.202316:17 Forex Analysis & Reviews: O dólar perde terreno enquanto o euro se fortalece. Aumento da taxa do Fed em questão.

O dólar norte-americano caiu acentuadamente devido aos comentários moderados feitos pelas autoridades do Federal Reserve e aos dados macroeconômicos decepcionantes dos Estados Unidos. Nesse cenário, a moeda europeia ganhou impulso e está ganhando velocidade com confiança. No entanto, os analistas esperam que o dólar se recupere em um futuro próximo e preveem estabilidade para o euro.

Na noite de quinta-feira, 1º de junho, o dólar americano caiu significativamente em relação a outras moedas, principalmente em relação ao euro. A tendência de baixa continuou na sexta-feira, 2 de junho. O dólar caiu depois que as expectativas de outro aumento da taxa pelo Fed não foram atendidas. No momento, os participantes do mercado consideram que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base é de apenas 24%. Essa questão deverá ser abordada na próxima reunião do FOMC, marcada para 14 de junho. Enquanto isso, alguns analistas esperam um aumento da taxa até o final de julho.

As expectativas de mais aumentos nas taxas de juros, assim como a dinâmica do dólar americano, foram impactadas pelos comentários de Patrick Harker, presidente do Federal Reserve da Filadélfia. Segundo o oficial, o regulador deve pausar o ciclo de aumento das taxas de juros. Essas declarações abalaram a posição do dólar, que anteriormente havia sido fortalecida pelas preocupações com o teto da dívida dos Estados Unidos. Agora, essa questão foi resolvida, uma vez que o Senado americano aprovou um projeto de lei para suspender o teto da dívida atual ($31,4 trilhões), eliminando efetivamente a possibilidade de um default e aumentando o apetite por risco no mercado. Na atual situação, a pressão sobre o dólar aumentou, já que ele perdeu apoio adicional.

Outro fator negativo para a moeda norte-americana foram estatísticas decepcionantes dos Estados Unidos. Alguma fraqueza nos dados de atividade empresarial no setor manufatureiro dos EUA também se tornou um argumento-chave para uma pausa no ciclo de aumento das taxas de juros pelo Fed. Segundo os relatórios atuais, foi registrado uma queda no Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor manufatureiro para 46,9 pontos em maio. Isso indica uma diminuição significativa na atividade manufatureira nos Estados Unidos, enfatizam os especialistas.

Além disso, dados mistos de emprego refletem o crescimento das contratações privadas nos EUA, enquanto o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego mostra tensão no mercado de trabalho. Após a divulgação do relatório ISM, o par EUR/USD teve um aumento acentuado para o nível 1,0750. No entanto, dados mistos de emprego nos EUA forneceram um apoio substancial ao par. De acordo com o relatório ADP, as contratações do setor privado aumentaram em 278.000 no mês passado, superando a previsão de 170.000.

A atenção do mercado agora está voltada para o próximo relatório do mercado de trabalho dos EUA, a ser publicado na sexta-feira, 2 de junho. As estimativas preliminares sugerem que a economia dos EUA criou 195.000 novos empregos (excluindo a agricultura) em maio. Em abril, a leitura foi de 253.000. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego no país pode aumentar para 3,5% em relação à leitura anterior de 3,4%. Quanto às taxas de crescimento dos salários, espera-se que elas diminuam.

Na situação atual, uma tendência de baixa domina o mercado EUR/USD, mas com uma tendência neutra. Segundo o gráfico técnico, o par é limitado por níveis de resistência dinâmica, como a média móvel exponencial de 100 dias (EMA), que está perto de 1,0772. O próximo nível é a marca psicologicamente importante de 1,0800. Na manhã de sexta-feira, 2 de junho, o par EUR/USD estava sendo negociado próximo de 1,0776, tentando subir mais.

Aproveitando a atual queda do dólar, o euro subiu com confiança após dados positivos sobre a economia da zona do euro. A moeda europeia se fortaleceu após a estimativa preliminar do Eurostat relatar uma desaceleração da inflação para 6,1% em maio, abaixo dos 7% registrados em abril. Entretanto, esse valor ficou abaixo da previsão dos economistas de 6,3%. Ao mesmo tempo, o núcleo da taxa de inflação na UE, que é considerado um indicador mais importante, diminuiu para 5,3% em relação aos 5,6% anteriores. Vale a pena observar que os analistas esperavam uma redução para 5,5%.

É improvável que uma ligeira redução da inflação na zona do euro leve o Banco Central Europeu (BCE) a encerrar seu ciclo de aperto da política monetária. Os estrategistas cambiais do Nomura têm uma posição semelhante: "No momento, o núcleo da inflação na UE diminuiu apenas 0,4% em relação ao seu pico, atingindo o nível de 5,3%. Portanto, o regulador europeu ainda está longe de concluir o ciclo de aperto." Christine Lagarde, Presidente do BCE, fez anteriormente declarações agressivas, enfatizando que não há atualmente nenhuma evidência clara de que o núcleo da inflação na zona do euro tenha atingido seu pico.

Nos próximos meses, o órgão regulador europeu planeja monitorar de perto o núcleo da inflação e os preços dos serviços na UE, especialmente sua dinâmica mensal. Essas medidas são necessárias para determinar a direção futura da política monetária e para avaliar se é apropriado pausar os aumentos das taxas em tal situação.

De acordo com economistas do Nomura, o BCE provavelmente elevará sua taxa básica em 25 pontos base nas próximas duas reuniões, em junho e julho. Isso é necessário para levar a taxa de política monetária a 3,75%. O banco central só poderá começar a reduzir o ciclo de aperto se os preços centrais na UE desacelerarem o suficiente. O regulador acredita que o primeiro corte de taxa pelo BCE ocorrerá muito mais tarde do que o esperado pelos mercados, especificamente no final de 2024.

Segundo analistas, a queda da inflação central na Europa será um fator positivo para o euro. No entanto, o dólar provavelmente não permanecerá em uma trajetória de perdas no longo prazo, pois sua atual queda é temporária. Portanto, há uma possibilidade de o par EUR/USD subir para 1,1500 até o final do ano.