Em seu discurso no fórum do BCE com os chefes do BCE, do Banco do Japão e do Banco da Inglaterra, Jerome Powell observou que é provável que haja dois aumentos de taxas este ano. Powell não descartou um aumento da taxa em julho.
O euro A libra esterlina caiu 0,25%, para 1,08845, após cair 0,45% na quarta-feira. A libra esterlina caiu 0,13%, para 1,2620, ampliando a perda de 0,88% registrada na sessão anterior.
O índice do dólar dos EUA teve um aumento significativo após dois dias consecutivos de perdas em meio ao aumento do poder de compra.
Como resultado, o índice recuperou parte de sua queda recente. Agora, ele está em direção à marca de 103,04, que pode atuar como um forte obstáculo. A ultrapassagem desse limite abrirá caminho para a alta de uma semana em 103,16.
Se o ativo superar esse nível, o impulso de baixa pode se dissipar por algum tempo.
O futuro da libra esterlina está em risco
Os investidores podem ter se mostrado excessivamente confiantes na postura rígida do Banco da Inglaterra. Os novos comentários de Andrew Bailey indicam que os mercados financeiros podem ter se enganado ao esperar aumentos adicionais das taxas em meio ao rápido crescimento dos salários e ao arrefecimento dos preços ao consumidor.
No Fórum do BCE sobre Bancos Centrais, Bailey observou que a decisão tomada na semana passada de aumentar a taxa em 50 pontos base foi a resposta mais adequada às tendências econômicas recentes do país. Outras medidas estão longe de ser óbvias.
Por outro lado, os indicadores de mercado começaram a sugerir expectativas de um aumento da taxa básica para 6,25% até o final do ano. Isso se deve ao fato de que os preços no setor de serviços levaram a uma inflação básica mais alta no Reino Unido pelo segundo mês consecutivo em junho.
No entanto, Bailey lembrou a dinâmica específica dos preços no setor de energia, que resultou na transferência tardia de informações sobre uma recente queda nos preços de energia no atacado para os consumidores.
Ele também reafirmou sua confiança na previsão do Banco da Inglaterra, que sugere uma próxima desaceleração da inflação nos próximos meses.
No entanto, ele reconheceu os riscos associados a um mercado de trabalho extraordinariamente estável, que contribuiu muito para o crescimento dos salários e, de acordo com alguns relatórios, forçou muitas empresas a manter seus funcionários mesmo em um período de calma econômica.
Perspectiva do Commerzbank para a libra esterlina
O gigante financeiro prevê uma queda prolongada e significativa no valor da libra esterlina em relação ao euro e ao dólar americano.
A avaliação foi feita após o recente aumento das taxas de juros pelo Banco da Inglaterra, que não levou a um aumento da moeda, de acordo com o Commerzbank. Agora, é provável que o par GBP/USD caia abaixo de 1,2000.
Os analistas da filial do banco em Frankfurt afirmam que a indecisão do Banco da Inglaterra quanto ao aumento das taxas preocupa-se com sua capacidade de controlar a inflação. Os problemas de confiança existentes continuam sendo um fator-chave por trás de sua previsão de queda da libra.
Em maio, a inflação dos preços ao consumidor da Grã-Bretanha permaneceu inesperadamente inalterada em 8,7%. Enquanto isso, o núcleo da inflação subiu de 6,8% para 7,1%, indicando uma pressão persistente sobre os preços.
Atualmente, a libra esterlina está tentando recuperar seu ímpeto. No entanto, um aumento da taxa maior do que o esperado pelo banco central não a apoia.
Isso indica a incerteza do mercado em relação aos próximos passos do Banco da Inglaterra. Além disso, os comentários do regulador não incluíram nenhuma sugestão de mudanças nas taxas.
O fato de o Banco da Inglaterra se concentrar constantemente em seu recente aumento de 50 pontos base sugere que um aumento igualmente forte na próxima reunião é improvável.
Essa incerteza levanta dúvidas sobre a intenção séria do banco central de combater a inflação por meio de medidas ativas de política monetária.
O Commerzbank acredita que o Banco da Inglaterra logo passará de medidas restritivas para cortes nas taxas de juros no próximo ano. Isso poderia exercer uma pressão mais forte sobre a libra esterlina.
O BCE, por sua vez, manterá sua taxa básica, demonstrando uma postura relativamente mais agressiva em comparação com as expectativas do mercado. Essa diferença na política monetária provavelmente contribuirá para um euro mais forte, exacerbando as dificuldades que a libra enfrentará.
Por isso, a expectativa é que o par EUR/GBP suba para 0,9000 até o final de setembro e para 0,9100 até o final do ano. No final de 2024, é provável que a moeda atinja a marca de 0,9300.
Estima-se que a taxa GBP/USD seja de 1,2400 e 1,2000 nas datas acima neste ano. Em setembro de 2024 e no final de 2024, ela poderá se enfraquecer para 1,1800 e 1,1600, respectivamente.
Perspectiva do JP Morgan para a libra esterlina:
O banco está otimista com relação ao dólar no segundo semestre do ano; ele acredita que a libra esterlina pode se tornar a principal vítima do fortalecimento do dólar. É provável que o GBP/USD sofra um declínio constante, o que significa que sua alta em 2023 pode estar ameaçada.
A equipe de economistas do JP Morgan considera atraente manter posições vendidas em moedas de beta alto, como a libra esterlina e o dólar neozelandês, ao mesmo tempo em que mantém uma previsão negativa para o mercado de moedas europeias em geral.
Entretanto, as apostas no declínio da libra esterlina se tornaram bastante caras nos últimos meses, já que a moeda britânica é atualmente um dos ativos financeiros mais lucrativos.
Sua dinâmica não atende à previsão de consenso feita no início do ano. A previsão presumia que o par GBP/USD deveria estar sendo negociado a 1,1900 em junho. Os fortes indicadores econômicos e a política decisiva do Banco da Inglaterra tornaram-se as principais forças motrizes por trás de seu crescimento.
O JP Morgan dá atenção especial ao dólar, que continua a desempenhar um papel fundamental na formação da dinâmica geral das moedas.
Os especialistas do banco preveem uma transição para um novo regime no mercado monetário global, o que implica uma mudança para uma política mais defensiva, contribuindo para o fortalecimento do dólar no segundo semestre do ano.
Os dados atuais da China não correspondem às previsões, e a dinâmica dos indicadores europeus também parece estar se desacelerando.
O núcleo da inflação tem se mostrado mais estável do que o esperado, levantando dúvidas de que os bancos centrais estejam encerrando seus ciclos de aumento das taxas. Na verdade, eles podem continuar elevando as taxas, o que se reflete em uma maior inversão da curva de rendimentos.
No Reino Unido, há uma clara inversão da curva de rendimento, em que os rendimentos dos títulos de curto prazo excedem os de longo prazo. Isso reflete as expectativas dos investidores de que a inflação de curto prazo permanecerá alta antes de cair novamente nos próximos anos.
Essa situação não favorece as moedas de beta alto e exige atenção ao dólar.
De acordo com o JP Morgan, a situação tensa no mercado imobiliário e a inflação persistente pressionarão a libra esterlina. Portanto, é necessário estar pronto para uma queda no par GBP/USD para a marca de 1,1800.
O JP Morgan espera que o par GBP/USD chegue a 1,1800 até o final do ano. Em seguida, é provável que avance para 1,2100 até o final de março de 2024 e para 1,2700 até meados de junho.
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