As ações da Nvidia (NVDA.O), líder em inteligência artificial, despencaram 17%, eliminando impressionantes US$ 593 bilhões em valor de mercado. Essa foi a maior perda diária da empresa na história de Wall Street, segundo a LSEG. Para comparação, o recorde anterior de queda da Nvidia, registrado em setembro do ano passado, foi menos da metade desse valor.
A grande surpresa para a Nvidia e seus investidores veio da startup chinesa DeepSeek, que apresentou um assistente virtual gratuito, utilizando chips mais acessíveis e menos dados. Essa inovação colocou em xeque as expectativas de que a IA continuaria impulsionando a demanda ao longo de toda a cadeia de tecnologia — dos fabricantes de chips aos data centers.
Nos últimos meses, a Nvidia, assim como outras gigantes da tecnologia, surfou na onda do entusiasmo pela inteligência artificial, impulsionando os mercados em 2024. No entanto, o mesmo otimismo que levou a valorização recorde agora dá lugar a um cenário de ajustes e incertezas.
Os principais índices do mercado de ações refletiram a turbulência:
Curiosamente, o índice de volatilidade Cboe VIX, conhecido como o "indicador de medo" de Wall Street, também caiu no dia.
Os especialistas apontam que a queda das ações da Nvidia pode ter sido causada não apenas pelo desafio externo da DeepSeek, mas também por expectativas superestimadas dos investidores. Além disso, o declínio do S&P 500 foi o maior registrado desde o início do ano, e a crescente volatilidade sugere que o mercado pode estar entrando em um período de maior instabilidade.
Ainda é incerto por quanto tempo essa tendência vai persistir. No entanto, uma coisa é clara: o mundo da inteligência artificial continua a surpreender — e desafiar até mesmo seus gigantes.
A recente turbulência no mercado de tecnologia resultou em quedas expressivas para algumas das maiores empresas do setor. Microsoft (MSFT.O) recuou 2,1%, enquanto a Alphabet (GOOGL.O), controladora do Google, caiu 4,2%. Já a Dell Technologies (DELL.N), fabricante de servidores para inteligência artificial, despencou 8,7%.
As operadoras de data centers, consideradas essenciais para o avanço da inteligência artificial, não escaparam da onda de quedas. As ações da Digital Realty (DLR.N), uma das líderes do setor, caíram 8,7%.
O pessimismo também atingiu o setor de energia, crucial para alimentar esses centros de processamento de dados. A Vistra (VST.N) registrou uma queda impressionante de 28,3%, mostrando que até segmentos antes promissores estão enfrentando desafios inesperados.
Os investidores agora aguardam os relatórios trimestrais das gigantes da tecnologia, com destaque para a Microsoft, cuja divulgação pode trazer pistas importantes sobre o setor.
Além disso, o mercado está de olho na decisão do Federal Reserve (Fed) sobre as taxas de juros, prevista para quarta-feira. A maioria dos analistas espera que os juros sejam mantidos, mas qualquer surpresa pode impactar a trajetória das ações nos próximos dias.
O mercado norte-americano registrou um aumento expressivo no volume de negociações, atingindo 17,39 bilhões de ações, bem acima da média dos últimos 20 dias, que foi de 14,90 bilhões.
Na Nasdaq, o sentimento negativo predominou: 1.839 ações subiram, enquanto 2.641 caíram, resultando em uma relação de 1,44 para 1 a favor das quedas.
Com a instabilidade no setor de tecnologia e a expectativa por eventos decisivos, como os balanços corporativos e a próxima decisão do Federal Reserve (Fed), os mercados operam em um clima de cautela. O cenário segue incerto, e os investidores buscam sinais para definir seus próximos passos.
Pelo segundo dia consecutivo, as ações de tecnologia enfrentam uma forte onda de vendas, impulsionada pelo lançamento de um modelo de inteligência artificial chinês de baixo custo. O avanço da startup DeepSeek fez com que investidores questionassem as avaliações elevadas e a sustentabilidade da liderança das grandes empresas do setor, provocando um movimento de liquidação global, de Tóquio ao Vale do Silício.
A crescente adoção dessa tecnologia acessível gerou preocupações entre investidores, aumentando a tensão nos mercados globais e colocando as big techs sob forte pressão.
