17.10.202415:47 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD: não confie na alta temporária

De acordo com os dados recentes, a taxa de desemprego na Austrália permaneceu em 4,1%, contrariando a expectativa da maioria dos especialistas, que previa um aumento para 4,2%. O emprego cresceu em 64 mil vagas em setembro (previsão de 25 mil), o maior aumento desde fevereiro deste ano. Além disso, a composição desse crescimento foi impulsionada majoritariamente por empregos em tempo integral, enquanto os empregos de meio período tiveram um aumento mínimo (proporção: 51,6 mil/12,5 mil). É amplamente conhecido que os empregos em tempo integral oferecem salários mais altos e maior segurança social em comparação com empregos temporários. Esse fator influencia o crescimento salarial e, indiretamente, as tendências inflacionárias. Portanto, essa composição favorece o dólar australiano.

Além disso, a taxa de participação da força de trabalho aumentou para 67,2% (previsão de 67,1%), o maior nível desde novembro de 2023.

Em resposta à divulgação, o par AUD/USD registrou uma alta corretiva de 50 pips, atingindo 0,6713. Esse movimento é um rali significativo para o dólar australiano, após um longo período de queda ao longo de vários dias.

Analisando o gráfico semanal, o AUD/USD tem seguido uma tendência de baixa geral pela terceira semana consecutiva. Essa dinâmica não se deve apenas ao fortalecimento do dólar americano, embora este tenha sido o principal fator por trás da queda. O dólar australiano também tem enfrentado pressões devido a fatores específicos.

Em primeiro lugar, os compradores ficaram desapontados com o Reserve Bank of Australia (RBA), que adotou um tom mais suave em sua última reunião. Na declaração que acompanhou o encontro, o órgão regulador destacou que os membros do Conselho não discutiram a opção de aumentar a taxa de juros — a primeira vez desde a reunião de março. Nas três reuniões anteriores, o banco central havia considerado duas opções: manter o status quo ou adotar uma política mais restritiva. Agora, a segunda opção foi excluída das possibilidades.

A governadora do RBA, Michele Bullock, em entrevista coletiva após a reunião, não confirmou nem negou a possibilidade de um corte nas taxas em um futuro próximo. Pouco depois, o vice-governador do RBA, Andrew Hauser, afirmou que ainda era cedo para falar sobre uma 'virada dovish', mas se a inflação continuar a desacelerar, 'todas as opções de ação estarão sobre a mesa'.

Essa postura mais neutra do banco central foi interpretada negativamente pelo mercado, pressionando o dólar australiano. A probabilidade de um corte nas taxas do RBA até o final deste ano é estimada entre 55% e 60%. Aliás, amanhã, 18 de outubro, serão divulgados os dados do PIB do terceiro trimestre da China. Se esse relatório também desapontar o mercado, o dólar australiano poderá enfrentar uma pressão vendedora significativa, revertendo o atual crescimento corretivo.

A pressão adicional sobre o dólar australiano veio da China, devido ao fraco crescimento do IPC e aos decepcionantes dados comerciais.

O crescimento da inflação na China voltou a desacelerar, refletindo uma demanda doméstica fraca. De acordo com os dados divulgados no domingo, o índice de preços ao consumidor subiu 0,4% em setembro, abaixo da previsão de 0,6%. Além disso, o superávit comercial diminuiu no mesmo mês, devido a uma queda acentuada nas exportações. O crescimento anual das exportações foi de apenas 2,4% (previsão de 6,0%), em comparação com um aumento de 8,7% no mês anterior. As importações cresceram apenas 0,3% em relação ao ano anterior (previsão de 0,9%), enquanto em agosto esse componente já havia mostrado um crescimento modesto de 0,5%. Essa divulgação intensificou o pessimismo em relação às perspectivas de crescimento econômico da China.

A propósito, amanhã, 18 de outubro, serão publicados os dados do PIB do terceiro trimestre da China. Se essa publicação também desapontar o mercado, o aussie sofrerá uma pressão de venda significativa, apagando o atual crescimento corretivo.

Tudo isso indica que não é aconselhável confiar na alta atual do AUD/USD. O dólar australiano está muito vulnerável para sustentar um crescimento, e a força do dólar americano impede qualquer expectativa de reversão de tendência. Portanto, é prudente enxergar os picos corretivos como oportunidades de venda. Caso os dados da China desapontem, a tendência de baixa pode ser retomada já amanhã, independentemente do desempenho do dólar americano. O primeiro alvo para os vendedores é 0,6640 (linha inferior das Bandas de Bollinger no gráfico diário). O alvo principal é 0,6590 (limite inferior da nuvem Kumo no mesmo período).