03.12.202414:57 Forex Analysis & Reviews: Petróleo no limiar de um escândalo

O petróleo encontrou seu valor justo ou está apenas hesitando antes da reunião remarcada da OPEP+ em 5 de dezembro? A aliança, que controla cerca de metade da produção global de petróleo bruto, planeja, segundo quatro fontes da Reuters, estender seu acordo de corte de produção até o final do primeiro trimestre de 2025. Inicialmente, a intenção era começar a eliminar gradualmente esses compromissos a partir de dezembro. No entanto, revisar essa decisão pode gerar controvérsias significativas.

Todo grande escândalo começa de forma semelhante: alguém diz algo. E, frequentemente, esse "algo" é a verdade. Um representante da OPEP+ do Irã expressou publicamente o que outros preferem não admitir: a aliança está mantendo os preços do petróleo altos demais, efetivamente subsidiando seus concorrentes. Essa estratégia de restrição de oferta tem impulsionado um rápido aumento na produção fora da OPEP+, especialmente nos EUA, gerando descontentamentos. Angola já abandonou a aliança — quem será o próximo? Gabão? Guiné Equatorial? Congo?

Dinâmica da Volatilidade do Petróleo

Que decisão a OPEP+ anunciará em 5 de dezembro? Ninguém sabe, e os mercados aguardam ansiosamente. Essa incerteza pode levar a uma redução na volatilidade e à consolidação do Brent na parte inferior de sua faixa de negociação, entre $71 e $75 por barril.

Notícias positivas para o Brent vêm da China, onde a atividade empresarial atingiu o maior nível em sete meses, e do colapso do cessar-fogo de 60 dias entre Israel e o Hezbollah. Ataques do grupo terrorista desencadearam represálias de Israel contra o Líbano.

No entanto, o Brent enfrenta pressões. Entre os fatores negativos estão o fortalecimento do dólar americano, a decisão da Arábia Saudita de reduzir os preços do petróleo para seus compradores asiáticos ao menor nível em quatro anos, e o aumento da produção da OPEP+ em novembro, que alcançou 27,02 milhões de barris por dia (bpd). Este é o segundo aumento mensal consecutivo, com a produção de outubro superada em 120 mil bpd, devido principalmente à resolução das interrupções de fornecimento na Líbia causadas por uma crise política.

Dinâmica do Petróleo e do Dólar Americano

Os investidores estão atentos à possibilidade de o Federal Reserve não reduzir a taxa dos fundos federais em dezembro, o que poderia fortalecer o dólar americano. Nesse contexto, os comentários de Christopher Waller, membro do FOMC, afirmando que a atual política monetária permanece apertada e precisa ser flexibilizada, deram novo fôlego ao petróleo bruto.

Em minha análise, mesmo que a OPEP+ desista de seus planos de aumentar a produção, os compradores de Brent não terão motivos para comemorar por muito tempo. O aumento da atividade comercial na China parece ser um movimento temporário antes da implementação das tarifas dos EUA. Além disso, a intenção de Donald Trump de impulsionar a produção de petróleo dos EUA não deve ser subestimada.

No gráfico diário do Brent, o rompimento da faixa de consolidação de $71,0–75,0 por barril pode sinalizar uma retomada da tendência de baixa. Uma estratégia mais agressiva seria considerar vendas a partir de $71,5.