A crise no setor atingiu com força as empresas de tecnologia do Japão. A fabricante de equipamentos de teste de chips Advantest (6857.T), fornecedora da Nvidia, caiu 10% na terça-feira, acumulando uma perda de 19% em dois dias.
Outra prejudicada foi a Tokyo Electron (8035.T), fabricante de equipamentos para produção de chips, que registrou uma queda de 5,3%. Já o SoftBank Group (9984.T), conhecido por seus investimentos em startups de tecnologia, viu suas ações recuarem 6%, refletindo a aversão ao risco no setor.
O mercado global de semicondutores também sentiu o impacto da turbulência. O Philadelphia Semiconductor Index (.SOX) despencou 9,2%, marcando sua maior queda desde março de 2020. Esse movimento evidenciou a vulnerabilidade do setor diante das mudanças nas expectativas em relação à inteligência artificial.
Nos mercados asiáticos, Coreia do Sul e Taiwan permaneceram fechados devido ao Ano Novo Lunar, o que ajudou a conter parcialmente a propagação da volatilidade na região.
A liquidação das ações reacendeu debates sobre a alta concentração de empresas de tecnologia nas carteiras de investimento. Segundo especialistas, a forte exposição dos índices de ações a um pequeno grupo de gigantes da IA tornou-se um risco significativo.
"A atual liquidação mostra que muitas empresas de IA e tecnologia estão com preços tão elevados que não há margem para erros", disse David Bahnsen, diretor de investimentos do The Bahnsen Group.
Ele também ressaltou que a predominância das ações de tecnologia nos principais índices e portfólios já vinha sendo subestimada como um problema.
A queda nas ações das big techs sinaliza uma nova fase de conscientização sobre os riscos do mercado. O surgimento de alternativas mais acessíveis, como o DeepSeek, pode não apenas mudar as regras do jogo, mas também obrigar os investidores a repensarem suas estratégias.
Enquanto os mercados buscam estabilidade, especialistas alertam que a concentração excessiva de ativos em um único setor pode levar a perdas ainda maiores caso a onda de vendas continue.
Nos últimos 18 meses, o entusiasmo em torno da inteligência artificial atraiu um fluxo de capital sem precedentes para o setor de tecnologia, levando as avaliações de empresas a patamares recordes. No entanto, a recente onda de vendas mostrou que nem mesmo os gigantes do mercado de IA estão imunes aos desafios impostos pela concorrência.
A terça-feira foi mais um dia turbulento para empresas ligadas à IA e à infraestrutura de dados. O conglomerado malaio YTL Power (YTLP.KL) viu suas ações despencarem 7,5%, marcando a terceira sessão consecutiva de quedas acentuadas. Esse movimento destaca que a pressão sobre o mercado não está restrita aos EUA, mas também se estende a importantes mercados asiáticos.
As empresas de data center, antes vistas como peças-chave no avanço da IA, também sofreram, à medida que investidores reavaliam o valor real dos ativos ligados à tecnologia.
No centro dessa volatilidade está a DeepSeek, a startup que vem impulsionando essa mudança de cenário. No mês passado, a empresa revelou o DeepSeek-V3, um modelo baseado nos chips H800 da Nvidia, que são menos potentes, mas significativamente mais baratos. O custo total do projeto foi de apenas US$ 6 milhões, muito abaixo dos investimentos feitos por concorrentes ocidentais.
Especialistas apontam que o sucesso da DeepSeek reforça a crescente competitividade do mercado global de IA. Mesmo líderes consolidados, como a Nvidia, podem estar perdendo terreno em meio a essa rápida evolução.
Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos do Saxo, destaca que os avanços da DeepSeek provam que a inovação pode acontecer a um custo reduzido.
"Ao desenvolver modelos de IA poderosos usando hardware mais acessível e menos sofisticado, a DeepSeek desafia os gigantes da tecnologia dos EUA, que investem bilhões em infraestrutura cara. Isso coloca em xeque a sustentabilidade de suas estratégias de longo prazo", afirmou Chanana.
Essa abordagem levanta questionamentos sobre os bilhões de dólares investidos por empresas ocidentais e faz com que investidores reavaliem a viabilidade de suas projeções.
Nesta semana, a atenção do mercado está voltada para os próximos relatórios de lucros das gigantes da tecnologia. Os executivos das principais empresas tentarão acalmar o nervosismo dos investidores e aumentar a confiança nas perspectivas de crescimento.
