30.10.202318:05 Forex Analysis & Reviews: USD supera obstáculos em meio a expectativas de uma aterrissagem suave para a economia dos EUA.

A moeda norte-americana começou a semana com confiança, avançando e superando o euro. A estabilidade do dólar, que está superando cuidadosamente os obstáculos, é apoiada pelas expectativas de um pouso suave para a economia dos EUA.

Na segunda-feira, 30 de outubro, o dólar avançou em meio a negociações cautelosas. Nesse sentido, o dólar está pronto para recuperar o ímpeto após seu declínio na última sexta-feira, 27 de outubro, que se seguiu à divulgação de dados sobre o índice de preços PCE básico. Esse importante indicador de inflação, no qual o Federal Reserve se baseia, atingiu seu nível mais baixo nos últimos 2,5 anos.

De acordo com relatórios do Bureau of Economic Analysis dos EUA, em setembro, o índice de preços PCE básico, excluindo os preços de alimentos e energia, aumentou 0,3% em comparação com o mês anterior. Os dados econômicos divulgados estavam de acordo com as previsões.

Em uma base anual, o índice de preços básicos de PCE aumentou 3,7%. Os analistas observaram que, em setembro, as taxas de crescimento anual desse indicador atingiram seu nível mais baixo desde maio de 2021. Isso contribuiu para uma breve queda do dólar americano, que então recuperou a maior parte de suas perdas.

No entanto, a queda do dólar não ajudou o euro a subir. Os dados macroeconômicos atuais sobre o PMI, os números da inflação na zona do euro e a decisão sobre a taxa do Banco Central Europeu não foram favoráveis ao euro. Além disso, o BCE manteve as taxas de juros inalteradas. O banco central europeu também observou que, por um lado, a inflação na zona do euro estava diminuindo, mas, por outro lado, a economia europeia continuava fraca.

Nesse cenário, o par EUR/USD caiu acentuadamente para uma baixa de 1,0520, e depois foi comprado. Posteriormente, o par se estabilizou. Na segunda-feira, 30 de outubro, o par EUR/USD estava sendo negociado perto de 1,0560, tentando subir.

No momento, o par voltou a uma tendência de queda, mas alguns analistas esperam um aumento para 1.1000. De acordo com as previsões preliminares, esse aumento poderá ser observado até o final de 2023.

A curto prazo, muitos especialistas preveem um declínio do dólar americano, mas isso ainda é incerto. De acordo com os relatórios COT sobre o índice do dólar americano (USDX), há atualmente um aumento no sentimento de alta em relação à moeda americana. Os grandes fundos voltaram a abrir posições compradas no dólar após uma pausa de uma semana. Nos últimos 10 meses, as posições compradas líquidas atingiram níveis recordes. A continuação da tendência deve apoiar o crescimento da moeda americana, de acordo com os analistas.

No entanto, os fundos de hedge que usam estratégias de longo prazo estão mostrando um sentimento de baixa. No final da semana anterior, os fundos de hedge começaram a reduzir sua posição líquida comprada no dólar. Se grandes traders se juntarem a eles, o dólar poderá sofrer um declínio significativo. Notavelmente, nas duas últimas semanas, a posição líquida comprada em dólar teve pouca alteração. Isso indica alguma incerteza no mercado. Atualmente, o foco do mercado está nas próximas decisões sobre as taxas de juros do Federal Reserve e do Banco da Inglaterra, que serão tomadas em um futuro próximo.

De acordo com especialistas, no terceiro trimestre de 2023, a economia americana estava crescendo à taxa mais alta dos últimos dois anos. A razão para isso são os salários relativamente altos em meio a um mercado de trabalho apertado, o que levou a um aumento acentuado nos gastos do consumidor. Isso aumentou a confiança de que o órgão regulador manterá as taxas de juros altas pelo maior tempo possível. Essa situação contribui para um maior fortalecimento do dólar.

Os dados atuais confirmaram a resistência da economia dos EUA ao ciclo recorde de aumentos das taxas do Fed. Em vez da desaceleração tradicional, ela continua a crescer em um ritmo elevado. Entretanto, os indicadores de inflação nos quais o Federal Reserve se baseia têm se movido em direções opostas: o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) acelerou para 2,9% devido ao aumento dos custos de energia, enquanto o PCE básico desacelerou para 2,4% em comparação com os 3,7% anteriores.

A redução do núcleo da taxa de inflação nos Estados Unidos em um momento de forte crescimento econômico é um sinal positivo, indicando a possibilidade de uma aterrissagem suave. Entretanto, se a situação mudar, o futuro da economia dos EUA dificilmente será tão promissor. Os analistas acreditam que é improvável que essas taxas de crescimento econômico sejam sustentáveis. Como resultado, no quarto trimestre de 2023 e no primeiro trimestre de 2024, a economia dos EUA poderá se desacelerar. Isso será influenciado pelo efeito retardado dos aumentos dos custos de empréstimos e pela retomada do pagamento de empréstimos estudantis.

Curiosamente, os dados do PIB dos EUA acabaram sendo melhores do que o esperado. No terceiro trimestre deste ano, esse indicador atingiu 4,9% em uma base anual, superando a previsão de 4,3%. Esse é um fator positivo para o dólar americano, que imediatamente aumentou.

No momento, a maior parte das preocupações é causada pela taxa básica de juros. Alguns analistas acreditam que ela tenha atingido seu pico. Entretanto, mesmo nesse cenário, os fortes dados econômicos dos Estados Unidos são um argumento para mantê-la no nível atual por um período mais longo.

De acordo com as autoridades do Fed, para uma desaceleração sustentável da inflação, a economia deve crescer em um ritmo abaixo da tendência e as condições do mercado de trabalho devem se tornar menos restritivas. Anteriormente, o presidente do Fed, Jerome Powell, observou que um crescimento maior do que o esperado da economia dos EUA ou a estabilização do mercado de trabalho exigiriam um maior aperto da política monetária. Entretanto, essa questão permanece em aberto, deixando espaço para manobras se a situação se mostrar diferente.