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05.12.202315:31 Forex Analysis & Reviews: Política secreta da UE sobre reservas de ouro.

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Exchange Rates 05.12.2023 analysis

De acordo com o World Gold Council, a organização de desenvolvimento de mercado para a indústria do ouro, o banco central da Polônia adquiriu cerca de 300 toneladas de ouro, tentando normalizar gradualmente a relação ouro/PIB, um indicador significativo para a possível inclusão no futuro padrão ouro da zona do euro.

A UE é composta por 27 países, dos quais 20 fazem parte da zona do euro. Para as economias médias e grandes da zona do euro, uma proporção igual de ouro monetário em relação ao PIB é um requisito oculto para os países que devem estar preparados para a transição para um novo padrão-ouro.

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Os bancos centrais europeus não apenas divulgam lenta e informalmente sua estratégia para o ouro, mas também adotam medidas que confirmam essa política.

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Uma declaração recente de um representante do Banco Central Europeu confirmou a implementação dessa política informal da relação ouro/PIB. No mês passado, um representante do banco central holandês (DNB) admitiu em uma entrevista que o DNB possui ouro equivalente a cerca de 4% de seu PIB. É notável a precisão com que os bancos centrais da zona do euro alinharam suas reservas ao índice do PIB. Obviamente, isso foi cuidadosamente planejado.

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O alto ritmo de compras de ouro da Polônia é uma tentativa de atender à exigência da zona do euro. Até 2017, a Polônia possuía 103 toneladas de ouro monetário, o que representava apenas 1% do seu PIB. Para cumprir com os parceiros europeus, a Polônia precisava aumentar significativamente suas reservas de ouro, e assim o fez: em 2018, o Banco Nacional da Polônia (NBP) começou a comprar ouro de forma agressiva. Atualmente, as reservas de ouro da Polônia chegam a 334 toneladas, o que representa quase 3% do PIB do país.

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De acordo com o cronograma, para atingir 4% do PIB, a Polônia precisará de 450 toneladas. Para comprar euros, o país também precisará transferir ouro para o Banco Central Europeu, o que corresponderia a cerca de 16 toneladas ao preço vigente do ouro.

Muito provavelmente, a maioria dos bancos centrais do mundo todo está ciente dessa política informal de harmonização das reservas de ouro. Para cada banco central que considera o ouro seu "Plano B", há um incentivo para convencer outros bancos centrais a fazer o mesmo e equilibrar proporcionalmente o tamanho de suas reservas de ouro entre si.

Essa dinâmica vai além da zona do euro. O Banco Popular da China possui atualmente 5.220 toneladas de ouro, quase 2% de seu PIB. O banco está comprando ouro em grandes quantidades (cerca de 700 toneladas por ano) à medida que o Ocidente congela os ativos em dólares da Rússia. A China precisa dobrar suas reservas de ouro. Outros centros financeiros estão seguindo o exemplo.

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Em 2018, a relação ouro monetário/PIB de Cingapura era de 1%, e agora é de 3%.

Seria interessante ver se Cingapura deixará de comprar ouro quando chegar a 4%.

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*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.

Irina Yanina,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024
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