No entanto, ainda há dúvidas sobre a dinâmica futura da IA. A DeepSeek demonstrou que o sucesso nesse setor nem sempre exige grandes investimentos. Isso abre as portas para novos participantes e coloca pressão adicional sobre os líderes existentes.
Na segunda-feira, as ações de energia, serviços públicos e gás dos EUA sofreram quedas expressivas, figurando entre as maiores perdas do dia. O motivo? As novas tecnologias de inteligência artificial apresentadas pela startup chinesa DeepSeek, que levantaram dúvidas sobre as previsões de crescimento da demanda por eletricidade nos EUA.
Há apenas um ano, as empresas de energia estavam entre as líderes do S&P 500, impulsionadas pelas expectativas de um crescimento expressivo da demanda. Essa previsão era baseada no aumento da necessidade de data centers de alto consumo energético, essenciais para a expansão das soluções de inteligência artificial.
No entanto, um novo avanço da DeepSeek forçou uma reavaliação dessas projeções. A startup chinesa desenvolveu um modelo de IA de baixo custo, que exige menos recursos e menos tempo para ser treinado. Essa abordagem pode resultar em menor demanda por energia e frear o crescimento dos custos de infraestrutura tecnológica.
De acordo com analistas, o sucesso do modelo da DeepSeek pode marcar uma mudança global na demanda por energia.
"Se as eficiências desse modelo de código aberto forem adotadas por grandes corporações, poderemos ver uma redução significativa no consumo de energia do setor de TI", afirmaram analistas da Evercore ISI em relatório.
Outro fator-chave foi a velocidade do desenvolvimento: a DeepSeek criou seu modelo em menos de dois meses, com custos de treinamento muito inferiores aos das soluções usadas nos Estados Unidos.
Especialistas apontam que a adoção das tecnologias da DeepSeek pode acelerar a implementação de soluções semelhantes nas empresas americanas. Segundo o analista Hirs, caso esses modelos ganhem ampla aceitação, eles impulsionarão o avanço da inteligência artificial, mas também intensificarão a pressão sobre empresas do setor de energia.
"Se as empresas americanas começarem a integrar essa tecnologia e adaptarem seus algoritmos, a demanda por eletricidade pode cair ainda mais", destacou Hirs.
A queda afetou não apenas as empresas de energia, mas também os produtores de matérias-primas essenciais para a geração de eletricidade. Preocupados com uma possível redução no consumo de recursos, investidores começaram a vender em massa ações dessas empresas.
Ainda há incertezas sobre o impacto que a DeepSeek terá no mercado global e se sua tecnologia poderá se tornar um catalisador para uma nova abordagem no setor. Nas próximas semanas, os investidores estarão atentos à resposta das empresas americanas e como elas irão se adaptar a esses novos desafios.
Com a expectativa de que o gás natural se tornaria um pilar fundamental na geração de energia para IA, a Constellation realizou, no início deste mês, uma aquisição bilionária. A empresa comprou a produtora privada de gás Calpine Energy por US$ 16,4 bilhões, marcando um dos maiores negócios de energia da história dos EUA.
O investimento refletia a crença de que o consumo de gás seguiria crescendo para abastecer os data centers — infraestrutura crítica para inteligência artificial. No entanto, a queda repentina nas ações do setor levantou dúvidas sobre a viabilidade desse investimento.
Em meio à turbulência, as ações dos principais produtores de gás natural, combustível-chave na matriz energética dos EUA, também sofreram perdas.
EQT Corp (EQT.N), a maior produtora independente de gás, viu suas ações despencarem 9%.
Midstream Energy Transfer (ET.N), operadora de infraestrutura de transporte de gás, que anteriormente anunciou pedidos de conexão de dezenas de data centers, também não escapou da onda de vendas. Suas ações recuaram cerca de 7%.
Os especialistas apontam dois fatores principais para o declínio do mercado:
Essa situação tem causado preocupação entre os participantes do mercado. Muitos estão esperando declarações adicionais de executivos e analistas das empresas para entender como os principais players do setor de energia planejam se adaptar às mudanças.
Ainda resta saber se o acordo com a Constellation será um avanço estratégico a longo prazo ou se se tornará um dos maiores riscos supervalorizados no setor de energia dos EUA.
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